在期貨市場上，不缺傳奇，也不缺一夜暴富的人，因為期貨的確能給人提供暴富的機會。每一個投資者，都希望自己賺錢，成為下一個暴富的對象，但是，這太難了。這個市場雖不缺一夜暴富的故事，但更不缺血本無歸的故事，光是在期貨市場里生存，就是很多人難以完成的目標。

即使天時地利人和，讓你很幸運的在期貨市場上賺取了大筆財富，但是暴富之后，如何守住財富？相信不少人都聽過傳奇“隕落”的故事，更別說一些普通交易者，在大賺后又大虧的比比皆是。

今天分享的三個故事，都挺令人唏噓的，他們在市場中賺取了千萬身價，最后又都歸零回到原點，消失在市場里。

從“期神”到巨虧65億美元的“魔鬼”

布萊恩·亨特，就是一位從“云端”跌落到“谷底”的交易員。從業(yè)內聞名的明星交易員，到導致公司破產的“魔鬼”，他只用了不到兩年。

一、

2004年，布萊恩·亨特進入美國對沖基金Amaranth工作，其天然氣交易員的“傳奇”故事也就此展開。

2005年夏天，因美國天氣不是很炎熱，導致用于發(fā)電的天然氣需求出現(xiàn)下降，使得天然氣價格大幅下滑，每MMBTU（天然氣的計價單位，百萬英熱）在6到8美金之間。亨特認為，這是“撿錢”的機會，理由是民眾對天然氣的總體需求是穩(wěn)定的，尤其等到冬天的時候，取暖需求必然會增加。于是，趁著價格便宜，亨特開始配置天然氣相關的金融產品。此外，他還買入了大量價格低廉、執(zhí)行價遠高于當下天然氣價格的期權。到2005年8月，Amaranth在能源上的倉位占了公司總倉位的36%。

2005年8月末，颶風卡特里娜襲擊美國，天然氣供應大受打擊，價格也因此爆發(fā)式上漲，從6美元一路飆升至10月的14美元，隨后在經歷大幅波動后于12月中旬見頂，價格升至15.38美元。毫無疑問，這次大漲給“豪賭”天然氣的亨特帶來了巨額回報。

亨特的輝煌戰(zhàn)績，讓他成為了華爾街交易員心中的偶像。Traders Monthly雜志將亨特列為頂尖交易員榜單中的第29位。Amaranth在能源市場上的投入變得越來越大，亨特的管理規(guī)模也隨之上升到了20-30億美元。

二、

2006年1月，亨特又發(fā)現(xiàn)了一個賺錢機會，當年年初，美國遭遇暖冬，導致天然氣的需求不如往年，價格日益走低。亨特判斷，明年冬天會迎來寒冬，天然氣需求將大幅上升，價格自然也會隨之大漲。于是，他開始做空短期天然氣合約，做多遠期天然氣合約。截至2006年2月底，在紐約商品交易所的11月看空天然氣合約中，有70%是亨特的倉位，而在2007年1月看多天然氣合約中，有60%是他的倉位。亨特一天的盈虧上下就能達到幾千萬美元。

亨特的判斷再次正確，在2006年的上半年，他又為公司賺了20億美元！然而，到了當年的8月底9月初，亨特再沒有這樣的好運，由于不斷有新資金追隨亨特進入市場做空天然氣，使得氣候對天然氣的影響逐漸減弱，天然氣期貨合約的走勢也變成了短期走高、長期下降的趨勢，而這和亨特的交易邏輯正好相反。紐約商品交易所的天然氣期貨0703合約和0704合約之間的價差大幅下跌，從2006年7月底的2.5美元，跌到了9月中旬的0.75美元，跌幅達70％，亨特的虧損也越來越大。

2006年9月中旬，Amaranth基金給投資者發(fā)了一封郵件，稱由于天然氣價格大跌，公司短期倉位面臨巨大損失，虧損規(guī)模達30億美元，在這種情況下，交易員一般會止損避免更大的損失，而亨特在此前的多次成功之下，竟然有些“飄”了，他說服自己的老板，非但沒有進行減倉，反而還增加了頭寸，以期能夠把之前的虧損一并賺回來。但是，這一次加倉對Amaranth和亨特來說，卻是一次滅頂之災。不到半個月，Amaranth基金的虧損額就擴大到了65億美元，比公司總資產的70%還多。造成這一巨大虧損的，就是布萊恩·亨特。最終，Amaranth基金宣告破產，其持有頭寸被JP Morgan以及Citadel進場清算。布萊恩·亨特的“神話”，也就此崩塌。

三、

其實，我們只要稍微分析一下就可以知道，亨特前期之所以能夠在天然氣市場上封神，主要是因為一個非常小的概率事件——颶風。正是這一自然災害的侵襲，才讓天然氣的價格得以大漲。但在亨特看來，自己在天然氣交易上的成功，更多歸功于自身的分析和判斷，以致于后面在交易中，亨特一直處于過度自信的狀態(tài)，最終慘遭市場“殺戮”。

10年時間將30萬做到2000萬 僅一個月就虧到只剩8000

下面是一個交易者將三十萬盈做到到兩千萬，最后又賠完的故事，看完挺有感觸的。

一、

2015年編者做期貨的第二個年頭，在論壇上認識的這個大師級別的人物，我被他的交易風格深深吸引，盈利非常穩(wěn)定而且風險不高。

因為比較推崇他的交易風格，所以編者向他取經，慢慢也熟悉起來了，他的投資歷程相對來說比其他人輕松很多，賠了兩年以后就開始穩(wěn)定。

完全不懂基本面，他的成功在于簡單和堅持，技術分析僅僅依靠一根20日均線，日線在20日均線下方堅決不做空，日線在20日均線上方只做多。

因為簡單再加上執(zhí)行力非常好，所以他連續(xù)七年穩(wěn)定盈利，資金也從最初的三十萬做到了兩千萬出頭。

不過盈利這么多他的生活沒有太大的改變，很少盈利出金，只買了一套房，因為他有一個更大的目標，那就是五十歲前做到五千萬就退休，而且他也非常自信，最多兩年就可以實現(xiàn)他的目標。

二、

可是事與愿違，交易棕櫚油讓他直接爆倉。

當時由于天氣干旱，市場上棕櫚油后市看漲的預期非常強烈，他也是堅定看漲，他的操作完全沒有錯，沒有激進去追漲，耐心等回調到20日均線附近開始布局多單。

這一次他的倉位比較重，初始倉位就到了半倉，當時他跟我說過做期貨做累了，想靠這一波棕櫚油提前退休。

多單買入以后，市場也沒有出現(xiàn)大漲行情，只是窄幅橫盤了兩周，他慢慢失去了耐心，開始抱怨市場。

所謂橫久必跌，橫久必漲，橫盤就是在蓄勢，我知道這個道理，他也知道，可是當市場開始跌破20日均線時候，他沒有執(zhí)行交易系統(tǒng)，因為他這一次必須要贏。

棕櫚油持續(xù)下跌，他不斷加倉，加到了滿倉，結果連續(xù)三天大跌。當第二個大跌的時候期貨公司已經一直打電話提示他風險，讓他減倉，這時他還在幻想大跌后開始反彈。第三天又是大幅低開，直奔跌停，這個時候期貨公司強制平倉，最后賬戶僅僅剩下了八千元。

而最諷刺的事情是棕櫚油后市連續(xù)反彈，最后大漲。

最后這個人徹底消失了，再也沒有回復過我，如果說第二次大跌時他減倉一半，起碼不會被強制平倉，后面也賺回來了。

三、

三十萬做到兩千萬用了十年，僅僅一個月變成了八千，誰也扛不住這樣的打擊，十年的付出有了很大的收貨，最后付之東流。

最后編者總結出他失敗的根本在于：過于自信，太想證明自己是對的，太想贏了，這一次贏了就退休了。太想贏的心理讓他放松了警惕，沒有執(zhí)行交易系統(tǒng)，賺錢時候從來沒有滿倉過，而唯一一次的滿倉讓他暗淡出局。

期貨是一個高風險行業(yè)，有了盈利以后最好還是不斷出金，起碼也享受了自己的勞動成果，當你越想做大的時候，或許離爆倉就不遠了。

美夢破滅！女教師4萬賺到2000萬 僅半月就回到原點

事實上，在期貨市場上，這樣大賺后又歸零的事情常有發(fā)生。相信期市老兵應該都聽過武漢退休女教師萬群的故事，2008年，萬群在短短半年時間，用4萬元資金，賺到了2000多萬元的暴富神話，曾經一夜之間火遍大江南北。但媒體報道了這個事之后，僅僅用了7天的時間，她就爆倉了。

一、

從2007年8月下旬起，萬群開始重倉介入豆油期貨合約，此后兩三個月，豆油主力合約0805從7800元/噸起步，一路上揚至9700元/噸，截至當年2007年11月中旬，萬群已有10倍獲利。進入2008年，豆油上漲速度越來越快，2月底，豆油0805已然逼近1.4萬元/噸，也就是在那時，萬群的賬面保證金突破了1000萬元，成了名副其實的“千萬富翁”。

知情人士透露說，萬群采取的是全倉操作的股票手法，她所有資金滿倉交易，沒有科學的資金分配比例，而且，她利用期貨交易浮動盈利可以開新倉的特點，又將盈利全線撲入豆油期貨，越漲越買。這種操作方式最大程度地利用了杠桿，可以將利潤放大至最大；但與此同時，風險也被放大到了最大，一旦頂點行情有所調整，滿倉交易、最高點也有買入的萬群將面臨滅頂之災。

為此，期貨公司曾不止一次勸她降低倉位，但她根本聽不進去。事實上，萬群之所以能夠在半年內成為千萬富翁，所仰仗的正是這種滿倉交易和浮利加倉，對她而言，這樣做沒有什么不對的地方。

二、

萬群締造的期市神話很快引起了媒體關注，“武昌女子半年內從4萬做到1450萬”的新聞頻頻見諸報端，并在網上廣為轉載。

“她的資金真正突破千萬是在2008年2月28日、29日。”知情人士告訴記者，當時正值豆油連續(xù)漲停，萬群賬戶的浮動權益在3月4日達到頂峰，最高時竟達2000多萬元。不過，當天的行情出現(xiàn)劇烈震蕩，油價在一個小時內從漲?？焖倩渲恋?。

在豆油從漲停到跌停過程中，萬群的賬戶因為保證金不足，已經被強行平去了一部分合約，但這并沒有引起她的重視。

相關人士稱，因為此前一些媒體已經報道了萬群期貨交易半年發(fā)跡的事，很多人已經知道她，在這樣的情況下，萬群礙于面子，不愿意主動平倉，因為她知道，只要一賣，自己就不再是千萬富翁了?！皩嶋H上，3月6日，她的賬上至少還有幾百萬元，當日價格震蕩下跌，要平倉還是有機會的?！?/p>

出于種種考慮，萬群錯過了最佳減倉時機。3月7日和10日兩天，豆油無量跌停，萬群由于倉位過重，其巨大的賬面盈利瞬間化為烏有。

3月11日上午，連續(xù)兩個交易日無量跌停的豆油期貨終于再打開停板。大連商品交易所豆油主力合約0805、0809盤中雙雙翻紅，收盤分別下跌0.83%和0.36%。但由于沒有能力追加保證金，萬群所持有的最后300手合約被強行平倉，最終，她的賬戶保證金只剩下了不到5萬元。

三、

就這樣，一場千萬富翁的美夢，在持續(xù)近半個月后，宣告結束。萬群的失敗，也讓不少投資者從中學到了一些經驗教訓：

一是資金分配不當，全部資金同時使用杠桿，太過冒險。期貨杠桿一般是1：10，已經比較危險了，總權益虧10%，自己的所有資金便化為烏有。所以，較為穩(wěn)妥的資金分配比例是，總資金的四分之一參與交易。萬群不管不顧仍然掙大錢，不過是趕上了大趨勢，是運氣使然，不可復制，而一旦趨勢轉向或者大的震蕩，便會爆倉，賠個底兒掉。

二是跟隨趨勢不斷加碼，做對了賺座金山，做錯了賠座金山。同一品種帳面浮盈可以買貨，這樣還好些，大不了賠的是利潤。而如果用自有資金加碼，最后賠的就是自己的家底了。

三是趨勢轉向必須止盈止損，不能漠然視之。萬群的錯誤在于止盈太晚，中短期均線乖離已經很大還不肯止盈，跌破30日均線還不止盈，無量跌停后巨量震蕩還不止盈，這不是自己堅決坐電梯嘛！

不過還是有太多人對這位老師的行為表示不解：5萬都成千余萬了，還想怎樣，即便虧到剩大幾百萬的時候斬倉也好啊，幾百萬也是錢，怎就虧完了，這就涉及到心理學的范疇了，下次再聊了。

綜合整理自網絡