午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。滬錫漲超8%，滬銀漲近3%，鐵礦石、甲醇、豆油漲超2%，滬金、生豬漲近2%。跌幅方面，油菜籽、集運歐線跌超1%。

滬錫漲停后開板，供給脆弱性仍存

光大期貨分析，Alphamin昨夜突然宣布將因剛果金與盧旺達沖突擴大化，暫停其位于DRC的Bisie錫礦山生產(chǎn)，夜盤錫內(nèi)外盤價格同步走高。早盤滬錫進一步?jīng)_擊漲停，午間小幅開板，多空雙方拉扯加劇。

從剛果金錫礦供應(yīng)來看，Bisie礦區(qū)為剛果金境內(nèi)最大錫礦山，2024年產(chǎn)量在1.7萬金屬噸附近，2025年計劃產(chǎn)量在2萬金屬噸附近，單一礦山規(guī)模約占全球錫礦供應(yīng)7%附近。2024年國內(nèi)自剛果金進口量在1.72萬金屬噸，約占國內(nèi)總進口量的30%、占除緬甸外來自他國進口量的44%。鑒于上半年緬甸佤邦復(fù)產(chǎn)仍存不確定性，剛果金的停產(chǎn)或令錫礦的供應(yīng)更顯短缺，短期錫價或偏強運行，重點關(guān)注剛果金內(nèi)亂進展及錫礦恢復(fù)供應(yīng)的時間。

不過，從國內(nèi)錫眼下基本面層面來看，當前消費表現(xiàn)欠佳，終端市場仍無明顯起色，下游錫加工企業(yè)開工也未有顯著抬升，在高錫價抑制消費的情況下，國內(nèi)庫存回升明顯。預(yù)計弱現(xiàn)實與強預(yù)期的博弈或令錫上方空間承壓，需警惕追漲風(fēng)險。

金價再創(chuàng)歷史新高！黃金后續(xù)還能入手嗎？

倫敦金刷新歷史新高2993.85美元/盎司，滬金主連盤中699.36元/克又雙叒叕創(chuàng)造新高。黃金為什么能這么上漲？主要受益于以下幾個方面：

美國2月cpi、ppi全面低于市場預(yù)期，美聯(lián)儲6月降息預(yù)期升溫；美國財政赤字等問題引發(fā)短期衰退預(yù)期，美元近期持續(xù)偏弱；特朗普稱如果歐盟的50%烈酒稅不立即取消，美國將對歐盟所有葡萄酒和香檳征收200%的稅，全球貿(mào)易形勢急轉(zhuǎn)直下；國際地緣局勢變數(shù)增強刺激短期避險情緒。各國央行持續(xù)購金，中國央行連續(xù)四個月購買黃金、印度央行長期增持黃金。

中輝期貨分析師吳明近認為，特朗普上臺后推行的稅收政策、俄烏談判等政策具有高度不確定性，黃金的避險吸引力仍在增加，華爾街投行麥格理甚至給出了到今年第三季度，金價可能最高升至每盎司3500美元的創(chuàng)紀錄高位。黃金2024年1月以來持續(xù)走預(yù)期，后續(xù)中長線繼續(xù)看好黃金年內(nèi)表現(xiàn)，短線滬金2506在680-682支撐之上回調(diào)低多或更為穩(wěn)健，有效上破700大關(guān)大概率進一步向上挑戰(zhàn)750-760元/克。