鉑、鈀期貨是廣期所規(guī)劃上市的服務(wù)綠色發(fā)展類品種板塊的重要組成部分。6月28日，在2023上海鉑金周暨中國鉑族金屬市場峰會上，廣期所商品事業(yè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了廣期所鉑、鈀期貨合約草案設(shè)計情況，并邀請業(yè)界專家、企業(yè)建言獻(xiàn)策，以對合約進(jìn)一步修改完善。

我國是全球最大的鉑族金屬消費市場和進(jìn)口國。作為新能源、新材料行業(yè)的“維生素”，以鉑金為代表的鉑族金屬應(yīng)用日趨廣泛，戰(zhàn)略地位凸顯。雖然此次披露的合約設(shè)計仍處于初期的草案階段，但中國版鉑金、鈀金期貨依然備受海內(nèi)外市場關(guān)注。

期貨日報記者了解到，在交割品規(guī)定方面，鉑金和鈀金的主要形態(tài)有金屬錠和海綿狀兩種，國際上通常只允許金屬錠進(jìn)行交割，中國版合約則把錠和海綿狀都納入到交割范圍內(nèi)?！拔覈K金海綿狀占比大概為20%，鈀金海綿狀占比超過70%。納入后，可以更大范圍服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，促進(jìn)期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的功能發(fā)揮?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

在交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)方面，該負(fù)責(zé)人介紹，純度要求不低于99.95%，微量元素和灼燒損失率需符合國標(biāo)的要求。交易單位是每手1公斤，按照2023年的均價來計算，每手鉑金、鈀金合約的價值分別約為23萬元和39萬元。

從交割方式來看，鉑、鈀期貨分為倉庫交割和廠庫交割兩種。同時，廣期所還將實行品牌管理。“交割品既要符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，還需要是交易所認(rèn)定的品牌?！睋?jù)該負(fù)責(zé)人介紹，交割單位是6公斤，意味著至少需要持有6手合約，才能夠進(jìn)入到交割環(huán)節(jié)。考慮到國際上流通錠的主流規(guī)格是1—6公斤，這樣設(shè)置，最大的錠也可以交割進(jìn)來。

“交割規(guī)格及溢短是按照不同的形態(tài)分別規(guī)定的?！痹撠?fù)責(zé)人表示，對于錠組成的倉單，溢短不能超過10%，每塊錠的重量不得低于500克。對于海綿鉑、鈀，溢短不能超過0.1%，每桶海綿鉑、鈀的重量不得低于1公斤。

每日漲跌停板和保證金分別是4%和5%。“這是最低的水平，實際執(zhí)行時，我們會根據(jù)市場行情及風(fēng)控的需要對漲跌停板和保證金水平進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整?！痹撠?fù)責(zé)人表示，據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算，4%的漲跌停板基本上能夠覆蓋絕大部分現(xiàn)貨價格的波動。

該負(fù)責(zé)人表示，這次介紹的鉑金、鈀金期貨仍處于品種研發(fā)前期，合約方案為草案。下一步，廣期所將繼續(xù)深入調(diào)研，廣泛征求產(chǎn)業(yè)意見，不斷優(yōu)化完善合約方案，也希望各界繼續(xù)支持廣期所的研發(fā)工作，共同推動鉑金和鈀金期貨早日上市。

鉑族金屬在汽車、環(huán)保、石油化工、玻璃、醫(yī)藥、電子、航天軍工等工業(yè)領(lǐng)域不可或缺，且需求旺盛。業(yè)界對中國版鉑、鈀期貨翹首以盼，期待已久。

“中國版鉑、鈀期貨上市后，有利于形成價格發(fā)現(xiàn)機制，將有力地推動我國鉑、鈀金屬市場的發(fā)展?！敝袊ど蹄y行貴金屬業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理趙文建表示，目前，我國市場上鉑族金屬的對沖風(fēng)險工具是缺失的。銀行在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時，要到境外去對沖相關(guān)的市場風(fēng)險或者風(fēng)險對沖后再受理。

甘肅金川百德金貴金屬有限公司董事兼總經(jīng)理曹火炬表示，中國版鉑、鈀期貨，是行業(yè)企業(yè)一直期待的。在鉑族金屬市場，國內(nèi)沒有對沖平臺，如果到國外的話，既有匯率風(fēng)險，也受資金限制，特別對小企業(yè)，成本比較高。

英美資源集團(tuán)亞太區(qū)貴金屬首席分析師曲藝表示，廣期所的成立是令中國鉑族金屬市場為之振奮的。希望鉑、鈀期貨推出后，可以為市場提供更多的流動性。作為境外企業(yè)，英美資源更關(guān)注境外的鉑族金屬市場交易參與者如何參與其中。

貴研鉑業(yè)股份有限公司副總經(jīng)理楊濤表示，借助期貨工具，一方面，可以實現(xiàn)套期保值，降低原料價格波動的風(fēng)險；另一方面，可以保值增值。此外，還可以增加流動性，尤其是像鉑、鈀這類小金屬品種，流動性是非常重要的。貴研鉑業(yè)也將努力參與其中，幫助鉑、鈀期貨早日落地。