近日，新湖期貨股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新湖期貨”）發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”）。根據(jù)資料顯示，新湖期貨有限公司前身為浙江天地期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1995年10月，現(xiàn)由新湖中寶股份有限公司控股。2008年1月經(jīng)國(guó)家工商行政管理總局名稱(chēng)核準(zhǔn)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和浙江工商行政管理局審批，更名為新湖期貨有限公司。注冊(cè)資本金1.35億元。

近年來(lái)，期貨公司扎堆上市融資，可上市后財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)并不亮眼。例如曾經(jīng)的行業(yè)“一哥”永安期貨，上市后凈利同比腰斬，其2022年三季報(bào)顯示，利潤(rùn)跌幅較大，同比下降-46.02%。一些老股民表示，期貨公司存在 “為了上市而上市”， “上市為套現(xiàn)”等心態(tài)。公司上市本應(yīng)該融資以便更大的發(fā)展，但部分期貨公司卻將上市定義成了發(fā)展的終點(diǎn)。

回到新湖期貨來(lái)看，招股書(shū)顯示，2019年至2021年以及2022年上半年，新湖期貨的營(yíng)業(yè)收入分別為58.48億元、73.64億元、77.6億元、13.87億元。

其中2022年上半年收入僅有13.87億元，收入規(guī)模較小。

而2022年整體期貨行業(yè)日子并不好過(guò)，根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2022年全年期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為67.68億手，累計(jì)成交額為534.93萬(wàn)億元，同比分別下降9.93%和7.96%。

實(shí)控人為前溫州首富，證監(jiān)會(huì)關(guān)注同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題

根據(jù)天眼查顯示，新湖期貨實(shí)控人為黃偉，其為曾經(jīng)“溫州首富”。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)在意見(jiàn)反饋中表示，發(fā)行人實(shí)際控制人黃偉所控制的湘財(cái)證券與發(fā)行人在資產(chǎn)管理、股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面具有一定的相似性。實(shí)際控制人所控制的新湖集團(tuán)及其控股子公司存在大宗商品的貿(mào)易業(yè)務(wù)，發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)管理子公司新湖瑞豐、新湖瑞豐源開(kāi)展基差貿(mào)易業(yè)務(wù)，其中的現(xiàn)貨貿(mào)易涉及大宗商品的流通。

證監(jiān)會(huì)38問(wèn)，監(jiān)管關(guān)注客戶(hù)糾紛

就在上個(gè)月，證監(jiān)會(huì)對(duì)新湖期貨的IPO申請(qǐng)文件做出了反饋意見(jiàn)，涉及38個(gè)問(wèn)題，包括17個(gè)規(guī)范性問(wèn)題、15個(gè)信息披露問(wèn)題以及6個(gè)財(cái)務(wù)相關(guān)問(wèn)題。其中第5條，監(jiān)管關(guān)注新湖期貨曾被實(shí)名舉報(bào)問(wèn)題。

以下為反饋意見(jiàn)原文：

此外，另有關(guān)于“新湖瑞豐高管合謀騙取廈門(mén)納百圓數(shù)千萬(wàn)資金”等媒體新聞，反映發(fā)行人子公司新湖瑞豐與其場(chǎng)外衍生品交易的客戶(hù)之間存在糾紛。前述客戶(hù)向12386投訴熱線(xiàn)、上海證監(jiān)局及中期協(xié)投訴新湖瑞豐存在“擅改交易規(guī)則”、“虛構(gòu)交易機(jī)構(gòu)”等情況。

注：目前在搜索引擎搜索相關(guān)關(guān)鍵詞，依然可以看到當(dāng)時(shí)新聞。

監(jiān)管關(guān)注手續(xù)費(fèi)問(wèn)題，費(fèi)率低于同行

報(bào)告期內(nèi)，新湖期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入分別為2,237.77萬(wàn)元、2,775.05萬(wàn)元和3,756.66萬(wàn)元，交易所減收手續(xù)費(fèi)收入分別為5,606.38萬(wàn)元、8,927.83萬(wàn)元和17,442.16萬(wàn)元，是公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源之一。

在反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行人說(shuō)明：

1、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率各期變動(dòng)原因、顯著低于可比公司均值的原因，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)率在不同交易所、不同交易品種或不同客戶(hù)之間的差異情況及原因。

2、對(duì)交易所減收手續(xù)費(fèi)的會(huì)計(jì)處理，結(jié)合交易所手續(xù)費(fèi)減收政策、自身盈利能力及其他期貨公司情況，進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人對(duì)手續(xù)費(fèi)減收是否存在重大依賴(lài)，交易所返還手續(xù)費(fèi)是否存在重大不確定性，風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明對(duì)上述事項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

招股書(shū)提示租賃物業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，31 處房產(chǎn)尚未辦理租賃備案

招股書(shū)顯示，截至 2022 年 6 月 30 日，公司及其控股子公司、分支機(jī)構(gòu)境內(nèi)承租了 47 處房產(chǎn)。前述承租房產(chǎn)中，有 16 處房產(chǎn)已辦理租賃備案，31 處房產(chǎn)尚未辦理租賃備案，有 1 處房產(chǎn)中存在共有產(chǎn)權(quán)方未提供書(shū)面授權(quán)出租方對(duì)外租賃房屋的情形，有 5 處房產(chǎn)出租方暫未向公司提供產(chǎn)權(quán)證書(shū)，有 2 處房產(chǎn)存在劃撥性質(zhì)土地使用權(quán)的情形，有 1 處房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證書(shū)規(guī)劃用途與實(shí)際不符，有 5 處房產(chǎn)公司未取得出租方提供的租賃事業(yè)單位房產(chǎn)相關(guān)上級(jí)主管部門(mén)的批復(fù)文件。

（圖注：招股書(shū)原文截圖）

已上市期貨公司股價(jià)“差強(qiáng)人意”，行業(yè)“一哥”永安期貨凈利同比腰斬

目前A股市場(chǎng)已有4家上市期貨公司，南華期貨、永安期貨、瑞達(dá)期貨、弘業(yè)期貨。

目前弘業(yè)期貨上市尚不足一年，股價(jià)較為堅(jiān)挺，其他上市公司股價(jià)走勢(shì)并不亮眼。作為行業(yè)“一哥”的永安期貨，該公司上市初股價(jià)曾在2021年12月30日超過(guò)41元，目前股價(jià)徘徊在17元附近，跌幅達(dá)60%。其2022年三季報(bào)顯示，利潤(rùn)跌幅較大，同比下降-46.02%。

業(yè)內(nèi)人士表示，股價(jià)持續(xù)低迷，一方面有公司自身發(fā)展的原因，另一方面也有行業(yè)生存環(huán)境惡化等原因。根據(jù)中期協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，全國(guó)共有150家期貨公司，2022年1-12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入401.58億元，同比下降18.81%；凈利潤(rùn)109.89億元，同比下降19.82%。

可以說(shuō)，當(dāng)下期貨市場(chǎng)“狼多肉少”的局面并未改善，激烈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)每一家期貨公司都是一個(gè)考驗(yàn)。上市融資本身是為了更快的發(fā)展，如果自己的發(fā)展方向不明晰，上市只是為了獲得一筆現(xiàn)金，那也將偏離證券市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)的初心。