近日來(lái)，人民幣匯率一改前期持續(xù)貶值態(tài)勢(shì)出現(xiàn)明顯反彈。本周二盤(pán)中，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率一度雙雙收復(fù)7.2元重要關(guān)口，盤(pán)中最高分別至7.1937和7.1943。

據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布，7月11日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1886元，較前值調(diào)升40個(gè)基點(diǎn)。至此，人民幣中間價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日升值，累計(jì)升值幅度超過(guò)200基點(diǎn)。

期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪中了解到，近期，來(lái)自外部的壓力減輕疊加央行穩(wěn)匯率再出招，為人民幣匯率回暖帶來(lái)支撐。

具體從外部因素來(lái)看，國(guó)際期貨高級(jí)研究員湯林閩告訴記者，當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份政策會(huì)議釋放的超預(yù)期鷹派信號(hào)已基本消化，由此產(chǎn)生的人民幣貶值壓力也已經(jīng)大部分反映在匯率變動(dòng)中。同時(shí)，最新的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期疲軟，市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑此前美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息兩次的鷹派姿態(tài)是否真的能夠落地。此外，新近美聯(lián)儲(chǔ)官員言論也包含了緊縮周期已經(jīng)接近終點(diǎn)的內(nèi)容。綜合來(lái)看，上述外部原因消弭了很大一部分人民幣貶值的壓力，人民幣匯率甚至有超貶反彈的態(tài)勢(shì)。

“上周以來(lái)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主要官員言論基調(diào)依舊偏鷹，表示將進(jìn)一步收緊貨幣政策，但上周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告反映出其勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的跡象，同時(shí)薪資意外走強(qiáng)令通脹有所承壓，總的看美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)韌性減弱令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)時(shí)間維持高利率的前景預(yù)期降低，進(jìn)而施壓美元?！币坏缕谪浲鈪R分析師車(chē)美超表示，在近日美元指數(shù)連續(xù)下滑的情況下，人民幣匯率的外部壓力在一定程度上得到減輕。

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，消息面上，此前央行貨幣政策委員會(huì)2023年二季度例會(huì)明確提出，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。釋放了穩(wěn)匯率的積極信號(hào)。

除了近期央行發(fā)聲給予人民幣以重要支撐外，湯林閩還表示，近期多家主要銀行下調(diào)美元存款利率，也助力了人民幣匯率穩(wěn)定。進(jìn)入下半年，市場(chǎng)對(duì)政策面加碼穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期升溫，對(duì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的信心提升，且6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有邊際改善的可能，也給人民幣反彈提供了部分動(dòng)能。

此外值得注意的是，車(chē)美超告訴記者，本周一央行發(fā)布聲明，將支持房地產(chǎn)市場(chǎng)政策的“金融16條”期限延長(zhǎng)至2024年12月31日，進(jìn)一步穩(wěn)定了房地產(chǎn)市場(chǎng)的修復(fù)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率上升，市場(chǎng)信心得到提振，使得貨幣市場(chǎng)貶值預(yù)期有所收窄。

回顧今年上半年，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)和中國(guó)復(fù)蘇弱現(xiàn)實(shí)的背景下，人民幣匯率呈現(xiàn)先升后貶的走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率貶值超8%，尤其自5月中旬以來(lái)，人民幣貶值速度明顯加快。

展望下半年，湯林閩認(rèn)為，人民幣貶值壓力將較上半年明顯減輕。一方面美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期結(jié)束已臨近終點(diǎn)，緊縮程度難超市場(chǎng)目前預(yù)期，人民幣進(jìn)一步貶值的外部壓力較?。涣硪环矫嫖覈?guó)濟(jì)正在迎來(lái)復(fù)蘇的新階段，人民幣匯率穩(wěn)定的根基將更加牢固。

車(chē)美超也表示，接下來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施出臺(tái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能不斷增強(qiáng)，基本面長(zhǎng)期向好發(fā)展格局不變，對(duì)人民幣匯率的支撐將逐步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度將直接影響人民幣反彈的高度，預(yù)計(jì)人民幣匯率年內(nèi)重回7以?xún)?nèi)問(wèn)題不大。同時(shí)，考慮到美國(guó)持續(xù)加息影響將進(jìn)一步傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)勢(shì)美元難以持續(xù)，影響人民幣匯率走勢(shì)的外部因素也將得到緩解。此外，伴隨全球去美元化加速，人民幣國(guó)際化進(jìn)程加深，貨幣多元化也將增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的配置價(jià)值，對(duì)人民幣匯率構(gòu)成長(zhǎng)期支撐。

記者還注意到，海外機(jī)構(gòu)也持續(xù)看好下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人民幣資產(chǎn)。德意志銀行集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕及團(tuán)隊(duì)近日聯(lián)合發(fā)布的研究報(bào)告提到，近期人民幣外匯市場(chǎng)出現(xiàn)的調(diào)整并未充分反映經(jīng)濟(jì)基本面的支撐因素，基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)相關(guān)調(diào)整不會(huì)持續(xù)太久。人民幣匯率和波動(dòng)性均將維持在相對(duì)穩(wěn)定的水平，人民幣仍將是利于資產(chǎn)多元化的配置方向。