七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

摩元投資

摩元投資領(lǐng)軍人物嚴(yán)總，擁有多年股票投資經(jīng)驗(yàn)，2010年進(jìn)軍期貨市場(chǎng)，憑借對(duì)宏觀、趨勢(shì)的深入理解與領(lǐng)悟，結(jié)合基本面，技術(shù)面，率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)捕捉并把握了眾多良好的機(jī)遇，取得優(yōu)異戰(zhàn)績(jī)，屢獲殊榮。曾獲海通期貨長(zhǎng)期業(yè)績(jī)鑒證平臺(tái)2013年第八名，2013年第四季度收益率冠軍，2014年第二季收益率冠軍。并以233.58%的收益榮獲2014年第八屆期貨日?qǐng)?bào)全國(guó)實(shí)盤(pán)賽基金組亞軍。至目前為止，摩元一號(hào)基金在海通實(shí)盤(pán)中重量組第二名，摩元二號(hào)排在前列。

訪談精彩語(yǔ)錄：

機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，要果敢把握，如瞻前顧后，顧忌太多，必失良機(jī)。

期貨交易不是賭博，如果內(nèi)心沉靜，是能發(fā)現(xiàn)并跟蹤趨勢(shì)的。

戰(zhàn)場(chǎng)不在外部，在我們的內(nèi)心。如果內(nèi)心堅(jiān)定，方向判斷準(zhǔn)確，結(jié)果在外部會(huì)必然顯化的。我們的成績(jī)只是我們平時(shí)工夫的外部表現(xiàn)。正所謂先為可不勝，以待敵之可勝。

投資要在輕松的心境下才會(huì)有好的結(jié)果，這是公司的文化提倡。

分析/研究/評(píng)估/優(yōu)化選擇投資方案，余下的便是堅(jiān)定的做自己，不輕易受外部干擾。正所謂知行合一，知曉與成為才是我們內(nèi)功的體現(xiàn)。

隔夜持倉(cāng)在五成左右，如果盈利一直處于不斷增長(zhǎng)中，一般是不會(huì)隨意減少倉(cāng)位的，但也會(huì)時(shí)刻警覺(jué)。讓利潤(rùn)奔跑，讓虧損停步是公司風(fēng)控的原則。

趨勢(shì)交易需全局的宏觀視野，尤其是大的資金。

我們選擇活躍有代表性品種，方便進(jìn)出。一般開(kāi)始少量倉(cāng)進(jìn)去，確認(rèn)后在逐步加倉(cāng)。

對(duì)市場(chǎng)保持臣服、敬畏、輕松、不抗拒的心態(tài)，保持開(kāi)放的心靈。

錯(cuò)誤的方向上越執(zhí)著，結(jié)局越發(fā)不可收。方向是成敗的關(guān)鍵。

摩元投資，摩意指大摩，切磋，魔法的意思，元，貨幣，元年的意思。在貨幣的游戲中，我們渴望自己能擁有魔法般的能力并保持感恩的心，為投資者帶來(lái)好收益。

未來(lái)以管理型產(chǎn)品為主，穩(wěn)健與收益并重。二者的平衡并不矛盾。

若要聯(lián)系摩元投資，與其溝通交流，期貨中國(guó)可為您預(yù)約，電話(huà)：0571-85803287

七禾網(wǎng)1、嚴(yán)總您好，感謝你接受專(zhuān)訪。您在2014年第八屆期貨日?qǐng)?bào)全國(guó)實(shí)盤(pán)大賽中以233.586%，2601萬(wàn)元凈利潤(rùn)榮獲基金組亞軍，請(qǐng)問(wèn)比賽中抓住了哪些品種的行情？您覺(jué)得在大賽中取得好成績(jī)的核心原因是什么？

摩元投資：最賺錢(qián)的是鐵礦石，在820的時(shí)候，我們便預(yù)期澳元會(huì)貶值，美元會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，加之國(guó)內(nèi)地產(chǎn)不景氣，在鐵礦石800上方建立了較多長(zhǎng)線空單。遠(yuǎn)期的焦炭也做了相當(dāng)?shù)牟糠?。許多選手過(guò)程中回撤較大，但我們認(rèn)為，機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，就要果敢，堅(jiān)定。設(shè)好了止損，便只是一路堅(jiān)定的持有。

七禾網(wǎng)2、您怎樣看待期貨市場(chǎng)的？

摩元投資：期貨市場(chǎng)是零和游戲，大多人虧損是必然的。這個(gè)誰(shuí)都知道。不同的人對(duì)市場(chǎng)的理解各有不同，但我個(gè)人認(rèn)為，期貨交易便是戰(zhàn)爭(zhēng)，看不見(jiàn)的戰(zhàn)爭(zhēng)。主體看上去似在外部，但外部的戰(zhàn)績(jī)只是果，我們的內(nèi)心才是因。內(nèi)心是我們每個(gè)人的主戰(zhàn)場(chǎng)。期貨，有的時(shí)候便是我們每個(gè)人靈魂的冶煉場(chǎng)，是熔爐。

七禾網(wǎng)3、您認(rèn)為交易者走向穩(wěn)健盈利需要有贏家心態(tài)。請(qǐng)問(wèn)，就您看來(lái)，贏家心態(tài)一般需要具備哪些心態(tài)素質(zhì)？

摩元投資：首先要淡定，舉重若輕的淡定。只有在淡定不慌亂中，才能跟隨住市場(chǎng)的能量走勢(shì)。有些人開(kāi)始賺了幾倍的收益，但最終卻會(huì)虧完，浮躁最終會(huì)輸。其次，要保持內(nèi)在的輕松平和，內(nèi)心一糾結(jié)，一掙扎，行情十有八有可能會(huì)做不好。其三，休息是最好的防守，懂得合理的休息很重要。我是做大的趨勢(shì)交易的，平時(shí)比較注重調(diào)節(jié)，不然的話(huà)，要想帶好隊(duì)伍，做出好的成績(jī)會(huì)比較難。

七禾網(wǎng)4、您認(rèn)為投資不能盲目，要有獨(dú)立思考，分析判斷能力。能不能深入的解釋一下？

摩元投資：這個(gè)市場(chǎng)，沒(méi)有自己的系統(tǒng)思路與方法無(wú)法生存。做期貨一定要有自己的觀點(diǎn)與邏輯的。從失敗當(dāng)中去總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，回過(guò)頭來(lái)看認(rèn)識(shí)到自己錯(cuò)在哪里，才能在這個(gè)市場(chǎng)中走下去。否則，盲目的跟著別人做，他做什么你做什么，他止損了你還都不知道，你永遠(yuǎn)也跟不上節(jié)奏。所以，要想在期貨市場(chǎng)生存發(fā)展，一定要獨(dú)立的形成一套分析、操作、風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)出來(lái)。否則，最好不要進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)5、假設(shè)把交易分解成：分析，計(jì)劃，執(zhí)行，調(diào)整及風(fēng)控，您覺(jué)得哪幾項(xiàng)最重要？為什么？

摩元投資：我認(rèn)為都很重要。我的公司現(xiàn)在有幾個(gè)部門(mén)分別負(fù)責(zé)這幾塊的執(zhí)行操作。市場(chǎng)研發(fā)部綜合各方信息，提供不同商品的研發(fā)報(bào)告及策略。決策委員會(huì)來(lái)評(píng)估策略，優(yōu)選方案后交易部執(zhí)行，并在過(guò)程中風(fēng)控部門(mén)實(shí)時(shí)跟蹤動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，與交易環(huán)節(jié)形成良好的互動(dòng)。并且公司也有著盤(pán)后互相的交流，學(xué)習(xí)的氛圍。

七禾網(wǎng)6、您先前做股票，后來(lái)專(zhuān)注商品期貨，金融期貨您是如何配置的？

摩元投資：過(guò)去幾年，公司重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)商品期貨為主，股指期貨有做，但量很少。未來(lái)的管理型產(chǎn)品，我們會(huì)對(duì)股指期貨進(jìn)行配置的。畢竟，股指市場(chǎng)已非過(guò)去的波動(dòng)率了。

七禾網(wǎng)7、有人認(rèn)為2015年行情可能比2014年更復(fù)雜些，或許賺錢(qián)更難？嚴(yán)總，您怎么認(rèn)為？

摩元投資：2014年后面幾個(gè)月感受到錢(qián)賺的蠻辛苦的，雖然我們的收益還是比較高效率的。但從結(jié)構(gòu)上看來(lái)，行情結(jié)構(gòu)明顯不如熊市的中間段來(lái)得暢快。就拿橡膠與銅來(lái)說(shuō)吧，膠大跌之后， 去年四季度的行情就是比較折騰的，雖然賺錢(qián)，但賺得有點(diǎn)辛苦。還有銅，有一段時(shí)間賺了，回撤，折騰了許久。如果不是我們對(duì)趨勢(shì)的堅(jiān)定與對(duì)銅基本面的理解，這波跌破四萬(wàn)的巨大收益，一般的機(jī)構(gòu)估計(jì)早放棄掉了，而我們則利潤(rùn)豐厚。還是一句話(huà)，對(duì)方向的判斷與堅(jiān)定的執(zhí)行是我們?nèi)〉贸煽?jī)的保證。2015年，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)肯定與2014年不同的，但一定也會(huì)有相當(dāng)?shù)牟▌?dòng)率的。我們?nèi)詴?huì)重心放在研發(fā)，策略，評(píng)估，優(yōu)化上，放在優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)成員的物色培養(yǎng)上，希望2015年公司能繼續(xù)為投資者提供高效率、穩(wěn)健的投資產(chǎn)品。

七禾網(wǎng)8、嚴(yán)總，面對(duì)2015年的變化，您在品種組合，隔夜持倉(cāng)比率上會(huì)有調(diào)整嗎？

摩元投資：未來(lái)管理型產(chǎn)品，我們首先考慮的是穩(wěn)健前提下的較高收益率。在倉(cāng)位布置上一定是多品種組合，多策略，嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)管理的。持倉(cāng)比率上單個(gè)品種的凈持倉(cāng)會(huì)有我們的執(zhí)行要求。既有杠桿，也有風(fēng)控。二手并重，平穩(wěn)發(fā)展，這并不矛盾的。

七禾網(wǎng)9、您擅長(zhǎng)大宗商品的趨勢(shì)跟蹤，對(duì)于趨勢(shì)，您是如何定義理解的？您主要跟蹤關(guān)注的是哪個(gè)級(jí)別的趨勢(shì)？

摩元投資：對(duì)趨勢(shì)的理解，用外盤(pán)美元舉例來(lái)說(shuō)：當(dāng)初美元在82時(shí)認(rèn)為上漲，逐步建倉(cāng)，一直持有至今沒(méi)有動(dòng)過(guò)，因?yàn)榭吹氖且粋€(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，所以，中間就不管它。下一步，綜合基本面，技術(shù)面來(lái)看，我認(rèn)為道指可能是一個(gè)拋空的機(jī)會(huì)，因?yàn)樵诹鲃?dòng)性充裕的情況下，爆發(fā)的大波行情，而美元未來(lái)緊縮可能性大，我認(rèn)為它會(huì)跌。這是我考慮的趨勢(shì)，大的方向，可能跌個(gè)一到兩年。所以，考慮空道指，多美元，形成一個(gè)對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)不會(huì)太大。而盈利之后，我再稍微加點(diǎn)倉(cāng)，這就是大的趨勢(shì)的做法。做趨勢(shì)交易，考慮范圍大點(diǎn)是很簡(jiǎn)單的，范圍考慮小了細(xì)化了便復(fù)雜了。大趨勢(shì)就是這樣，周期可能是兩年三年。以后，我想建立做外盤(pán)的團(tuán)隊(duì)，國(guó)外品種趨勢(shì)性強(qiáng)，把控更舒服。

七禾網(wǎng)10、您覺(jué)得交易者成功捕捉趨勢(shì)的關(guān)鍵是什么？

摩元投資：宏觀面、政策面、整體經(jīng)濟(jì)的走向都要綜合考慮。比如鋼鐵，在4700時(shí)，我們從全球經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)的周期性景氣度，美元等等因素，預(yù)期到未來(lái)趨勢(shì)可能向下。我便逐步建立鋼、焦炭，包括上游的礦石的空頭。平時(shí)，在與友人交流時(shí)，我也比較注重在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中、經(jīng)濟(jì)環(huán)境中尋找一些信息。

七禾網(wǎng)11、一般您同時(shí)操作幾個(gè)品種？還有，您會(huì)在一個(gè)趨勢(shì)中，只做一個(gè)方向，還是反向的波動(dòng)也會(huì)參與？

摩元投資：品種組合一般以量大、活躍、有代表性、有波動(dòng)率與空間為介入標(biāo)準(zhǔn)，品種一般不超過(guò)四個(gè)，機(jī)會(huì)來(lái)臨，小品種也會(huì)適量參與。在確定趨勢(shì)的方向后，我的操作一般只關(guān)注趨勢(shì)是否生變，反向的波動(dòng)一般不參與的。