來(lái)自一位操盤手的講義，解析交易中十大常見(jiàn)問(wèn)題。怎么解釋永遠(yuǎn)不虧大錢？帳戶上閑置資金通常應(yīng)占多大的比例，對(duì)整體的意義怎樣？應(yīng)該設(shè)定怎樣的贏利目標(biāo)呢？為什么說(shuō)勝出100%才算勝？為什么說(shuō)在期貨市場(chǎng)連續(xù)三天賺錢是靠運(yùn)氣，人人都可能做到？……

怎么解釋永遠(yuǎn)不虧大錢？

以小博大是期貨的精髓，我們?cè)谄谪浭袌?chǎng)原則上總是以極小的代價(jià)去博取巨大的利潤(rùn)。

（1）每次的極小代價(jià)都應(yīng)該是提前預(yù)計(jì)好的，而在行情的發(fā)展過(guò)程中嚴(yán)格執(zhí)行。

這樣嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律的結(jié)果就是--永遠(yuǎn)不虧大錢。每次在行情走反后付出多大的代價(jià)是我們事前可以計(jì)劃而事中可以控制的。

如果我們沒(méi)有主動(dòng)做到事前的計(jì)劃和事中的控制，那么，就只剩下一件事只好被動(dòng)的接受，那就是--“事后后悔”。

（2）永遠(yuǎn)不虧大錢不僅僅表現(xiàn)在每次行情的堅(jiān)決執(zhí)行上，還應(yīng)貫徹在操作的整體思路中。

比如，制定整體的盈利計(jì)劃時(shí)，所冒的總體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是資金總額的一少部分。我一般把它限定在10%。然后考慮怎么合理地充分利用這10%的可消耗“彈藥”去贏取勝利。

如果堅(jiān)決的執(zhí)行了不虧大錢的原則，就做到了以小博大的一半，即“以小”倆字，如果做不到，“以小博大”無(wú)從談起。你只能是“以大博大”甚至“以大博小”。

像戰(zhàn)爭(zhēng)一樣，首先保護(hù)好自己才能有效地消滅敵人。保護(hù)好自己不是不做犧牲，而是把犧牲降到最小，或者說(shuō)把勝利與代價(jià)之比擴(kuò)展到最大。如果你確實(shí)能按預(yù)先的計(jì)劃執(zhí)行，把每次的損失控制在最小。那么你就掌握了更大的宏觀勝率。為什么這么說(shuō)呢？

（1）在連續(xù)判斷失誤的情況下，或者說(shuō)我們的判斷缺乏準(zhǔn)確性的情況下，我們每次做單失敗后損失越小那么我們?cè)谑袌?chǎng)生存的時(shí)間就會(huì)越長(zhǎng)，我們起死回生的機(jī)會(huì)就越多。

（2）在判斷對(duì)錯(cuò)參半的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們的賬面上肯定是有盈余的。我們就站在了勝利的一邊。而且平均每次的損失越小贏利越多。平均每次贏利與虧損的比例越大就贏利越多。

（3）在判斷對(duì)多于錯(cuò)的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們一定是大獲全勝缽滿盆盈了。

帳戶上閑置資金通常應(yīng)占多大的比例，對(duì)整體的意義怎樣？

通常情況下我每筆交易所用資金肯定在資金總額的三分之一以下，也就是說(shuō)，帳戶上時(shí)常有可用資金占資金總額的三分之二以上。

但我不認(rèn)為這些可以被稱為閑置資金，因?yàn)樗鼈儗?duì)我的期貨操作有著同等重要的意義。

第一，這部分資金同樣在我的全局思考之中。比如：在一波行情中如果是總金額十萬(wàn)的帳戶上，我買入三萬(wàn)金額遠(yuǎn)期合約，那么一般情況下，基于同樣的整體思路，在總額二十萬(wàn)的帳戶上，我會(huì)買入六萬(wàn)的遠(yuǎn)期合約。前后兩個(gè)帳戶上分別剩余的七萬(wàn)和十四萬(wàn)資金同樣被納入了我的整體思路之中。它們一樣是整體的參與者。

第二，它們還是戰(zhàn)役的主力軍和大部隊(duì)，是我們耐心等待決戰(zhàn)的實(shí)力儲(chǔ)備。一個(gè)優(yōu)秀的將軍絕對(duì)不會(huì)把主力軍團(tuán)置于疲于奔命的狼狽境地。

相反，使之更多的時(shí)間處于休整待命的狀態(tài)，隨時(shí)等待在決戰(zhàn)中起到?jīng)Q定作用。越是大的兵團(tuán)作戰(zhàn)，越是運(yùn)籌帷幄的將軍。其軍隊(duì)的作戰(zhàn)時(shí)間越是不會(huì)多于非作戰(zhàn)時(shí)間，比直接參加戰(zhàn)斗更多的時(shí)間是在養(yǎng)精蓄銳厲兵秣馬，更多的是處在運(yùn)籌、等待、選擇狀態(tài)。

第三我總在幾次關(guān)鍵的行情中使用這些資金，而使帳戶接近滿倉(cāng)甚至100%的滿倉(cāng)操作。沒(méi)有這些資金的運(yùn)用，我就無(wú)法大獲全勝。我的資金總額翻一翻的目標(biāo)，不僅“總額”包括它們，而且在關(guān)鍵的行情決戰(zhàn)中也需要它們的“傾力相助”。

應(yīng)該設(shè)定怎樣的贏利目標(biāo)呢？

從大局上，我認(rèn)為贏利目標(biāo)應(yīng)該定在保證金總額的100%--能撤出本金才算勝。

那么，我們應(yīng)該把每一次的搏殺都當(dāng)做決戰(zhàn)或隨時(shí)隨事態(tài)的發(fā)展可能變成決戰(zhàn)。目標(biāo)是取得全局的勝利或?yàn)槿謩倮於ɑA(chǔ)。當(dāng)然也包括失利的話減小損失，使其不影響全局，更不能一次性的全軍覆沒(méi)。

當(dāng)然，不能抱著期望固執(zhí)地等待行情朝我們的目標(biāo)發(fā)展，只是在贏利時(shí)不要總是草草收?qǐng)?，好像白撿到一個(gè)錢包怕失主追回一樣。每次盈利都不是白揀的便宜，是我們付出了風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)，是甘冒為虎所傷的危險(xiǎn)。有了這種認(rèn)識(shí)，更應(yīng)該在已經(jīng)保證安全的情況下（已有一定的盈余）用我們的耐心和智慧去贏取最大的利潤(rùn)。

為什么說(shuō)勝出100%才算勝？

當(dāng)然，這不是絕對(duì)的，這只是我的比較個(gè)人化的思維方法。我首先看到的是期市無(wú)所不在的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)你在市場(chǎng)沒(méi)有離開(kāi)即使贏利200%也只是暫時(shí)的，之所以說(shuō)100%是因?yàn)椋?/p>

（1）這時(shí)可以撤出本金恢復(fù)到開(kāi)始的投資狀態(tài)

這樣的話，本金不再有風(fēng)險(xiǎn)，只是贏利部分在搏殺，已經(jīng)是一種了不起的勝利了。

（2）我總是提前定下目標(biāo)為贏利100%后，暫告一段落。

期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，你的贏利只能說(shuō)明眼前、今天，不能說(shuō)明以后、明天，盡管你不斷的在盈利、勢(shì)頭極好。

所以我總是提前設(shè)定一個(gè)盈利目標(biāo)，并以此結(jié)算，這里也有兩個(gè)理由：

1）我認(rèn)為設(shè)定盈利目標(biāo)比時(shí)間目標(biāo)要好。

2）每個(gè)人都不是能永遠(yuǎn)保持良好狀態(tài)的。

在這一點(diǎn)上期貨象體育競(jìng)技，是需要全身心投入的行業(yè)，你的心理生理狀況不僅是有周期的也是隨情緒波動(dòng)的。

在大大盈利的情形下心態(tài)易起變化，誰(shuí)也不能免俗，而交易者的心態(tài)貴在冷靜平和。所以，在達(dá)到一定的盈利目標(biāo)后及時(shí)了結(jié)，對(duì)于心態(tài)的調(diào)節(jié)也是極為必要的。

把以前了結(jié)了，以后就又是一個(gè)新的開(kāi)始，就要從零做起，忘記從前，迎接全新的挑戰(zhàn)。

為什么說(shuō)在期貨市場(chǎng)連續(xù)三天賺錢是靠運(yùn)氣，人人都可能做到？

我是說(shuō)，在期貨市場(chǎng)贏利也不是什么神秘的事。因?yàn)槭袌?chǎng)只有兩種走向或漲或跌，一張單子下去走對(duì)方向的可能是50%。

如果你每天做一張單子，連續(xù)三天贏利，也不是太難的事。也并不比打麻將連坐三莊難度更大只是不能每莊如此，得有點(diǎn)運(yùn)氣而已。

為什么說(shuō)在期貨市場(chǎng)三個(gè)月依然賺錢是靠智慧？

根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于初入市場(chǎng)的新人而言，總是面臨著更多的適應(yīng)問(wèn)題。

初入市場(chǎng)而能堅(jiān)持一個(gè)月沒(méi)有傷筋動(dòng)骨已難能可貴。

在這樣一個(gè)激烈搏殺的市場(chǎng)，如果你能連續(xù)三個(gè)月依然贏利，已經(jīng)是非同一般了。我敢肯定你一定有不同凡俗的獨(dú)到之處。也許是敏銳的直覺(jué)、準(zhǔn)確的判斷，也許是更加合理的資金分配?？傊悴皇窍±锖炕驊{著本能與市場(chǎng)拼殺，你肯定是有了一定的思考、運(yùn)用了一定的理性智慧。

為什么說(shuō)僅僅靠智慧是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的？

因?yàn)槌Ｄ甑拇蚱催€要靠操盤手法。

操盤手法包括：隨行情變化的單量增減變化規(guī)律，每波行情提前設(shè)定的有規(guī)律可尋的盈虧比例，按一定比例遵循一定規(guī)律的資金分配方法等。

因?yàn)檫@些不僅僅是在考驗(yàn)我們的智慧，還考驗(yàn)我們嚴(yán)格執(zhí)行這些智慧結(jié)晶的堅(jiān)定信心和嚴(yán)明的紀(jì)律。所以我稱之為手法。

如果你在一年以上仍在贏利那你肯定是有可取的操盤手法和嚴(yán)明的紀(jì)律，靈活而不乏理性的操盤技法做你始終如一的后盾。

因?yàn)?，我們每個(gè)人的智慧都是有限的，不存在無(wú)限的智慧。

而且這點(diǎn)有限的智慧還要受我們的生理狀況、心理狀況、生物周期等變數(shù)的影響。我們無(wú)法像機(jī)器一樣，像始終高效運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)一樣，從始至終地不把我們的弱點(diǎn)暴露出來(lái)。

但我們卻可以運(yùn)用我們的理性，為自己制定在市場(chǎng)中將要運(yùn)用的有效手法和必須遵守的規(guī)則，使我們少犯錯(cuò)誤，在市場(chǎng)表現(xiàn)出更多的理性。

我不敢保證你的理性一定能讓你賺錢，但如果你在市場(chǎng)搏殺了一年賬面依然贏利。那我敢保證，你已經(jīng)具備了一定的合理操作手法和比較嚴(yán)明的市場(chǎng)紀(jì)律，不要驕傲，繼續(xù)完善，大有可為。

你怎樣看待在漲停板上做空在跌停板上做多？

至于有的人在漲停板上做空，在跌停板上做多，那更是期貨市場(chǎng)最超級(jí)的蠢事了！

漲停板意味著什么？拿現(xiàn)貨做比喻就是當(dāng)天的所有賣貨被搶購(gòu)一空，而后面還排著一望無(wú)際的購(gòu)物長(zhǎng)龍。他們只好等到明天在更高的價(jià)位做一下嘗試了。

而這時(shí)你把家里僅有的存貨拿出來(lái)以當(dāng)天的沒(méi)人肯賣的價(jià)格賣掉，真不知道你是出于善良的慈善考慮，還是大腦進(jìn)了水了。

而跌停板意味著當(dāng)天在市場(chǎng)允許交易的最低價(jià)已沒(méi)人樂(lè)意買入，而人山人海的拋售者們想以更低的價(jià)格賣出只有按規(guī)定等到明天了。

人們?cè)谶@個(gè)價(jià)位象垃圾一樣想仍卻已經(jīng)扔不掉的商品，你卻偏偏入市以沒(méi)人肯出的價(jià)格購(gòu)入。

你是獨(dú)具慧眼地看到垃圾里可以提煉出珍寶嗎？即使這樣，你也完全可以第二天在更低的價(jià)位買入啊！你可知道慶幸把垃圾拋給你的人也在背后笑你是傻瓜呀！

當(dāng)然，還真有偶然在跌停板上買入，而第二天行情上漲而賺錢的例子。但這能占百分之幾的比例呢？值得我們?nèi)バХ聠?？以小博大還應(yīng)體現(xiàn)在概率上呀！我們應(yīng)該以大的概率去博小的概率。試想如果我們每次在漲停板上都持有賣單十次有幾次會(huì)贏利呢？100次會(huì)有幾次不虧損呢？

你說(shuō)過(guò)你按擲硬幣的正反面做多單空單也能掙錢嗎？

說(shuō)過(guò)，但千萬(wàn)不要把這當(dāng)成一句輕狂的話，聽(tīng)我從頭說(shuō)起：我最早接觸期貨是1993年。我最早買到的一套書，是一種五套本，我最早的期貨知識(shí)就來(lái)源于這套書，這是一套很普通的介紹期貨基本知識(shí)的書，但書中有一個(gè)故事卻給我留下了極其深刻的印象。

說(shuō)一個(gè)美國(guó)人在期貨市場(chǎng)每天按所擲硬幣的正反面做多單和空單，一年下來(lái)，不僅不虧錢，還有盈余，人們稱之為魔術(shù)先生。這位魔術(shù)先生的影子一直在我腦?？M繞。

但在兩年后我才真正理解了其中奧妙。

其實(shí)只要方法得當(dāng)，每個(gè)人都可以做魔術(shù)先生。

什么樣的方法呢？

首先，魔術(shù)先生不必在擲幣后馬上入場(chǎng)，而是先找到一個(gè)有效的支撐和阻力位，單子做進(jìn)去后只要走反，一破位就馬上止損離場(chǎng)。如果做對(duì)就把利潤(rùn)放開(kāi)，使每次的贏利最少能彌補(bǔ)二次以上的虧損。

其次，還可以用每次持倉(cāng)的輕重不同提高總體的勝率。

第三這樣可以不受外界干擾。把對(duì)單率基本穩(wěn)定在50%，這已比那些追漲殺跌對(duì)單低于50%的人士高出一籌了。

我們的判斷總是受我們本身的生理和心理影響。狀態(tài)好的時(shí)候可能還行，狀態(tài)不好的時(shí)候其實(shí)還不如硬幣的判斷準(zhǔn)確率高。回憶一下剛剛做過(guò)的一些單子，經(jīng)常有人發(fā)出感慨，因?yàn)樗膶?duì)單遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足50%。

第四最關(guān)鍵的是，做單并不是最主要的，處理單子的方法更是決定勝負(fù)的關(guān)鍵。我想，那位魔術(shù)先生一定是處理單子的高手，藝高人膽大，才能以外人看來(lái)瀟灑隨意的態(tài)度入市。別人看不懂關(guān)鍵所在，在一旁譏笑。

其實(shí)，他比那些譏笑他的人更深刻的理解了期貨的內(nèi)涵呀！

為什么說(shuō)從賠錢的單子更能看水平？

就象我們從一個(gè)人所犯錯(cuò)誤更能看出一個(gè)人的人品一樣，從賠錢的單子更能看出一個(gè)人的水平？為什么？

首先，期貨的第一要義是控制風(fēng)險(xiǎn)，從虧錢的單子我們能看出他的風(fēng)險(xiǎn)是如何控制的。是賭博似的放開(kāi)？是穩(wěn)健冷靜的？還是拼搏激情式的？是全局戰(zhàn)略式的？還是殊死巷戰(zhàn)式的？

其次，從單子上可看出他是在哪一輪行情的哪個(gè)部位虧損的，是不是值得一搏的行情？是順勢(shì)還是逆勢(shì)？是主動(dòng)堅(jiān)決地止損出場(chǎng)，是被動(dòng)的資金已無(wú)力支持，還是在劇烈的行情起伏中心理崩潰而倉(cāng)皇退場(chǎng)？

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