受1月7日夜盤美豆價格上漲提振，1月10日連粕主力合約開盤拉升，但在上方3300元/噸承壓，最終收出帶長上影線的十字星。市場人士表示，短線連粕價格有望在3200—3300元/噸高位整理。

“近期豆粕價格振蕩偏強，主要受南美天氣不佳引發(fā)大豆產(chǎn)量下調(diào)的提振?！被丈唐谪浹芯克r(nóng)產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人張應(yīng)鋼告訴期貨日報記者，元旦后，巴西南部、阿根廷產(chǎn)區(qū)依舊干燥，大豆播種和生長都受影響，而巴西北部降雨過多，延誤大豆收割進度，并損害大豆品質(zhì)，故多家機構(gòu)下調(diào)大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

據(jù)了解，咨詢機構(gòu)StoneX巴西分公司發(fā)布報告，將巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量預(yù)估從2021年12月初的14510萬噸下調(diào)至13400萬噸，降幅為1110萬噸。巴西調(diào)研機構(gòu)AgRural在1月6日發(fā)布的報告中預(yù)計該國大豆產(chǎn)量為1.334億噸，低于此前預(yù)估的1.447億噸。當(dāng)天，咨詢機構(gòu)AgResoure巴西分公司將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從2021年12月的14103萬噸下調(diào)至13104萬噸，調(diào)降幅度也是千萬噸級別。

華聯(lián)期貨油脂油料分析師鄧丹表示，上述機構(gòu)普遍提到拉尼娜現(xiàn)象，南馬托格羅索州南部和南里奧格蘭德州的產(chǎn)量預(yù)估都被下調(diào)，而中西部等產(chǎn)區(qū)的豐產(chǎn)形勢無法彌補這些損失。巴西大豆產(chǎn)量下降支撐了美豆和國內(nèi)豆粕價格的上漲。

“同樣，市場也調(diào)低了USDA1月供需報告的南美產(chǎn)量預(yù)期。最新預(yù)估顯示，USDA大概率在1月供需報告中調(diào)低阿根廷2021/2022年度大豆產(chǎn)量至4811萬噸，低于2021年12月的預(yù)估值4950萬噸；調(diào)低巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量至1.4162億噸，同樣低于2021年12月的預(yù)估值1.44億噸?！睆垜?yīng)鋼補充說。

鄧丹認(rèn)為，判斷豆粕2205合約走勢，還是要回歸到南美大豆產(chǎn)量預(yù)估上。她預(yù)計，巴西新作維持上年度產(chǎn)量、阿根廷產(chǎn)量稍有損失，南美產(chǎn)區(qū)巴西、阿根廷、巴拉圭的實際產(chǎn)量可能較上年度減少500萬噸，一定程度上限制了美豆和豆粕價格繼續(xù)向上的空間。

庫存方面，記者了解到，由于南美天氣話題熱度不減、進口大豆成本攀升，國內(nèi)到港大豆數(shù)量不及預(yù)期且分布不均導(dǎo)致停機油廠數(shù)量增多，豆粕產(chǎn)量隨之下降。張應(yīng)鋼表示，目前正值國內(nèi)禽畜育肥高峰，飼料需求旺盛限制豆粕庫存增幅，進而支撐豆粕價格。

截至1月7日當(dāng)周，國內(nèi)豆粕市場成交放量，周內(nèi)共成交124.3萬噸，環(huán)比增長89%，其中現(xiàn)貨成交34.99萬噸，遠月基差成交89.31萬噸。究其原因，中州期貨豆類分析師吳曉杰認(rèn)為，一方面，前期豆粕價格上漲步伐放緩，給出補庫機會；另一方面，春節(jié)臨近，備貨需求旺盛。與此同時，油廠受缺豆限制，開機率偏低，當(dāng)周實際壓榨146.2萬噸，豆粕庫存保持在60萬噸的低位，對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生支撐。

近日，由于天津等地疫情突起，運輸問題導(dǎo)致豆粕基差走闊。截至1月10日，豆粕現(xiàn)貨報價較1月7日上調(diào)30—90元/噸?！皬馁Q(mào)易商處了解到，漲價更多受疫情反復(fù)和庫存偏低的提振，養(yǎng)殖需求始終呈利空狀態(tài)。”吳曉杰說。

“從養(yǎng)殖端來看，國內(nèi)生豬市場已經(jīng)出現(xiàn)階段性供應(yīng)過剩，預(yù)計2021年生豬產(chǎn)能供大于求的局面將延續(xù)到2022年。在此背景下，首要目標(biāo)就是去產(chǎn)能。2021年以來，生豬飼料需求不斷增加，飼料價格一直處于高位，進而導(dǎo)致養(yǎng)殖成本抬升。”張應(yīng)鋼認(rèn)為，飼料價格受原料波動的影響，2022年“飼料高價”情況將延續(xù)。