【導(dǎo)語(yǔ)】作為石油消費(fèi)增量的主要推動(dòng)力量，中國(guó)石油市場(chǎng)在全球石油市場(chǎng)體系中占據(jù)重要位置。2024年中國(guó)原油市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)大體不變，但各細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整。從供應(yīng)角度來(lái)看，受到自身資源稟賦不足的限制，自產(chǎn)原油在中國(guó)原油供應(yīng)市場(chǎng)中所占比例較低，供應(yīng)增量依然得益于原油進(jìn)口量的有力補(bǔ)充。從需求角度來(lái)看，自身資源嚴(yán)重不足的局面決定了出口量的低位水平，原油需求市場(chǎng)的波動(dòng)變化主要由原油加工量來(lái)主導(dǎo)。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀：

1.原油產(chǎn)出平穩(wěn)1-11月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.90%

2019年“七年行動(dòng)計(jì)劃”出爐之后，油氣發(fā)展成為國(guó)家的重要議題，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家油氣上量的號(hào)召，加大勘探開(kāi)采力度，成效顯著。2020-2024年原油產(chǎn)量維持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年度增幅多在2%附近，其中，2022年增幅達(dá)到2.9%，推動(dòng)原油產(chǎn)量達(dá)到2.05億噸的偏高位水平；2023年原油產(chǎn)量進(jìn)一步提升至2.09億噸，同比增長(zhǎng)2.01%；2024年1-11月原油產(chǎn)量達(dá)到1.95億噸，較去年同期增長(zhǎng)1.9%，增速稍有放緩。年內(nèi)產(chǎn)量有望達(dá)到2.12億噸，刷新記錄新高，確保國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。

2.消費(fèi)提升遇阻抑制進(jìn)口1-11月進(jìn)口同比縮減1.9%

最近幾年，全球能源市場(chǎng)波動(dòng)性較大。受到全球能源供應(yīng)鏈調(diào)整、國(guó)際油價(jià)波動(dòng)較大影響進(jìn)口成本、國(guó)內(nèi)煉化行業(yè)不斷優(yōu)化等因素影響，中國(guó)原油進(jìn)口量出現(xiàn)較大波動(dòng)。其中，原油進(jìn)口量于2020年刷新至5.42億噸的高位水平之后，連續(xù)兩年萎縮，于2022年降至5.08億噸；2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、能源需求明顯提升，再加上2022年原油進(jìn)口量基數(shù)較低等因素影響，原油進(jìn)口量增長(zhǎng)11.0%，刷新5.64億噸的高位水平。2024年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，但考慮到新能源需求替代效應(yīng)等因素影響，國(guó)內(nèi)石油消費(fèi)量提升遇阻，進(jìn)而導(dǎo)致原油進(jìn)口量再度萎縮，1-11月原油進(jìn)口量接近5.06億噸，較去年同期縮減1.9%。

近年來(lái)中國(guó)原油進(jìn)口格局大體不變，但細(xì)分區(qū)域有所調(diào)整，其中，進(jìn)口來(lái)源主要集中在中東及歐洲地區(qū)，自亞太及南美地區(qū)的進(jìn)口量逐步提升，而自非洲及南美地區(qū)的進(jìn)口量較少、且進(jìn)一步減少。中國(guó)原油進(jìn)口延續(xù)多元且不均衡的特點(diǎn)，受到地緣局勢(shì)、全球供應(yīng)鏈調(diào)整以及原油價(jià)格等因素影響，近年來(lái)中國(guó)自亞太、東歐等周邊地區(qū)友好國(guó)家的進(jìn)口量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。2024年1-11月中國(guó)原油進(jìn)口貿(mào)易伙伴共計(jì)44個(gè)，排名在前15位的貿(mào)易伙伴合計(jì)向中國(guó)輸入原油48310萬(wàn)噸，占比份額高達(dá)95.6%，其它近三十個(gè)貿(mào)易伙伴合計(jì)向中國(guó)輸入原油2248萬(wàn)噸，占比份額僅在4.4%。

3.出口延續(xù)低迷態(tài)勢(shì) 占比不足消費(fèi)總量的0.5%

基于自身資源稟賦不足的背景，長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)原油出口表現(xiàn)低迷，出口消費(fèi)占比原油消費(fèi)總量的份額不足0.5%。中國(guó)每年都保持一定的原油出口，大多數(shù)是完成與一部分國(guó)家簽訂的中長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)定，屬于合同性出口。2024年1-11月中國(guó)原油出口量167萬(wàn)噸，較去年同期減少25.6%，出口區(qū)域?yàn)轫n國(guó)、日本、中國(guó)香港、新加坡、馬來(lái)西亞，占比分別為32.3%、29.6%、15.8%、11.4%、10.9%。

4.經(jīng)濟(jì)平穩(wěn) 原油加工穩(wěn)健但低于去年同期水平

基于油品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景，國(guó)內(nèi)煉化行業(yè)不斷調(diào)整優(yōu)化，在部分大型煉化一體化項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)，各地繼續(xù)淘汰落后產(chǎn)能，使得近年來(lái)原油一次加工能力增長(zhǎng)速度放緩，并出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象，從而拉低了五年平均增速。2020-2024年中國(guó)原油一次加工能力五年平均增速為1.4%，其中，原油一次加工能力連續(xù)兩年萎縮后，于2023年降至9.52億噸；2024年個(gè)別大型煉化一體化項(xiàng)目建成投產(chǎn)，蓋過(guò)落后淘產(chǎn)能，使得原油一次加工能力增長(zhǎng)1.8%，至9.69億噸/年。

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)健、能源需求穩(wěn)步提升的背景下，近年來(lái)中國(guó)原油加工量水平波動(dòng)提升。中國(guó)原油加工量于2018年突破6億噸，于2019年突破6.5億噸，于2021年突破7億噸。最近兩年全球能源市場(chǎng)局勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)內(nèi)煉化行業(yè)在優(yōu)化結(jié)構(gòu)的同時(shí)，適度調(diào)整開(kāi)工負(fù)荷，導(dǎo)致原油加工量亦有波動(dòng)，但整體維持穩(wěn)健水平。2022年原油加工量為6.76億噸，2023年原油加工量年度增幅達(dá)到9%左右，至7.35億噸。2024年國(guó)內(nèi)煉化結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，受到部分新能源替代需求等因素影響，國(guó)內(nèi)煉廠開(kāi)工平穩(wěn)，原油加工量低于去年同期，1-11月原油加工量達(dá)到6.49億噸。

結(jié)語(yǔ)：隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展以及煉化行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，中國(guó)石油需求增量仍是全球石油需求增量的主要力量。雖然國(guó)內(nèi)油氣生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)推進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)的能源政策，但是受到自身資源稟賦不足的限制，中國(guó)原油供應(yīng)市場(chǎng)依然在很大程度上繼續(xù)依賴(lài)進(jìn)口資源的有力補(bǔ)充。

受煉化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及部分新能源需求替代等因素影響，未來(lái)幾年中國(guó)原油加工消費(fèi)量預(yù)計(jì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增速存在放緩預(yù)期，2025年有望達(dá)到7.3億噸；油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，但考慮到自身資源不足的現(xiàn)狀，產(chǎn)量增速不足以匹配消費(fèi)增速，原油對(duì)外依存度仍將維持偏高位水平，預(yù)計(jì)原油進(jìn)口維持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，年度增速存在波動(dòng)性。預(yù)計(jì)2025年原油產(chǎn)量有望達(dá)到2.18億噸，進(jìn)口量有望達(dá)到5.72億噸。綜合來(lái)看，未來(lái)中國(guó)原油供需市場(chǎng)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)放緩，運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)健。

（卓創(chuàng)資訊 桑瀟）