10月31日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有11個(gè)位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣面總體穩(wěn)定。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，10月份，受國內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)等影響，中國制造業(yè)PMI有所回落，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)需進(jìn)一步穩(wěn)固。

具體來看，一是產(chǎn)需兩端有所放緩，10月份，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.6%和48.1%，比上月下降1.9個(gè)和1.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求景氣度均有所回落。二是價(jià)格指數(shù)連續(xù)回升，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為53.3%和48.7%，高于上月2.0個(gè)和1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)原材料采購價(jià)格總體水平較上月繼續(xù)上漲。三是大型企業(yè)保持?jǐn)U張，大型企業(yè)PMI為50.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)之上。其中生產(chǎn)指數(shù)為51.3%，連續(xù)6個(gè)月高于臨界點(diǎn)，大型企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長。中、小型企業(yè)PMI分別為48.9%和48.2%，比上月下降0.8個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下，中、小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力有所加大。四是多數(shù)行業(yè)預(yù)期穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為52.6%，位于景氣區(qū)間，制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展預(yù)期總體穩(wěn)定。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有13個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高于臨界點(diǎn)，其中農(nóng)副食品加工、鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)持續(xù)位于58.0%以上較高景氣區(qū)間，企業(yè)對近期市場發(fā)展信心相對較強(qiáng)。

談及價(jià)格指數(shù)連續(xù)回升，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，10月以來，OPEC+會(huì)議決議自11月份起協(xié)同減產(chǎn)200萬桶/日，并將限產(chǎn)協(xié)議展期至2023年年底，雖然美國政府繼續(xù)大規(guī)模釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但并沒有抑制油價(jià)，原油期貨價(jià)格在連續(xù)兩個(gè)月月線下跌之后成功反彈，應(yīng)是主要原材料價(jià)格回升的主因。

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)當(dāng)日發(fā)布的分析報(bào)告指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)雖有所波動(dòng)，但積極因素正在積蓄，一是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施持續(xù)推進(jìn)，深化“放管服”改革將進(jìn)一步激發(fā)市場活力，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)基礎(chǔ)不斷夯實(shí)；二是我國產(chǎn)業(yè)體系完備，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)韌性持續(xù)顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)總體將保持恢復(fù)向好態(tài)勢。

期貨日報(bào)記者注意到，結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，10月26日的國常會(huì)再次部署政策落實(shí)工作，提出“要通過抓落實(shí)持續(xù)釋放政策效應(yīng)，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，努力推動(dòng)四季度經(jīng)濟(jì)好于三季度，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)需進(jìn)一步穩(wěn)固的情況下，分析人士紛紛表示，接下來穩(wěn)增長政策還有發(fā)力空間，在疫情得到有效控制的前提下，11月制造業(yè)PMI有望反彈，服務(wù)業(yè)PMI也將有所改善，同時(shí)將帶動(dòng)四季度GDP增速保持三季度以來的回穩(wěn)向上勢頭。

申銀萬國期貨金融期貨研究部經(jīng)理唐廣華表示，后續(xù)宏觀政策需加速落地。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)”，國務(wù)院辦公廳也于日前發(fā)布下一階段21項(xiàng)穩(wěn)大盤經(jīng)濟(jì)措施，內(nèi)容涵蓋培育壯大市場主體、依法盤活用好5000多億專項(xiàng)債結(jié)余和政策性開發(fā)工具、落實(shí)乘用車購置稅減免等。從財(cái)政方面看，預(yù)計(jì)下周下達(dá)明年專項(xiàng)債提前批約2萬億元，重在加快支出速度；從貨幣方面看，由于四季度MLF到期壓力較大，穩(wěn)大盤需求下年內(nèi)依舊有降準(zhǔn)預(yù)期，同時(shí)在9月存款利率下調(diào)的背景下LPR加點(diǎn)有望再次單獨(dú)下調(diào)。

在方正中期期貨研究院首席宏觀分析師李彥森看來，目前庫存周期呈現(xiàn)供需雙弱、庫存去化放慢但價(jià)格上漲的被動(dòng)加庫存特征，雖然中長期仍處于轉(zhuǎn)向主動(dòng)加庫存復(fù)蘇期，但弱復(fù)蘇基本格局未變。在當(dāng)前供需、物流、預(yù)期短期轉(zhuǎn)弱下，疊加海外風(fēng)險(xiǎn)上升，接下來預(yù)計(jì)穩(wěn)增長政策應(yīng)會(huì)加力。