“2020年7月，東北的玉米貿(mào)易商老孫以2470元/噸左右的價(jià)格采購(gòu)到了15萬噸玉米。由于持有強(qiáng)烈的看漲心理，2021年2月當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格漲至2850元/噸左右時(shí)，他還不肯松口出售，結(jié)果到了現(xiàn)在，當(dāng)?shù)氐挠衩變r(jià)格只有2600元/噸左右了?！?月7日立秋這天，期貨日?qǐng)?bào)記者見到了一位“老糧食”，看著田地里正在旺盛地生長(zhǎng)的綠油油的玉米，他不由地談起大宗糧食市場(chǎng)的新鮮事。

“老糧食”告訴記者，雖然加上資金占用利息、倉儲(chǔ)費(fèi)與人員工資等，老孫賠不了多少錢，但“煮熟的鴨子”又飛走了多多少少讓他懊悔，畢竟這波玉米上漲行情是多少糧食人翹首以待的機(jī)會(huì)。如今，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)又進(jìn)入了傳統(tǒng)的“青黃不接”期，經(jīng)過數(shù)月下滑后的玉米價(jià)格會(huì)重新“雄起”嗎？

玉米價(jià)格在“青黃不接”期出現(xiàn)反常走勢(shì)

中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品首席分析師田亞雄告訴記者，按照常年慣例，每年的7月、8月、9月份是國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)“青黃不接”的階段。在此期間，雖然有部分南方產(chǎn)春玉米上市供應(yīng)，但由于數(shù)量較少，幾乎改變不了玉米價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性上漲態(tài)勢(shì)。因此，在臨儲(chǔ)玉米政策大力實(shí)施期間，每年的這個(gè)時(shí)候均由庫存臨儲(chǔ)玉米來扛起保證市場(chǎng)供應(yīng)的大任。如今，臨儲(chǔ)玉米早已不見了蹤跡，但今年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格并沒有出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)有關(guān)人士認(rèn)為，2020年玉米價(jià)格漲幅過大、速度過快透支了市場(chǎng)利好，再加上今年進(jìn)口玉米及替代品大量涌入、小麥進(jìn)入飼料原料市場(chǎng)的大力擠壓等，所以造成了“青黃不接”期玉米價(jià)格不溫不火的局面。

據(jù)記者了解，雖然近期受河南等地洪澇災(zāi)害及多個(gè)省份出現(xiàn)新冠肺炎本土確診病例的影響，小麥、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有所反彈，但從市場(chǎng)供應(yīng)與心理來看，這種市場(chǎng)態(tài)勢(shì)發(fā)展下去的概率較小。首先是供應(yīng)較為充足，其次是人們普遍持有看淡后市的心態(tài)，再加上新季玉米長(zhǎng)勢(shì)較好，很多手中仍握有較多玉米糧源的人較為“蒙圈”。

“進(jìn)入7月以來，進(jìn)口玉米及政策性庫存玉米的投放量與次數(shù)有所增加，東北玉米流入關(guān)內(nèi)的數(shù)量也開始增多，湖北、河南南部的早春玉米已經(jīng)上市。在新陳玉米交替之際，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)形勢(shì)變?yōu)閺?fù)雜起來，未來價(jià)格是漲是跌讓人難以判定?！鄙虾５貐^(qū)玉米期貨投資者陳長(zhǎng)順說，在大連玉米主力合約期價(jià)跌破2550元/噸時(shí)，其所在投資公司適量建立了多頭頭寸，隨后一度被套50元/噸，近日期價(jià)受河南等地出現(xiàn)洪澇災(zāi)害及新冠肺炎疫情在多地復(fù)發(fā)影響，反彈到2600元/噸以后，由于后期價(jià)格難以預(yù)期，其所在投資公司已經(jīng)了結(jié)玉米多頭頭寸，何時(shí)再入場(chǎng)要看新季玉米開秤后市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

目前，市場(chǎng)對(duì)新季玉米長(zhǎng)勢(shì)及預(yù)期產(chǎn)量、進(jìn)口玉米及替代品成本與數(shù)量、小麥替代趨勢(shì)等較為關(guān)注，持續(xù)進(jìn)行中的進(jìn)口玉米和各類政策性庫存玉米的競(jìng)價(jià)銷售，讓市場(chǎng)看不到太大的玉米價(jià)格上漲的希望。不過，部分糧商仍堅(jiān)持認(rèn)為，尤其是手中還持有余糧的糧商說，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)產(chǎn)需缺口是長(zhǎng)期存在的，未來玉米價(jià)格不愁漲，只是時(shí)間還沒有到而已。

新季玉米面積增、長(zhǎng)勢(shì)好，預(yù)計(jì)總產(chǎn)增加

8月7日立秋，河南等部分玉米主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了降雨。農(nóng)諺說，“立秋有雨樣樣收，立秋無雨是空秋”。從節(jié)氣來看，立秋是秋天的開始，立秋意味著農(nóng)民辛苦耕種的農(nóng)作物將迎來豐收。

據(jù)記者觀察，當(dāng)前國(guó)內(nèi)秋季作物正處在生長(zhǎng)旺季，也正處在產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，雨水的滋潤(rùn)非常利于農(nóng)作物生長(zhǎng)。針對(duì)玉米來說，近期出現(xiàn)的降雨整體有利于單產(chǎn)與總產(chǎn)量的提高。

7月下旬，記者在新疆調(diào)研棉花與紅棗時(shí)發(fā)現(xiàn)，除了棉花以外，在南北疆長(zhǎng)時(shí)間的穿梭中，最常見的農(nóng)作物就是玉米。據(jù)當(dāng)?shù)夭糠洲r(nóng)民介紹，受種植效益提高及人力投入較少等刺激，新疆地區(qū)玉米種植面積今年增幅明顯，阿克蘇等地農(nóng)民甚至改棉田、棗園為玉米田。

黑龍江省五大連池市糧食收購(gòu)商老柴表示，今年東北地區(qū)農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)最大的變化就是玉米、大豆面積增長(zhǎng)較多。從當(dāng)前的長(zhǎng)勢(shì)來看，除了一些地區(qū)較為干旱以外，大部分玉米長(zhǎng)勢(shì)良好，預(yù)計(jì)在后期不出現(xiàn)大的自然災(zāi)害的情況下，東北地區(qū)玉米產(chǎn)量較為樂觀。

“往年的8月份，在山東、河北廣闊的田野里，最常見的農(nóng)作物是棉花，此時(shí)棉農(nóng)會(huì)頂著烈日為棉花打頂、噴藥?！焙颖笔“剜l(xiāng)縣糧食貿(mào)易商王建華告訴記者，如今在山東、河北的農(nóng)田里跑半天也難見到一塊棉花田，到處生長(zhǎng)著的是綠油油的玉米。

河南省滑縣糧食收購(gòu)商齊凱說，今年夏季河南的降雨天氣特別多，部分地區(qū)洪澇災(zāi)害嚴(yán)重，有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的農(nóng)作物絕產(chǎn)面積就有數(shù)百萬畝。不過，從今年河南玉米種植面積及長(zhǎng)勢(shì)分析，河南玉米豐產(chǎn)及總產(chǎn)出現(xiàn)較大幅度增加是大概率事件。究其原因，一是玉米是喜水喜高溫的作物，充沛的降雨改善了大部分地區(qū)的玉米生長(zhǎng)環(huán)境，讓往年經(jīng)常出現(xiàn)的干旱災(zāi)害消失了。二是河南南部等地春玉米和麥茬玉米面積雙雙擴(kuò)大，為總產(chǎn)提高奠定了基礎(chǔ)。

綜合記者所掌握的資料分析，我國(guó)新季玉米面積增長(zhǎng)不少，加上當(dāng)前玉米長(zhǎng)勢(shì)較好，預(yù)計(jì)有較多地區(qū)的玉米單產(chǎn)、總產(chǎn)有望顯著提高。

儲(chǔ)備玉米拍賣、進(jìn)口玉米對(duì)市場(chǎng)影響加大

我國(guó)海關(guān)8月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，1—7月我國(guó)糧食進(jìn)口量為9917.5萬噸，去年同期進(jìn)口量為7230.2萬噸，同比增長(zhǎng)37.2%。其中，大豆進(jìn)口量占到糧食進(jìn)口總量的58%，玉米進(jìn)口量預(yù)計(jì)占到進(jìn)口總量的18%左右。另據(jù)了解，7月我國(guó)進(jìn)口大豆量為867.4萬噸，1—7月我國(guó)進(jìn)口大豆量為5762.7萬噸，同比增加4.5%。7月我國(guó)食用植物油進(jìn)口量為82.6萬噸，1—7月食用植物油進(jìn)口量為661.9萬噸。

從上述數(shù)據(jù)來看，今年我國(guó)玉米進(jìn)口量增長(zhǎng)幅度較大，如果再考慮到同期進(jìn)口的大麥、高粱、木薯粉數(shù)量等也增幅明顯，以及保稅區(qū)內(nèi)數(shù)量較大的玉米粉碎廠的開工等，進(jìn)口玉米及替代品對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的沖擊越來越大。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)糧油原料及成品進(jìn)口的國(guó)別越來越多元化，進(jìn)口渠道及方式更是靈活多變。在玉米供應(yīng)等完全市場(chǎng)化的情況下，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)外玉米資源的利用會(huì)越來越優(yōu)化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)不足需的格局雖然會(huì)長(zhǎng)期存在，但并不再是一個(gè)重要的支撐國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲的因素。

另據(jù)記者了解，近期受中儲(chǔ)糧集團(tuán)及其下屬分公司等委托，進(jìn)口玉米與政策性庫存玉米的競(jìng)價(jià)銷售活動(dòng)較多，從成交率及成交均價(jià)等分析，足夠多的儲(chǔ)備與進(jìn)口玉米基本可以填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)玉米供應(yīng)的空檔期，市場(chǎng)供應(yīng)較為充足，價(jià)格運(yùn)行趨于平穩(wěn)。

需求是未來決定玉米價(jià)格走向的關(guān)鍵因素

田亞雄認(rèn)為，在新增供應(yīng)渠道、數(shù)量及發(fā)展態(tài)勢(shì)基本確定的情況下，未來決定玉米漲跌趨向的關(guān)鍵將集中在需求端。與此同時(shí)，從國(guó)產(chǎn)玉米生產(chǎn)成本來看，地租、化肥等成本的大幅度提高會(huì)對(duì)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。據(jù)了解，在很多地區(qū)，今年的地租漲幅較大，平均上調(diào)300元/畝以上。農(nóng)資如化肥費(fèi)用的漲幅也比較大，一些地區(qū)尿素的價(jià)格上漲了一倍還要多。部分專業(yè)人士認(rèn)為，種植成本高企會(huì)為玉米新季價(jià)格帶來支撐，估計(jì)潮糧收購(gòu)價(jià)格會(huì)在0.85元/斤左右。

從當(dāng)前玉米深加工業(yè)的情況分析，開機(jī)率與產(chǎn)品銷售較為穩(wěn)定，部分企業(yè)處在季節(jié)性停機(jī)檢修期，很多深加工企業(yè)對(duì)新季玉米的收購(gòu)計(jì)劃正在制訂中，一種傾向是如果新玉米價(jià)格高開且上行，那么開秤就將庫存填滿；一種傾向是如果新玉米上市后價(jià)格處在預(yù)期水平，那么就逐步建庫并備滿1—2個(gè)月的周轉(zhuǎn)庫存。

從飼料企業(yè)當(dāng)前的生存態(tài)勢(shì)分析，由于生豬養(yǎng)殖業(yè)等已逐漸恢復(fù)到正常水平，飼料企業(yè)采購(gòu)玉米的積極性還是比較高的，但政策性庫存稻谷與小麥的大量低價(jià)定向銷信會(huì)遏制這種熱情，重要的是隨著豬肉等肉類價(jià)格下行至歷史低價(jià)區(qū)，養(yǎng)殖業(yè)對(duì)高價(jià)飼料及玉米原料的承接力下降，飼料企業(yè)和養(yǎng)殖主體調(diào)整替代谷物的添加比例勢(shì)在必行，會(huì)降低飼料用玉米的需求。田亞雄認(rèn)為，年底前市場(chǎng)還需求十分關(guān)注新冠肺炎疫情的發(fā)展，如果疫情仍繼續(xù)蔓延，那么物流運(yùn)輸?shù)氖芟迣⒏淖儾糠稚罴庸づc飼料企業(yè)的備貨節(jié)奏。

從國(guó)際玉米市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，市場(chǎng)對(duì)天氣的炒作仍在持續(xù)，但降雨的出現(xiàn)改善了之前對(duì)干旱造成的單產(chǎn)下降的預(yù)測(cè)，市場(chǎng)也在逐漸下調(diào)價(jià)格預(yù)期。不過，巴西玉米受到干旱的不利影響已成定局。另外，未來國(guó)際市場(chǎng)玉米乙醇的需求是增加的。