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70萬,5年,盈利7000萬,他是期貨高手,也是個(gè)杠精!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-09-04 17:23:21 來源:七禾研究

包不同是誰?


熟稔金庸先生筆下《天龍八部》可知,他是姑蘇慕容氏麾下四大家將之一,酷愛抬杠,為人豪爽,直言不諱,雖戲份不多,卻令人難忘。


在期貨投資界,也有個(gè)難忘的“包不同”,他曾以將 170萬本金盈利至7000萬元以上的投資傳奇笑傲江湖。打開“包不同”的知乎主頁,500多次的撰文回答,近萬名的粉絲關(guān)注,超過20000次的回答點(diǎn)贊,伴隨著“偶是個(gè)很厲害的分析師哦”的可愛簽名,充滿了對政治、經(jīng)濟(jì)、哲學(xué)等領(lǐng)域的深刻評論。


奚川說,網(wǎng)名“包不同”是2000年起的,大概當(dāng)時(shí)潛意識里就覺得自己是個(gè)杠精。好似金庸筆下的“包不同”,喊著“非也非也”的口頭禪,他在網(wǎng)絡(luò)平臺上發(fā)現(xiàn)與自己觀點(diǎn)相駁時(shí),總愿意針鋒相對,與網(wǎng)友“爭吵”,甚至吵上熱搜。


300萬虧到70萬


在期貨市場,看準(zhǔn)一兩波行情大賺并不難,短時(shí)間內(nèi)盈利資金直線上升也不難,難的是長期持續(xù)盈利。在期貨投資圈,這位“包不同”就從2003年起一直保持了持續(xù)的盈利的記錄,將70萬元的本金,短短5年,增長到了7000多萬元!


奚川既沒有大機(jī)構(gòu)資源與資金實(shí)力,也不靠內(nèi)幕消息投資,他靠著自己的經(jīng)驗(yàn)、分析與判斷,從每天都在發(fā)生財(cái)富轉(zhuǎn)移的高風(fēng)險(xiǎn)期貨市場上,賺取合理的利潤。他的投資故事告訴我們,投資不是靠碰運(yùn)氣,也不是茶余飯后隨意為之,而是要靠科學(xué)、靠理性、靠勤奮、靠專注。


奚川的期貨投資之路并非一帆風(fēng)順。他出身于工程機(jī)械專業(yè),1992年畢業(yè)后,在多個(gè)領(lǐng)域摸爬滾打,積累了豐富的社會經(jīng)驗(yàn)。直到1998年,他才首次接觸到期貨市場,從有色金屬的期現(xiàn)套利業(yè)務(wù)起步。那時(shí),他對期貨市場的了解還僅限于皮毛,但憑借著對工程領(lǐng)域的深厚理解和敏銳的市場洞察力,他逐漸在期貨市場中找到了自己的位置。


然而,期貨市場的殘酷遠(yuǎn)超他的想象。2001年,他帶著朋友和自己的170萬資金踏入這片戰(zhàn)場,卻遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)。年底時(shí),這筆資金已縮水至120萬。盡管隨后在2002年上半年憑借出色的判斷力,資金一度增長至300萬,但好景不長,由于對市場的誤判和心態(tài)的失衡,他很快又陷入了虧損的泥潭,資金一度縮水至70萬。


“當(dāng)賺到300萬時(shí),這時(shí)候信心爆棚?,F(xiàn)在想來,其實(shí)只是階段性的踩準(zhǔn)了節(jié)奏而已。后來踩不準(zhǔn)了,就發(fā)生虧損。開始虧損不算大,從300萬虧到200萬左右。時(shí)間臨近2002年年底,一心想要把虧損扳回來,但越是想扳回來越是扳不回來,從200萬又一路虧到70萬。”奚川回憶起最初的操作如是說。


這次沉重的打擊讓奚川開始深刻反思自己的投資方式。他意識到,想要在期貨市場中生存下去,僅憑一時(shí)的運(yùn)氣和熱情遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,必須建立起一套科學(xué)、理性、系統(tǒng)的投資理念。


他首先審視了自己的交易成本,發(fā)現(xiàn)兩年間手續(xù)費(fèi)和點(diǎn)差支出高達(dá)16萬美金。這讓他意識到,節(jié)約交易成本、降低交易頻率是當(dāng)務(wù)之急。同時(shí),他也開始更加注重基本面分析,利用自己在有色金屬行業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)和深厚底蘊(yùn),尋找更加穩(wěn)健的投資機(jī)會?!拔也荒鼙WC自己今后不犯錯,但有些錯可以少犯。另外有些事情馬上就可以做出改變,譬如節(jié)約交易成本,降低交易頻率,不去做一些不太有把握的交易,換一家手續(xù)費(fèi)便宜些的經(jīng)紀(jì)公司等等?!?/p>


另外,他總結(jié)認(rèn)為,自己在有色金屬市場上,因?yàn)閷Q(mào)易流程各方面都比較熟悉,經(jīng)驗(yàn)也比別人豐富,賺一些錢還是有把握的。此前虧錢可能由于一些比方說心態(tài)問題,或者交易成本的問題導(dǎo)致了虧損,那么以后避免這些就可以了。


“從那之后,我放棄一切幻想,想一年賺個(gè)百分之幾十,發(fā)揚(yáng)一下愚公移山的精神,只要時(shí)間夠長總能扭虧為盈。那以后也基本上就沒怎么再虧過大錢。”


70萬,5年,7000萬


從2003年70萬開始,上半年他大概只是從70萬賺到110萬,差不多40%的收益。到2003年下半年正好趕上一波跨年度牛市行情,他看得又比較準(zhǔn),賺了300%,從110萬又賺到440萬。 從那以后,他的投資業(yè)績保持了平穩(wěn)的增長。


在奚川的投資生涯中,2008年的倫銅之戰(zhàn)無疑是最為經(jīng)典的一役。當(dāng)時(shí),倫銅價(jià)格高達(dá)8000多美元/噸,而奚川憑借敏銳的市場洞察力,在8100美元/噸時(shí)果斷做空100噸。然而,市場并未如他所料般下跌,反而一路飆升至8900美元/噸,導(dǎo)致他首次做空虧損8萬美元。


面對虧損,奚川并未氣餒,而是冷靜分析市場走勢,并在銅價(jià)回調(diào)至7500美元/噸時(shí)再次果斷做空150噸。隨著行情逐漸印證他的判斷,他不斷加倉,最終拋出了1500噸銅,實(shí)現(xiàn)了巨額盈利。這一戰(zhàn),不僅讓他的資金規(guī)模達(dá)到了七千萬元,更讓他在期貨圈內(nèi)聲名大噪。


鎖定投資風(fēng)險(xiǎn)的下限:不虧錢


不論是期貨還是股票投資的成功者,必須要有自己的投資理念。談及他的投資理念,他卻說,自己沒有什么特別核心的理念?!叭绻f一定有特別核心的理念,可能有一些想法?!?/p>


他認(rèn)為,做投資,首先想怎么不虧,把投資風(fēng)險(xiǎn)的下限鎖死?!爸灰惶澞蔷褪琴嵍噘嵣俚氖隆,F(xiàn)在利息那么低,只要不虧,市場總有震蕩,一不小心不就賺錢了嘛,這是我當(dāng)初的一個(gè)原始想法?!?/p>


在談及如何保持本金不虧時(shí),理工科出身的他提到了機(jī)械設(shè)計(jì)中的安全系數(shù)。


任何投資都是安全是第一的,比如你坐飛機(jī),肯定是安全第一,若總有墜機(jī)事件你肯定不會坐他們飛機(jī)。但是世界上沒有哪一家航空公司沒有掉過飛機(jī)的,你不會因?yàn)檫@個(gè)就不會去坐飛機(jī)。要把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制在理論上非常小的一個(gè)水平,絕對沒有風(fēng)險(xiǎn)的事情是沒有的。


風(fēng)險(xiǎn)始終是客觀存在的,問題是怎么把它控制在最小的程度。“我學(xué)工程機(jī)械的,機(jī)械設(shè)計(jì)里面的一些理念對我有幫助。比方說設(shè)計(jì)電梯,結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的時(shí)候都會取一個(gè)安全系數(shù)。載人的電梯,安全系數(shù)一般取10,額定載重1噸,設(shè)計(jì)的時(shí)候按10噸來算,就算有什么意外也能扛得住?!?/p>


“具體拿一筆投資來說,如果事先計(jì)劃這筆錢不能虧20%,我不是照著20%來管理風(fēng)險(xiǎn)的,萬一出個(gè)意外,我照著20%來控制,出了意外我一下虧了25%怎么辦,很容易發(fā)生這種事。那么我取個(gè)安全系數(shù)2就可以了,就是說20%風(fēng)險(xiǎn)我照著10%來虧,那么10%虧掉怎么辦呢,我把剩下10%我再取一半,我照著5%來虧,而且這10%或者5%我也不能是一把行情上虧掉的,還要分幾份來虧,那平均一次交易的止損就只有1~2%了?!?/p>


如果有2億元資金,有的人可以冒5000萬元的風(fēng)險(xiǎn),但奚川只愿意承擔(dān)50萬到100萬元的風(fēng)險(xiǎn)。如果一定要冒險(xiǎn),奚川也只會用盈利去冒風(fēng)險(xiǎn)2006年,倫銅從4000美元漲到8000美元,他的資金還沒有翻一倍,只賺了60%~70%?!拔铱磳α?,但是我做得太小心了,我始終把保本放在第一位,看錯的時(shí)候我的單子很小。”


這就是死守保本底線。有盈利的時(shí)候,你可以多冒一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。“2004年到現(xiàn)在,我沒有一次虧損超過5%。我說到做到?!?/p>


奚川自創(chuàng)的“包氏基本分析法”


了解權(quán)威機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)


價(jià)格是人們交易的結(jié)果,人們根據(jù)各自掌握的知識進(jìn)行交易,基本面中只有被人們了解的部分才會對價(jià)格產(chǎn)生作用。投資者做基本面分析是為了賺錢,而不是為了得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。所以我們用不著身體力行去做非常深入的基本面研究,而應(yīng)著重了解市場的主流觀點(diǎn)?,F(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)信息這么發(fā)達(dá),要做到這點(diǎn)太容易了。最簡單的辦法就是看看期貨經(jīng)紀(jì)公司的早報(bào)(千萬別看他們的日評),早報(bào)內(nèi)容一般都是文摘,包括前晚國外期股市收市報(bào)告、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)評述、投行觀點(diǎn)、行業(yè)新聞等等。每天早上花5~10分鐘看一遍,基本面研究的第一步就做好了。


不要相信太遠(yuǎn)的預(yù)期


人們一般的習(xí)慣是這樣:如果當(dāng)前形勢比較差,就會預(yù)期將來轉(zhuǎn)好,如果當(dāng)前形勢比較好,就會預(yù)期將來轉(zhuǎn)差。半年以上的預(yù)期大多不可靠。例如2001年美國經(jīng)濟(jì)衰退,年初預(yù)計(jì)下半年會好轉(zhuǎn),4月份預(yù)計(jì)4季度好轉(zhuǎn),到了7月又改口說到02年經(jīng)濟(jì)才會好。這種半年以上的預(yù)期千萬不可當(dāng)真。


預(yù)期的轉(zhuǎn)變也有趨勢


還是舉2001年的例子:機(jī)構(gòu)最初預(yù)計(jì)2001年銅短缺40萬噸,當(dāng)然這是在2000年3季度以前了,后來美國經(jīng)濟(jì)不好了,改口說基本平衡,后來說可能過剩20萬噸,再后來是30萬噸?!詈筮^剩了70萬噸。極少有這樣的情況:這個(gè)月機(jī)構(gòu)預(yù)測全年過剩10萬噸,下個(gè)月預(yù)測全年短缺5萬噸,再下個(gè)月又說全年過剩15萬噸。預(yù)期修正的趨勢性非常強(qiáng),這反映了人類對客觀世界的認(rèn)識有一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。


理清因果關(guān)系


例如股市和債市都是對利率敏感的東西,加息對股市債市都是利空,但股市債市的走勢卻是相反的。在這里,股市上升是加息的原因,加息是債市下跌的原因。所以,盡管加息對股市也是利空,但不可因加息而去做空股市(因果關(guān)系搞反了),可以因加息而做空債市。


責(zé)任編輯:劉健偉

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