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期貨投機的定義

期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機者根據(jù)自己對期貨價格走勢的判斷,作出買入和賣出期貨品種的決定。如果期貨投機者的判斷和期貨市場價格走勢相同,投機者平倉后可以獲得投機利潤;如果期貨投機者的判斷和期貨市場價格走勢相反,投機者平倉將出現(xiàn)投機損失。期貨投機者一般以平倉了結(jié)持有的期貨合約,而不會等到期貨合約到期進行實物交割。期貨投機實行保證金杠桿交易、雙向交易、當(dāng)日無負債結(jié)算和強行平倉等特殊的交易制度,因此期貨投機具有高風(fēng)險、高收益的特征。

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期貨投機與套期保值的區(qū)別

1.從交易目的來看,期貨投機交易是以賺取價差收益為目的;而套期保值交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。

2.從交易方式來看,期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空從而獲得價差收益,根據(jù)自己資金量、資金占用率、心理承受能力和對趨勢的判斷來進行交易。套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時操作,以期達到對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的目的。套保者的頭寸需要根據(jù)現(xiàn)貨頭寸來制定,套保頭寸與現(xiàn)貨頭寸操作方向相反,種類和數(shù)量相同或相似。

3.從交易風(fēng)險來看,投機者在交易中通常是為博取價差收益而承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險,相對風(fēng)險較大。套期保值者則是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險,相對風(fēng)險較小。我們可以認為,投機者是風(fēng)險偏好者,套期保值者是風(fēng)險厭惡者。

弄清期貨投機與套期保值的區(qū)別具有重要的意義。一是有利于我們制定和完善期貨交易、交割等相關(guān)規(guī)則。理論來源于實踐又指導(dǎo)著實踐,若理論認識與規(guī)則制定上出現(xiàn)偏差,會給期貨市場的平穩(wěn)運行帶來隱患。二是有利于企業(yè)制定正確的套期保值方案。正確理解套保、投機等期貨市場基本知識,是發(fā)揮期市功能的重要前提。