進(jìn)入交易市場(chǎng)，幾乎所有的投資者都經(jīng)歷過(guò)失敗的慘痛，我們今天介紹的這位牛人也不例外。他曾接連虧損，屢次爆倉(cāng)離場(chǎng)，但他從不曾放棄，而是在失敗中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，最終用10年時(shí)間，將管理賬戶從3萬(wàn)美元變成8000萬(wàn)美元，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。他就是——邁克爾·馬庫(kù)斯。

在日常生活中，馬庫(kù)斯為人低調(diào)，但是一提到期貨，他就立馬神采飛揚(yáng)、活力四射，甚至?xí)屓擞X(jué)得他有些瘋狂。當(dāng)然，這一特質(zhì)也是其最終在波濤洶涌的期貨市場(chǎng)取得成功的因素之一。

初出茅廬

1969年，意氣風(fēng)發(fā)的邁克爾·馬庫(kù)斯以頂尖的成績(jī)從約翰·霍普金斯大學(xué)畢業(yè)，拿到了克拉克大學(xué)心理學(xué)博士的獎(jiǎng)學(xué)金。如果不是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的一段小插曲，他日后或許會(huì)成為一名學(xué)者。

當(dāng)時(shí)，馬庫(kù)斯認(rèn)識(shí)了一位叫做約翰的朋友，此人聲稱能在兩周內(nèi)讓馬庫(kù)斯的本金翻一倍。作為投資新手，馬庫(kù)斯信以為真，并生怕自己錯(cuò)過(guò)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，于是決定以每周30美元的酬勞聘請(qǐng)約翰擔(dān)任自己的投資顧問(wèn)，并拿出了全部的積蓄開(kāi)戶。

但事實(shí)上，約翰根本就只是一個(gè)投資小白，對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)十分淺顯。馬庫(kù)斯和約翰第一次去雷諾證券的營(yíng)業(yè)大廳，看著行情大屏幕躍動(dòng)的數(shù)字直接就傻了眼，完全不知道接下去該做什么。聽(tīng)到廣播推薦做多豆粕期貨，兩人稀里糊涂就下了單，很快賠進(jìn)去100美元清倉(cāng)離場(chǎng)。之后，他們兩個(gè)又交易了玉米、大豆和豬腩期貨，結(jié)果不出意外，全都折了本，在豬腩期貨的投資上，馬庫(kù)斯更是將自己的本金賠了個(gè)精光。一而再、再而三的失敗，讓馬庫(kù)斯決定解雇約翰。

雖然解雇了約翰，但屢屢受挫的馬庫(kù)斯卻不甘心虧損離場(chǎng)，于是又想方設(shè)法湊了500美元，投入白銀期貨的交易中。很快，這筆錢又賠了個(gè)精光。至此，馬庫(kù)斯在期貨市場(chǎng)的8次嘗試全部以失敗告終。

但是，接連的失敗并沒(méi)有打擊到馬庫(kù)斯，反而使他對(duì)期貨市場(chǎng)有了更高的興致。于是，他不顧母親的反對(duì)，取出父親去世留下的3000美元人壽保險(xiǎn)金卷土重來(lái)。馬庫(kù)斯覺(jué)得，雖然自己還沒(méi)賺到錢，但并不意味著他不適合交易，只是暫時(shí)還沒(méi)有摸清交易的門道和技巧。他開(kāi)始惡補(bǔ)期貨知識(shí)，訂閱交易雜志，跟著期貨大V切斯特·凱爾特納（Chester Keltner）撰寫(xiě)的交易建議炒期貨。在第一次遵循大V建議做多小麥期貨的交易上，馬庫(kù)斯嘗到了甜頭，一手5000蒲式耳的合約就賺到了200美元。后來(lái)，大豆期價(jià)跌回之前的建倉(cāng)點(diǎn)位，于是馬庫(kù)斯再次入場(chǎng)做多，很快又賺了一筆，這讓他喜歡了操盤(pán)的感覺(jué)。

1970年夏天，馬庫(kù)斯基于凱爾特納的建議加上自己的直覺(jué)判斷，在玉米、小麥和大豆期貨上建立了多頭頭寸。彼時(shí)，恰逢枯萎病災(zāi)害蔓延，夏天結(jié)束時(shí)，馬庫(kù)斯累計(jì)盈利達(dá)到3萬(wàn)美元。

孤注一擲

轉(zhuǎn)眼來(lái)到1971年春天，馬庫(kù)斯的直覺(jué)變得不太靈了。

當(dāng)時(shí)，谷物市場(chǎng)流言四起，稱枯萎病的病毒活過(guò)了冬天，并將再次對(duì)玉米等作物的收成造成嚴(yán)重傷害。自信滿滿的馬庫(kù)斯聽(tīng)信了傳言，并犯了交易中的大忌——加倉(cāng)猛干！他將自己的3萬(wàn)美金悉數(shù)投入，將向母親借了2萬(wàn)美元作為保證金，滿倉(cāng)做多玉米和小麥期貨。

起初，在枯萎病的威懾下，市場(chǎng)方向與預(yù)期一致，一路走高，馬庫(kù)斯也是洋洋得意。然而沒(méi)過(guò)多久，《華爾街日?qǐng)?bào)》一篇辟謠文章就給了他致命一擊，文章稱市場(chǎng)所傳枯萎病來(lái)襲純粹是多頭炒作的借口。當(dāng)天玉米期價(jià)大幅低開(kāi)，直奔跌停板而去。涉“市”未深的馬庫(kù)斯哪里見(jiàn)過(guò)這種陣仗，一時(shí)間腦子發(fā)懵，全然忘了清倉(cāng)止損這回事。跌勢(shì)來(lái)勢(shì)洶洶，僅一天時(shí)間，馬庫(kù)斯的3萬(wàn)美元就化為烏有，從目前那里借來(lái)的2萬(wàn)美元，也僅剩下8000美元。

爆倉(cāng)后，拮據(jù)的馬庫(kù)斯不得不找一份糊口的工作。憑借著自身的聰明才智，他很快就進(jìn)入了一家期貨公司擔(dān)任分析師。盡管公司規(guī)定從業(yè)人員不可參與投機(jī)買賣，但馬庫(kù)斯完全將其無(wú)視，而是向母親和朋友借錢并且在其它期貨公司開(kāi)戶。為了不被發(fā)現(xiàn)違規(guī)交易，他還設(shè)計(jì)了一套復(fù)雜的暗號(hào)來(lái)下交易指令。然而，不管怎么費(fèi)盡心思地交易，彼時(shí)的馬庫(kù)斯就像一個(gè)賭徒，一直重復(fù)著借錢、虧錢、借錢、再虧錢的循環(huán)。

貴人相助

后來(lái)，一個(gè)人的出現(xiàn)徹底了改變了馬庫(kù)斯的交易生涯。

一天，艾迪·塞柯塔來(lái)到馬庫(kù)斯的辦公室，向他拋出橄欖枝，邀請(qǐng)他一起工作。艾迪·塞柯塔是一個(gè)剛從麻省理工學(xué)院畢業(yè)天才，在那個(gè)電腦都尚未普及的年代就開(kāi)發(fā)出了一套用于技術(shù)分析的程序系統(tǒng)，同時(shí)也是一個(gè)極其成功的交易員，年紀(jì)輕輕就擁有廣博的交易知識(shí)。

為了可以光明正大地做交易，馬庫(kù)斯同意了塞柯塔的邀約，并還是虛心學(xué)習(xí)。在塞柯塔那里，馬庫(kù)斯成為趨勢(shì)跟蹤派，既學(xué)會(huì)了怎樣止損，也懂得了“讓利潤(rùn)奔跑”的重要性，盡管一開(kāi)始仍然在虧損，但馬庫(kù)斯清醒認(rèn)識(shí)到自己缺乏耐心，總是操之過(guò)急。

1972年7月，打磨好心性的馬庫(kù)斯迎來(lái)了投資生涯中的高光時(shí)刻。

彼時(shí)，美國(guó)的尼克松政府采取價(jià)格管控政策，膠合板期貨價(jià)格被限制不能超過(guò)110美元。但經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴我們，人為壓低產(chǎn)品價(jià)格會(huì)造成供應(yīng)短缺，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)短缺注定會(huì)傳導(dǎo)至期貨市場(chǎng)，期價(jià)會(huì)隨著現(xiàn)價(jià)的上漲而上漲，但沒(méi)人能確定這種情況會(huì)發(fā)生。

有一天，膠合板期價(jià)格突破了110美元，馬庫(kù)斯捕捉到了盈利的機(jī)會(huì)，在他看來(lái)，如果多空雙方能在110美元上方成交，那么以后就能在任何價(jià)位成交，于是做多了一手膠合板期貨。隨即，被壓抑許久的膠合板期價(jià)持續(xù)上漲，馬庫(kù)斯采用“金字塔式建倉(cāng)”注1和持盈策略注2進(jìn)行操作，直到期價(jià)上漲至200美元。僅幾個(gè)月時(shí)間，馬庫(kù)斯交易賬戶中的700美元本金就變成了1.2萬(wàn)美元。

這時(shí)，木材期貨也出現(xiàn)了膠合板同樣的情形，馬庫(kù)斯再一次犯了重倉(cāng)猛干的老毛病，大量做多木材期貨，期待著再次一飛沖天。然而，政府卻發(fā)表聲明將要打擊投機(jī)客，直接讓木材的期價(jià)跌到了谷底，馬庫(kù)斯的賬戶里也只剩下4000美元。在這一事件后，馬庫(kù)斯才真正意識(shí)到，做交易要量力而行，做好資金管理，切勿孤注一擲。

1973年，隨著政府對(duì)價(jià)格管控的放松，馬庫(kù)斯從塞柯塔那里學(xué)到的“追隨趨勢(shì)”原則大顯神威，他個(gè)人賬戶里的金額也出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

放膽去贏

在美國(guó)宣布放棄價(jià)格管制計(jì)劃后，美元的匯率大幅下跌，美國(guó)開(kāi)始進(jìn)入通脹時(shí)代。配合前所未有的一面倒升勢(shì)，馬庫(kù)斯成為了長(zhǎng)勝將軍。這期間，在大豆期貨的交易，讓他非常難忘。當(dāng)時(shí)大豆期貨從3.25美元/蒲式耳飆漲至12美元/蒲式耳，而他在大豆期貨飆漲的過(guò)程中，一時(shí)沖動(dòng)將所有多頭平倉(cāng)，并且寄希望大豆出現(xiàn)回吐好再次入場(chǎng)，結(jié)果大豆期貨連續(xù)12個(gè)漲停。而早早平倉(cāng)的馬庫(kù)斯，只能看著別人獲取暴利，自己則陷入了深深的懊悔中。

錯(cuò)失暴利的機(jī)會(huì)，也讓馬庫(kù)斯意識(shí)到，放膽去贏和切勿孤注一擲一樣重要。馬庫(kù)斯曾說(shuō)：“贏錢的戰(zhàn)役不好好利用去贏到盡的話，何來(lái)利潤(rùn)填補(bǔ)輸錢的交易？”

傳奇生涯

1974年，馬庫(kù)斯接到了一通邀約電話，成為了商品公司的一員，正式開(kāi)啟了傳奇的交易員生涯。

同年8月，他接管了一個(gè)3萬(wàn)美元的賬戶，之后又獲得了10萬(wàn)美元本金。在接下來(lái)的10年時(shí)間里，馬庫(kù)斯管理的賬戶開(kāi)始瘋狂膨脹，哪怕公司不斷從賬戶中抽走大量資金用于擴(kuò)張，賬戶的規(guī)模還是達(dá)到了驚人的8000萬(wàn)美元。在有些年份里，該賬戶的盈利金額甚至超過(guò)了公司其他基金經(jīng)理盈利的總和。

這期間最經(jīng)典一戰(zhàn)是，1979年蘇聯(lián)入侵阿富汗那一天，馬庫(kù)斯敏銳地察覺(jué)到香港黃金期貨價(jià)格沒(méi)有變化，于是立即買進(jìn)20萬(wàn)盎司黃金，幾分鐘后消息傳開(kāi)，金價(jià)大漲，他一次性賺取了上千萬(wàn)美元。

除了商品期貨，馬庫(kù)斯在外匯市場(chǎng)也做得風(fēng)生水起。1975年，馬庫(kù)斯成功狙擊了沙特貨幣里亞爾，隨著沙特放棄綁定美元的規(guī)定匯率大賺了一筆。在里根總統(tǒng)執(zhí)政期間，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，馬庫(kù)斯經(jīng)常拋空幾億德國(guó)馬克獲利頗多，成為當(dāng)時(shí)全球最大的外匯炒家之一。

“三位一體”交易原則

那么，從3萬(wàn)美元做到8000萬(wàn)美元，馬庫(kù)斯采取了何種交易方法？又遵循了哪些交易原則呢？

據(jù)了解，其大部分利潤(rùn)均來(lái)自于“三位一體”的交易原則：

1、基本因素出現(xiàn)供求不平衡的情況，表示大市將會(huì)有較大的波動(dòng)。

2、圖表分析，必須發(fā)出相同的信號(hào)。

3、市場(chǎng)基調(diào)要與大市走勢(shì)互相配合。比如在牛市之中，利空消息可以置之不理，稍有利好傳聞，則脫韁上升。

馬加斯稱，“只有在三個(gè)因素都互相配合時(shí)，才能開(kāi)始重注出擊”。他認(rèn)為，一理通，百理明，“三位一體”的原則50年不變，他仍舊從圖表分析、基本分析及市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)著手，當(dāng)全部信息確認(rèn)時(shí)就能夠出擊。

一些忠告

對(duì)于經(jīng)常在市場(chǎng)上輸錢的投資者，和剛?cè)胧械男率郑R庫(kù)斯也給出了自己的幾點(diǎn)忠告：

1、每次買賣只可以輸去本金的5%，這樣你可以允許出錯(cuò)20次，才會(huì)全軍盡沒(méi)。

2、只要能按正常的50%的分析正確率，盈利時(shí)有風(fēng)時(shí)使盡帆，最終是會(huì)獲利的。

3、未入市之前必須設(shè)立止損點(diǎn)，止損點(diǎn)要切切實(shí)實(shí)，不能自欺欺人的心中有止損，手中無(wú)止損。入市的交易單要伴以離市的止損單，以確保在一定價(jià)位立即斬倉(cāng)離場(chǎng)。即使入市后只有5分鐘，當(dāng)你感到有危險(xiǎn)的時(shí)候，亦要毫不猶豫平倉(cāng)，不要管別人怎么想。

4、買賣不要過(guò)于頻繁，最好要看準(zhǔn)時(shí)機(jī)出擊。能否等待入市時(shí)機(jī)是投資者成功的關(guān)鍵。

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