國(guó)內(nèi)尿素，節(jié)前儲(chǔ)備推動(dòng)行情

情緒向好后，需要采購(gòu)主力助推本輪行情。對(duì)于農(nóng)業(yè)而言，春節(jié)后的返青肥市場(chǎng)需要適量?jī)?chǔ)備，淡儲(chǔ)和夏管肥也需要持續(xù)的擇機(jī)采購(gòu)；而工業(yè)，雖然隨著春節(jié)臨近，剛需明顯轉(zhuǎn)弱，但春節(jié)期間維持生產(chǎn)的企業(yè)，以及為節(jié)后開(kāi)工做準(zhǔn)備的企業(yè)，也需要適量補(bǔ)充庫(kù)存，同時(shí)下游多還有買漲不買跌的心態(tài)，所以隨著行情企穩(wěn)反彈，市場(chǎng)陸續(xù)有新的買家進(jìn)入，短時(shí)推動(dòng)行情走高。但這一輪行情的買家，多數(shù)是儲(chǔ)備需求，一旦價(jià)格過(guò)高，必回抑制買家的購(gòu)買積極性，主要原因是行業(yè)開(kāi)工的逐漸提升，供應(yīng)量的充足考慮。

供應(yīng)端：

目前國(guó)內(nèi)日產(chǎn)回升至15.21萬(wàn)噸，西南、青海、內(nèi)蒙等地前期氣頭停車裝置將在節(jié)前陸續(xù)恢復(fù)，且由于春節(jié)假期的臨近，氨企為控制庫(kù)存，部分企業(yè)生產(chǎn)重心由液氨適當(dāng)轉(zhuǎn)至尿素的可能性較大。但與此同時(shí)，晉城區(qū)域因冬奧會(huì)影響的減量也已經(jīng)于1月18日開(kāi)始，且25日晉城區(qū)域仍有減量，另外28日左右山東局部也有減量預(yù)期。但整體來(lái)看春節(jié)前后國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍將延續(xù)寬松態(tài)勢(shì)。

通過(guò)對(duì)影響化肥價(jià)格的因素進(jìn)行一一分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，2022年尿素整體成本下移，上半年因冬儲(chǔ)偏弱產(chǎn)生的補(bǔ)庫(kù)需求有望對(duì)尿素價(jià)格形成支撐；下半年，供需結(jié)構(gòu)可能偏弱，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)下行。2022年春季用肥時(shí)，化肥價(jià)格和今年相比，呈下跌趨勢(shì)，不過(guò)，整體價(jià)格來(lái)說(shuō)，還是處于高位。預(yù)計(jì)價(jià)格區(qū)間在1500-2500元/噸之間。此外，我們需要密切關(guān)注出口政策變動(dòng)，原料價(jià)格變動(dòng)以及疫情的影響。

2022年，預(yù)計(jì)尿素成本整體下移，供需格局偏弱。供應(yīng)端，2022年尿素供應(yīng)可能存在過(guò)剩，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能為150萬(wàn)噸，但增速放緩；產(chǎn)量受出口仍受限的預(yù)期影響，可能有所下降。

需求端，2022年農(nóng)業(yè)需求仍較為穩(wěn)定，季節(jié)性因素可能會(huì)有所增強(qiáng)。工業(yè)需求方面，因尿素主要工業(yè)需求是人造板以及三聚氰胺，兩者與房地產(chǎn)市場(chǎng)密切相關(guān)?？紤]到房地產(chǎn)2022年處于下行周期，尿素工業(yè)需求恐偏弱。

綜合來(lái)看，臨近年底市場(chǎng)剛需進(jìn)一步減少，企業(yè)假期預(yù)收各有差異，加之供應(yīng)面的利空以及期貨的情緒影響，市場(chǎng)推漲動(dòng)力并不強(qiáng)勁。春節(jié)后，在社會(huì)庫(kù)存持續(xù)較低情況下，市場(chǎng)行情反應(yīng)依舊較為敏感，供應(yīng)面的影響弱化，需求面階段性增加的預(yù)期之下，2022年預(yù)計(jì)庫(kù)存高點(diǎn)出現(xiàn)在春節(jié)后1-2周，2月份市場(chǎng)行情仍將在高位窄幅波動(dòng)，主流區(qū)域的漲跌區(qū)間或?qū)⒃?400-2650元/噸上下。