2024年12月25日，*ST卓朗發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司連續(xù)多年造假，情節(jié)嚴(yán)重，相關(guān)行為已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強制退市情形。同日，*ST卓朗收到上交所擬終止股票上市的事先告知書，公司股票自2024年12月26日起停牌，啟動退市程序。至此，該公司成為2024年4月份退市新規(guī)落地后，首家被實施重大違法強制退市的公司。

隨著優(yōu)勝劣汰機制的作用日益凸顯，“有進(jìn)有出”的市場逐漸走向成熟。被市場稱為“史上最嚴(yán)”退市新規(guī)的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》中明確表示，通過嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對“僵尸空殼”和“害群之馬”出清力度。自退市新規(guī)落地以來，退市強監(jiān)管正在加速市場環(huán)境的凈化。此次對*ST卓朗的重罰也體現(xiàn)出監(jiān)管部門落實新“國九條”精神，嚴(yán)肅整治財務(wù)造假等重點領(lǐng)域違法違規(guī)行為、提高違法違規(guī)成本、加大追責(zé)力度的鮮明立場。

重大違法強制退市是對市場規(guī)則的堅決維護(hù)。上市公司作為公眾公司，其財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性直接關(guān)系投資者的切身利益和市場的有效運行。財務(wù)造假行為嚴(yán)重違背了上市公司信息披露的基本要求，破壞了市場的公平性和透明度。監(jiān)管部門對此類行為的嚴(yán)厲打擊，是對所有市場參與者的警示：任何違反規(guī)則的行為都將受到應(yīng)有的懲罰。這種堅定的態(tài)度有助于維護(hù)市場的秩序和穩(wěn)定，確保市場健康發(fā)展。

重大違法強制退市也是對上市公司治理結(jié)構(gòu)的深刻警示。財務(wù)造假事件往往暴露出公司內(nèi)部治理的缺失，一個健全的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)能夠及時發(fā)現(xiàn)并糾正違法行為，保護(hù)公司和投資者的利益。然而，財務(wù)造假的長期存在表明，一些公司內(nèi)部監(jiān)督機制失效。這就要求上市公司必須加強內(nèi)部治理，提高透明度，確保信息披露的真實、準(zhǔn)確和完整，從根本上杜絕財務(wù)造假等違法行為的發(fā)生。

重大違法強制退市更是對投資者權(quán)益的有力保護(hù)。投資者是資本市場的重要參與者，財務(wù)造假行為不僅誤導(dǎo)了投資者的決策，也損害了他們的經(jīng)濟利益。通過強制退市，監(jiān)管部門傳遞出一個明確的信號，投資者的權(quán)益不容侵犯。在加強退市公司投資者保護(hù)方面，退市新規(guī)明確要求落實退市投資者賠償救濟，綜合運用代表人訴訟、先行賠付、專業(yè)調(diào)解等各類工具，保護(hù)投資者合法權(quán)益。這不僅有助于恢復(fù)投資者信心，也是推動資本市場長期健康發(fā)展的必要條件。

退市制度是資本市場的關(guān)鍵基礎(chǔ)性制度，有進(jìn)有出，市場才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質(zhì)量的重要途徑。隨著資本市場的快速發(fā)展，監(jiān)管部門需要進(jìn)一步完善監(jiān)管機制，提高監(jiān)管的針對性和有效性，確保能夠及時發(fā)現(xiàn)并處理各類違法違規(guī)行為。一個健康的資本市場需要建立在誠信和法治的基礎(chǔ)上，維護(hù)市場公平公正、加強公司治理水平、保護(hù)投資者合法權(quán)益、提高監(jiān)管效率效果，方可構(gòu)建一個更加穩(wěn)定且充滿活力的資本市場。