1月17日，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場(chǎng)逆回購操作，中期借貸便利（MLF）操作和公開市場(chǎng)逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.85%和2.10%。

據(jù)了解，這是繼去年12月20日下調(diào)1年期LPR利率后，央行在短期內(nèi)再次下調(diào)兩大政策利率，也是自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和4月調(diào)降1年期MLF利率后的首次降低政策利率，本次降息時(shí)點(diǎn)、降息幅度和力度均超出市場(chǎng)預(yù)期。

受降息利好消息影響，三大股指普漲。截至當(dāng)日收盤，其中滬指漲0.58%，深證成指漲1.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.63%。數(shù)據(jù)顯示，北向資金合計(jì)凈買入17.06億元，其中滬股通凈買入3.23億元，深股通凈買入13.83億元。

恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏剛告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，本次央行下調(diào)1年期MLF利率和7天回購利率再度確認(rèn)了貨幣政策方向。從去年12月6日政治局會(huì)議定調(diào)2022年政策方向?yàn)椤胺€(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充?！焙螅谌ツ陜纱谓禍?zhǔn)后，本次降息讓政策信號(hào)進(jìn)一步明確。

“此外，本次屬于超額續(xù)作MLF，對(duì)沖5000億到期的MLF后，仍有2000億元基礎(chǔ)貨幣凈投放，是央行從量和價(jià)兩個(gè)維度增大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度?！蔽簞傉f。

方正中期期貨研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究員李彥森也表示，本次調(diào)降MLF利率，顯示出央行對(duì)目前經(jīng)濟(jì)面臨的壓力仍有擔(dān)憂，釋放出更為強(qiáng)力的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號(hào)。結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及去年12月PMI等數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前降息面臨的主要經(jīng)濟(jì)背景仍是宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓，尤其是需求不足。目前，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性乃至宏觀經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性整體收縮停止但擴(kuò)張有限，央行采用降息這一強(qiáng)力政策穩(wěn)經(jīng)濟(jì)有一定必要性，同時(shí)當(dāng)前通脹穩(wěn)中回落，對(duì)貨幣政策制約明顯減小，為降息創(chuàng)造了有利的客觀條件。

在本次MLF下調(diào)的情況下，市場(chǎng)人士表示，預(yù)計(jì)本月LPR報(bào)價(jià)有可能同步下降，以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降。

李彥森告訴記者，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，MLF利率下調(diào)后，LPR往往跟隨調(diào)降。疊加去年12月央行降準(zhǔn)后商業(yè)銀行加點(diǎn)調(diào)降導(dǎo)致1年期LPR下調(diào)，預(yù)計(jì)本次MLF利率下降將繼續(xù)引導(dǎo)LPR下調(diào)。并且可能出現(xiàn)1年期和5年期LPR全部下調(diào)的情況，但短端和長(zhǎng)端降幅可能不同。后期主要不確定性在于5年期LPR調(diào)降幅度，從歷史經(jīng)驗(yàn)看調(diào)降5BP可能性較高。

從央行本次降息對(duì)市場(chǎng)的影響看，魏剛認(rèn)為，在2022年我國(guó)宏觀政策以穩(wěn)增長(zhǎng)為主的大環(huán)境下，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)特征凸顯，貨幣信用環(huán)境將更為寬松友好，因此本次降息對(duì)于股票市場(chǎng)屬于顯著利好。具體來看，一方面可以降低企業(yè)融資成本，改善資產(chǎn)負(fù)債表，形成分子端驅(qū)動(dòng)；另一方面是推動(dòng)基準(zhǔn)利率下調(diào)形成分母端驅(qū)動(dòng)，有利于提高股市定價(jià)估值。此外，本次降息對(duì)于商品市場(chǎng)也有利多驅(qū)動(dòng)，可以改善市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，矯正前期悲觀的情緒。