國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%。去年10—12月制造業(yè)PMI分別為49.2%、48%和47%，連續(xù)3個月在收縮區(qū)間且收縮程度持續(xù)加大，而今年1月在去年12月基數(shù)偏低的情況下重新站上榮枯線，表明制造業(yè)景氣度溫和恢復。從企業(yè)規(guī)模來看，1月大型企業(yè)PMI為52.3%，前值為48.3%；中型企業(yè)PMI為48.6%，前值為46.4%；小型企業(yè)PMI為47.2%，前值為44.7%。中小型企業(yè)PMI仍位于榮枯線之下。當月，大型企業(yè)新訂單指數(shù)為55.1%，前值為46.4%；中型企業(yè)新訂單指數(shù)為48.2%，前值為42.9%；小型企業(yè)新訂單指數(shù)為45.5%，前值為39.8%。大型企業(yè)新訂單增加較快，中小企業(yè)新訂單相對薄弱。由于統(tǒng)計樣本不同，1月財新制造業(yè)PMI錄得49.2%，仍在榮枯線之下，但高于去年12月的49%。

與此同時，1月服務業(yè)商務活動指數(shù)為54.0%，去年12月為39.4%，在去年年底低水平的基礎上擴張。當月，服務業(yè)新訂單指數(shù)為51.6%，前值為37.4%；服務業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為45.5%，前值為42.4%，顯示服務業(yè)就業(yè)情況不佳，其中有疫情的原因，也有春節(jié)提前返鄉(xiāng)的原因。1月財新服務業(yè)PMI錄得52.9，高于2022年12月4.9個百分點。

1月制造業(yè)PMI生產經(jīng)營活動預期為55.6%，較去年12月的51.9%大幅回升。此外，1月服務業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為64.3%，較去年12月上升12.0個百分點；建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為68.2%，較去年12月上升6.7個百分點，創(chuàng)2021年3月以來新高。2月PMI擴張可期，經(jīng)濟將逐步恢復。

1月官方制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為46.1%，前值為44.2%，新出口訂單指數(shù)較去年12月有所提升，但仍處于較低水平。去年12月出口額同比下降9.9%，今年1月出口額同比可能下降10%。在內需逐步恢復的情況下，外需疲軟拖累國內經(jīng)濟增長高度。

根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心的測算，今年春節(jié)假期實現(xiàn)國內旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復至2019年同期的73.1%。據(jù)交通運輸部介紹，春運前半程，截至1月29日，全國鐵路、公路、水路、民航累計發(fā)送旅客8.92億人次，較2019年同期下降46.9%，但較2022年同期增長56.0%。春節(jié)期間國內旅游和出行人數(shù)活躍度均高于2022年同期，但距疫情前尚有一段距離。

國家稅務總局發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)假期，全國消費相關行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，與2019年春節(jié)假期相比年均增長12.4%，總體保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。據(jù)商務部監(jiān)測，春節(jié)期間，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額與去年春節(jié)相比增長6.8%。春節(jié)期間零售和餐飲企業(yè)銷售額溫和增長，沒有出現(xiàn)明顯的報復性增長。

今年春節(jié)前后30大中城市商品房成交面積與去年相似，春節(jié)假期成交量偏低符合過去兩年的規(guī)律，沒有出現(xiàn)銷售大幅增加現(xiàn)象。房地產銷售數(shù)據(jù)的變化仍是接下來關注宏觀經(jīng)濟邊際變化的重要指標。

近期各地樓市政策持續(xù)放松。鄭州、天津、福州等城市紛紛下調首套房貸款利率。武漢等地發(fā)布樓市新政，包括調整住房限購范圍、優(yōu)化二套房認定標準、擴大購房補貼和金融支持、下調首付比例、提高貸款額度等方面。穩(wěn)定房地產市場的政策持續(xù)出臺。

1月PMI和春節(jié)期間消費數(shù)據(jù)、房地產銷售數(shù)據(jù)顯示國內經(jīng)濟溫和恢復，春節(jié)后國債期貨因此企穩(wěn)反彈。預計未來國內經(jīng)濟進一步恢復，但強度有待觀察。中短期國債期貨大概率振蕩運行。