近期，國際油價、股市和化工類商品均出現(xiàn)明顯下跌，布倫特原油期貨價格高位回落超28%，化工品板塊整體回落超9%，而尿素期貨主力合約2205自高點回落僅5%左右。截至3月17日收盤，尿素期貨主力合約價格振蕩上行至2700元/噸上方，較上周下跌2.1%，但相比3月初的低點上漲了10.1%。市場人士表示，近日尿素期貨走勢相對堅挺，主要是受基本面偏強支撐。

“目前，尿素主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)中有漲態(tài)勢。截至3月16日，華魯出廠價格漲至2870元/噸，山東臨沂市場價格小幅回調(diào)后再次探漲至2900元/噸?！睆V發(fā)期貨化工分析師劉超告訴期貨日報記者，3月以來，?農(nóng)業(yè)備肥需求持續(xù)釋放，部分地區(qū)如東北市場前期因缺口較大而持續(xù)補貨，雖然廠家尿素日產(chǎn)量已達到16萬噸的高位水平，但由于庫存無壓力且預(yù)收待發(fā)訂單尚可，刺激廠家挺價或者漲價。此外，近期北方部分地區(qū)因疫情而導(dǎo)致物流運輸受限，消費地因發(fā)運到貨減少而繼續(xù)小幅漲價。

據(jù)格林大華期貨能化分析師吳志橋介紹，近期天然氣制尿素工藝開工率攀升至歷史同期高位，3月底還有一套52萬噸/年的氣頭裝置計劃重啟，預(yù)計短期開工率仍將維持高位。煤制尿素工藝開工率處于70%上方，但與去年同期相比仍低7.4個百分點，且3月國內(nèi)還有7套共320萬噸/年的煤制裝置計劃重啟。截至3月10日，全國尿素開工率為72.16%，環(huán)比提升4.3個百分點；全國尿素日產(chǎn)量為16.04萬噸，環(huán)比增加0.96萬噸。

“雖然開工率仍處于高位，但與去年同期相比，部分主產(chǎn)區(qū)尿素日產(chǎn)量仍偏低?！眳侵緲虮硎荆渲猩綎|尿素日產(chǎn)量為1.91萬噸，同比減少0.26萬噸；山西尿素日產(chǎn)量為1.79萬噸，同比減少0.53萬噸；新疆尿素日產(chǎn)量為1.56萬噸，同比減少0.12萬噸。現(xiàn)階段國內(nèi)尿素產(chǎn)量預(yù)計處于16萬噸上方，在庫存去化以及近期春耕備肥陸續(xù)啟動的背景下，后續(xù)尿素市場維持供應(yīng)偏緊局面。

從需求端來看，招商期貨化工分析師譚洋表示，目前主流用肥地區(qū)復(fù)合肥價格穩(wěn)中上揚，為下游肥廠帶來一定需求增量，越是臨近春季用肥高峰，下游需求越是體現(xiàn)出“買漲”的剛性特點。

“今年夏管肥部分貨源被復(fù)合肥企業(yè)承儲后，大部分尿素以自用為主，很少在市場上流通，因此這部分釋放量相對有限。旺季需求疊加庫存低位，仍然對尿素價格形成較好支撐，但需警惕高價抑制部分需求?！眳侵緲蜓a充道。

此外，譚洋提到，海外化肥市場景氣度較高，尤其歐洲地區(qū)化肥價格普遍處于高位，但預(yù)計國內(nèi)出口大規(guī)模放開的可能性不大，盡管出口利潤較為可觀。不過，這給國內(nèi)市場帶來心態(tài)方面的支撐。

在劉超看來，因疫情導(dǎo)致的階段性物流運輸受限不會持續(xù)。同時，華北、東北市場的春耕需求有所下降，淡儲貨源持續(xù)釋放對尿素價格上漲亦有抑制作用，短期內(nèi)尿素期現(xiàn)價格可能會回落，但回落幅度不會太大。上半年是國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求集中期，廠家復(fù)合肥成品庫存較低，后續(xù)農(nóng)業(yè)端需求對尿素價格仍有較強支撐。

吳志橋認為，目前夏管肥儲備釋放量較少，工業(yè)需求比較穩(wěn)定。疊加俄烏局勢不明朗，俄羅斯禁止化肥等農(nóng)資產(chǎn)品出口，均在一定程度上推高了國內(nèi)尿素價格。受此影響，短期尿素2205合約有望繼續(xù)在2700元/噸上方高位振蕩。在尿素出口尚未完全放開之際，國內(nèi)尿素價格上行空間較為有限。由于地緣政治仍具較大不確定性，國內(nèi)供需雙增下尿素價格波動或加劇。