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上證50企穩(wěn)預(yù)期增強

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2023-04-14 10:58:25 來源:中信建投期貨 作者:彭鯨橋

周四A股日內(nèi)窄幅振蕩。期權(quán)市場交投活躍度明顯回升,當日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交為421.34萬張,較前一交易日319.64萬張大幅增加31.82%;總持倉量638.37萬張,較前一交易日594.68萬張增加7.35%。


50ETF期權(quán)成交量增加27.14%,持倉量增加6.33%。周四50ETF期權(quán)總成交153.73萬張,較前一交易日120.91萬張增加32.82萬張。持倉量237.03萬張,較前一交易日222.91萬張增加14.12萬張,增幅6.33%。持倉變動看,認購持倉重心下移,認沽虛值部位大筆增持,預(yù)計市場后期走勢偏多振蕩為主。


滬深300期權(quán)成交持倉也大幅回升。從成交量看,深證300ETF期權(quán)成交量增幅最大為76.81%,中金所滬深300股指期權(quán)成交量增幅最低也在30.99%。持倉量看,深證300ETF期權(quán)持倉量增幅最大為9.01%,中金所滬深300股指期權(quán)持倉量小幅回升2.16%。從交投最為活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動看,當月合約總計增持2.87萬張。認購增持2.06萬張,其中4.1平值附近增持最大, 4.0部位增持0.6萬張,深度虛值4.4至4.5也小幅增持達0.35萬張。3.9以下實值部位持倉變動較小,僅小幅增持0.05萬張。認沽增持0.81萬張,增持最大的集中在4.0平值部位,4.2淺實值和3.7虛值部位小幅增持,其他部位有所減持,整體看持倉變動不大。從持倉變動情況看,認購平值和深度虛值增持,認沽虛值小幅增持,其他部位變動不大,市場短期上行壓力有所增大。


中證1000股指期權(quán)持倉量9.11萬張,較前一交易日上漲2.17%。持倉變動看,當月合約總計減持48張,其中認購小幅減持284張,認沽增持236張。認購淺虛值小幅增持,其他部位減持為主,認沽中度深度虛值部位明顯增持。上證500ETF期權(quán)、深證500ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉均有不同程度回升,持倉變動看認購在中度虛值部位大筆增持,認沽虛值部位增持不多,預(yù)計后市偏弱振蕩概率加大。


隱含波動率方面,目前上證50ETF當月平值隱含波動率18.98%,較前一交易日18.65%有所回升。上證300ETF期權(quán)13.38%,較前一交易日13.16%基本不變。歷史波動率短期走平,但較前期有所回落,目前50ETF30日歷史波動率11.10%,滬深300指數(shù)30日歷史波動率11.33%。隱波歷史波動率差小幅走擴。從認購認沽波動率價差看,50ETF期權(quán)認購認沽波動率價差走擴,合成標的維持小幅貼水狀態(tài)。


整體看,指數(shù)短期振蕩回落,中證1000、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等前期相對強勢的指數(shù)認購虛值部位增持明顯,短期走弱風險增加。上證50指數(shù)認沽淺虛值大筆增持,短期走強預(yù)期增大。投資者小盤指數(shù)寬跨式空頭組合可繼續(xù)持有,上證50ETF期權(quán)可持牛市價差多頭。

責任編輯:唐正璐

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