尿素開(kāi)工回升,供應(yīng)增加,但是需求旺季來(lái)臨,加之出口套利空間擴(kuò)大,需求同樣上升。在這種情況下,尿素高位運(yùn)行的概率較大。 庫(kù)存偏低、負(fù)荷上升,尿素供應(yīng)穩(wěn)中有升 隨著春耕消費(fèi)旺季的到來(lái),近期尿素生產(chǎn)企業(yè)小幅調(diào)高現(xiàn)貨價(jià)格,尿素生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)利潤(rùn)小幅上升。截至3月10日,國(guó)內(nèi)固定床、水煤漿、天然氣工藝尿素生產(chǎn)利潤(rùn)分別為750元/噸、1170元/噸、785元/噸,周環(huán)比分別上升190元/噸、200元/噸、120元/噸。隨著生產(chǎn)利潤(rùn)上升,尿素生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性提升。3月份,國(guó)內(nèi)有三套共計(jì)142萬(wàn)噸的產(chǎn)能檢修,分別為億鼎生態(tài)、晉豐煤化、中原大化的裝置,檢修周期在3天至20天不等,期限較短。同時(shí)有247萬(wàn)噸的前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn),復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能大于檢修產(chǎn)能,國(guó)內(nèi)尿素開(kāi)工負(fù)荷呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。截至3月10日,國(guó)內(nèi)尿素開(kāi)工率72.16%,周環(huán)比上升4.30個(gè)百分點(diǎn)。其中,煤頭企業(yè)開(kāi)工率72.07%,周環(huán)比上升4.27個(gè)百分點(diǎn);氣頭企業(yè)開(kāi)工率72.43%,周環(huán)比上升4.38個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此,隨著天然氣價(jià)格的回落以及供暖期接近尾聲,工業(yè)用氣限制即將解除,后期氣頭尿素供應(yīng)有望進(jìn)一步增加。 國(guó)內(nèi)庫(kù)存整體上處于偏低水平,其中尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存略高于往年同期,但是港口庫(kù)存偏低。截至3月10日,主要港口尿素庫(kù)存為14.3萬(wàn)噸,較上周上升1萬(wàn)噸,同比下降24.2萬(wàn)噸;尿素企業(yè)庫(kù)存量下降至59.27萬(wàn)噸,較上周下降13.18%,同比上升9.09%。 春耕來(lái)臨、出口增加,尿素需求持續(xù)上升 農(nóng)業(yè)需求方面:隨著春季的到來(lái),尿素的春耕消費(fèi)旺季穩(wěn)步推進(jìn),市場(chǎng)對(duì)于尿素的需求持續(xù)增加。雖然市場(chǎng)反映,目前高價(jià)尿素對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生了一定的抑制作用,但是在春耕的大背景下,尿素的農(nóng)業(yè)需求基本盤不會(huì)改變。 工業(yè)需求方面,隨著冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)的結(jié)束,山東等地的膠板廠陸續(xù)復(fù)工,備貨意愿強(qiáng)烈,加之目前三聚氰胺生產(chǎn)利潤(rùn)仍然維持在2700元/噸附近,企業(yè)備貨積極性較高。不過(guò),近期國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情反彈明顯,疫情管控措施不斷升級(jí),為后續(xù)尿素工業(yè)需求下游企業(yè)的生產(chǎn)增加了隱患。復(fù)合肥消費(fèi)旺季來(lái)臨,但是利潤(rùn)近期下滑明顯,對(duì)其生產(chǎn)積極性產(chǎn)生了一定的影響。 出口方面,目前印度沒(méi)有招標(biāo)計(jì)劃,但是受烏克蘭局勢(shì)影響,歐美國(guó)家對(duì)俄羅斯進(jìn)行制裁,影響了俄羅斯尿素的出口。目前國(guó)內(nèi)尿素出口利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大,后期尿素的出口有望進(jìn)一步上升,出口端的不確定性增加了尿素的潛在需求。 后市預(yù)測(cè) 綜上所述,尿素目前供應(yīng)和需求呈現(xiàn)兩旺的態(tài)勢(shì)。一方面,企業(yè)利潤(rùn)增加、庫(kù)存偏低加之氣頭原料限制解除,企業(yè)開(kāi)工持續(xù)增加;另一方面,春耕需求開(kāi)啟、出口套利空間擴(kuò)大,刺激尿素需求。在這種情況下,尿素的整體供需格局趨于穩(wěn)定,價(jià)格呈現(xiàn)高位振蕩的概率較大。中長(zhǎng)期來(lái)看,尿素的絕對(duì)價(jià)格處于高位,隨著需求旺季的結(jié)束,價(jià)格回落的概率較大。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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