本周股指回調(diào)，截至9月14日，上證50、滬深300、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)分別下跌0.50%、下跌1.63%、下跌3.31%、下跌4.26%，其中銀行、建筑材料和房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲。資金方面，北向資金流出15.75億元，杠桿資金流入18.71億元。結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和海內(nèi)外宏觀環(huán)境，我們預(yù)計(jì)短期各指數(shù)未來走勢(shì)仍然偏弱。

9月13日美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比上漲8.3%，超市場(chǎng)預(yù)期，居高不下的CPI同比增速再度強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息的預(yù)期。當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，美國(guó)總統(tǒng)拜登就最新通脹形勢(shì)發(fā)表講話并表示過去兩個(gè)月美國(guó)的物價(jià)基本持平，這對(duì)美國(guó)家庭來說是個(gè)好消息。但是，美國(guó)降低通脹還需更多的時(shí)間和決心。受美國(guó)通脹數(shù)據(jù)影響，9月13日美國(guó)道指大幅下跌3.94%，納斯達(dá)克下跌5.16%。

2022年以來，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的大背景下，全球主要指數(shù)均出現(xiàn)了明顯下跌，美元指數(shù)大幅上漲。截至9月15日，美國(guó)道指下跌14.3%，納斯達(dá)克下跌25.1%，上證指數(shù)下跌12.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌27.0%。我們認(rèn)為，在這樣的宏觀背景之下，全球資本市場(chǎng)仍將繼續(xù)承壓。

中證1000股指期貨上市交易至今已有一個(gè)多月的時(shí)間，從上市以來的表現(xiàn)來看，市場(chǎng)對(duì)該新股指期貨品種風(fēng)險(xiǎn)管理需求不斷增加。截至9月15日，中證1000股指期貨的成交量從上市首日的36487張?jiān)黾又?0347張，持倉(cāng)量從上市首日的30326張?jiān)黾又?2303張。

由于對(duì)沖工具的不斷豐富，已上市的股指期貨合約的平均貼水率也在不斷縮小。截至9月15日，中證1000股指期貨當(dāng)月合約、下月合約、季月合約和下季月合約自上市以來的平均年化貼水率分別為：-5.79%、-7.48%、-8.32%和-8.48%，好于此前預(yù)期。

國(guó)內(nèi)8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，制造業(yè)連續(xù)兩個(gè)月收縮，出口也有回落趨勢(shì)，人民幣兌美元自8月12日以來出現(xiàn)明顯貶值。從現(xiàn)階段來看，各指數(shù)短期反彈后繼續(xù)上漲動(dòng)力不足，仍需警惕下行風(fēng)險(xiǎn)。