七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

李金龍：

哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士,現(xiàn)任雷根投資中心-金融工程部總經(jīng)理，歷任國際金融服務(wù)集團，主要業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)是銀行、投資控股、投資買賣，市值管理；負(fù)責(zé)長短期投融決策，退休金管理；對金融整體風(fēng)險控制產(chǎn)品投資組合有著豐富的經(jīng)驗。從事金融行業(yè)十余年，截至目前，雷根基金已發(fā)行產(chǎn)品達(dá)19支，收益良好，其中雷根5號獲得2015年度七禾私募基金獎股票單項獎，雷根6號獲得2015年最佳股票策略對沖基金獎,2015年入選中國證券網(wǎng)量化對沖金牛獎。

訪談精彩語錄：

功崇偉業(yè)，業(yè)廣為勤。

故善戰(zhàn)者，立于不敗之地；一開始的投資就被固定下來是穩(wěn)定的，心態(tài)和投資策略接下來的操作就不會出現(xiàn)太大的回撤，而且一直就會很穩(wěn)健。

我們賺的每一筆錢都是我們知道怎么去賺的，而虧在哪里都是非常的明白的。

當(dāng)行情走出來之后，你才發(fā)現(xiàn)這段行情你能暴賺。行情沒走出來之前，我們對后市全部是一個預(yù)期。

我們認(rèn)為目前CTA策略的風(fēng)險相對要比雷根現(xiàn)有運行策略的風(fēng)險要大一些。

在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控體系下，策略的靈活性，并持有了一些抗跌股，使得我們整體的凈值表現(xiàn)比較平穩(wěn)。

我們一直都有配一些醫(yī)療類的股票，比較保守抗跌，包括生物醫(yī)藥這塊的有些個股都是比較抗跌的。

風(fēng)控體系源于不同的策略，采用的風(fēng)控模型都會有差異性，不過最終都會落實到最大回撤不超過5%的原則。

風(fēng)險控制才是獲得超額收益的前提保障。

當(dāng)交易機會出現(xiàn)的時候，也是一種大概率事件，我們需要做的事情就是通過大概率事件來賺睡得著的錢。

債市整體小幅震蕩背景下，低風(fēng)險短久期息票持有到期或是不錯選擇。

我始終考慮我的倉位對于我當(dāng)前市值的影響，所以我的倉位是根據(jù)我的凈值動態(tài)進行調(diào)整的。

我做這樣的判斷（2016年將是去散戶的過程），一是因為市場環(huán)境不是太好，二是這里指的去散戶，基本上可以說是心態(tài)的轉(zhuǎn)變，讓大家樹立投資的理念。

2016年的整體市場，上半年要比下半年好做一點。

投資，包括理財，最關(guān)鍵的還是理念的梳理，才能了解到錢是怎么賺來的。

三個因子選股：宏觀經(jīng)濟因子(GDP增速、CPI增速、PPI增速、央行基準(zhǔn)利率、銀行準(zhǔn)備金率等);基本面因子(公司市值、每股收益等，季度銷售額、利潤、ROI、P/E值、P/B值等);技術(shù)因子(股價波動率、動量因子、交易量等)。

我的投資經(jīng)歷總結(jié)：急功近利，否極泰來，境由心轉(zhuǎn)，平和悅納。

穩(wěn)定盈利是相對的，我們能做到的就是在保持風(fēng)險可控的前提下，去獲得抓得住機會的利潤，沒有什么是穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵，這不是唯一條件，如果非要說關(guān)鍵的話，那就是守住你的本金。

一沙一世界，一葉一菩提。其實做交易是一種心態(tài)。

人比錢復(fù)雜，所以我現(xiàn)在在學(xué)習(xí)如何做好企業(yè)管理。

中國對沖基金發(fā)展的前景無可限量，我們不需要競爭對手。

我們不是在跟國外競爭，而是在國內(nèi)進行競爭。

其實我們現(xiàn)在具備的一個核心競爭力，就是我們比較新。

我們的目標(biāo)是超過它（第一名）或者是趕上它，它的目標(biāo)是趕超比它還要強的人。

對沖基金是防范風(fēng)險，保障收益。從投資策略講，是穩(wěn)健超額的；從投資標(biāo)的講，是豐富多元的。

當(dāng)大街上遍地都是鮮血的時候，就是你最好的投資時機。

若要聯(lián)系雷根基金，與其溝通交流，七禾網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

七禾網(wǎng)1、李總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。我們了解到您才33歲，卻已經(jīng)在金融市場打拼了10多年，當(dāng)時是怎么接觸到金融行業(yè)的？

李金龍：高中時期就被熏陶，幾乎每天的閑暇時間都在討論某某某在股票市場的傳奇事跡，所以本科就選擇了金融學(xué)這門專業(yè)，之后就讀研究生的時候有了金融工程這門學(xué)科，當(dāng)時也對境外的一些策略模型和事跡比較崇拜，所以就繼續(xù)攻讀，一直在金融行業(yè)。

七禾網(wǎng)2、進入社會就投身金融行業(yè)工作，10多年的經(jīng)歷給您最大的感悟是什么？

李金龍：功崇偉業(yè)，業(yè)廣為勤。

七禾網(wǎng)3、“要賺睡得著的錢”，這樣的觀點非常新穎，也請您為我們解釋一下什么錢是睡得著的錢，又該如何去賺？

李金龍：故善戰(zhàn)者，立于不敗之地；一開始的投資就被固定下來是穩(wěn)定的，心態(tài)和投資策略接下來的操作就不會出現(xiàn)太大的回撤，而且一直就會很穩(wěn)健。

其實這句話來源于崔永元的一個訪談，他原本是一個記者，離開了新聞行業(yè)，去美國做轉(zhuǎn)基因的課題。有一段時間他一度得了抑郁癥，一個記者訪問他說，你現(xiàn)在最想做的事情是什么？崔永元回答，我就想睡個好覺。其實我聽到這句話挺有感觸的，因為我也經(jīng)歷過。工作很忙，睡得很晚，而且睡覺的時候還會反復(fù)想問題，睡眠質(zhì)量很不好。做投資的時候，如果我們對一些投資標(biāo)的很擔(dān)心，晚上真的有可能睡得不大好。

之后我看過一篇文章，里面提到賺錢要心安理得，而且要保持一個良好的生活狀態(tài)。就是說你的生活作息很穩(wěn)定，并且你還在持續(xù)穩(wěn)定收入。包括你平時還去旅游，隨時想賺錢了，打開電腦就來一筆資金，那是大家都希望做到的事情。其實我倒不是想去全國各地旅游，但至少我們賺的每一筆錢我們都知道是怎么去賺的，而且非常明白虧在哪里。

在產(chǎn)品成立初期建倉時，一定要把安全墊打好。如果做了安全墊之后，之后做的所有策略相對來說就比較穩(wěn)健了，而且心態(tài)是不一樣的。在心態(tài)上，我們接下來做的所有的策略包括策略的模型都比較有信心的，包括睡覺都能睡好了。

七禾網(wǎng)4、如果市場有一些可能會暴賺的行情，您這邊會怎么處理？

李金龍：我是這么想的，當(dāng)行情走出來之后，你才發(fā)現(xiàn)這段行情你能暴賺。行情沒走出來之前，我們對后市全部是一個預(yù)期。對我們來說，我們不會想去抓這種預(yù)期的行情，我們更喜歡平穩(wěn)地按照我們的模型踏踏實實去做。

其實說到這一點，我可以舉個例子：在雷根6號產(chǎn)品運行過程中，去年9月末、10月時有過比較大的行情，可是我們的凈值沒有太大的起浮，而是平穩(wěn)的。當(dāng)時我們考慮的因素，就是風(fēng)險和收益率，風(fēng)險回報比率其實不是那么大，沒有超過我們預(yù)期。所以我們對那個行情寧愿選擇放棄不做，保持一個平穩(wěn)的時間去過渡，這就是我們的觀點，我們不追求這種暴利。

七禾網(wǎng)9、抗跌的這種股票是怎么去選擇的？

李金龍：首先，我們選股分為三個因子：一個是宏觀因子，一個是基本面因子，一個是技術(shù)因子，通過這三個因子結(jié)合當(dāng)下市場。其實我們一直都有配一些醫(yī)療類的股票，比較保守抗跌，包括生物醫(yī)藥這塊的有些個股都是比較抗跌的，我們現(xiàn)在還持有這些類型的票。

七禾網(wǎng)10、之前比較火的，像新能源，“互聯(lián)網(wǎng)+”這一類的版塊您是怎么看的？

李金龍：這是屬于一個事件驅(qū)動型的。我們也不會錯過這一類股票，有機會我們也會去挑選一些這樣的股票。只不過我們要考慮它的周期性，我們要考慮配置的資金比例，之后根據(jù)持有的時間和節(jié)點綜合去考慮。其實我們配置的行業(yè)不僅僅局限一到兩個，至少是5-6個。

七禾網(wǎng)11、5-6個行業(yè)，同時持有的股票基本上會在多少個？

李金龍：按單只產(chǎn)品來看，我們現(xiàn)在股票持有率不高。當(dāng)下的市場環(huán)境，我們大概持有15只到30只。之前可能會多一些，2014年我們做α的時候，那個時候有一百只。