最近一個月，貴金屬呈振蕩下行的走勢，空頭強勢，多頭頑強。下跌的途中，國際現(xiàn)貨黃金價格在1220美元/盎司附近獲得了一定程度的支撐。近期黃金空頭屢次試探該位置，但并未成功。1220美元/盎司附近的區(qū)間或有較大可能成為多空激戰(zhàn)的戰(zhàn)場。

目前，黃金市場的空頭氛圍比較濃厚。10月28日以來，國際現(xiàn)貨黃金日k線呈現(xiàn)階梯狀下行態(tài)勢。美元走強、美股高企、美國國債收益率曲線上揚、黃金交易所交易基金（ETF）持續(xù)減倉，都在強化黃金的空頭力量。歐洲方面，整體經(jīng)濟復蘇疲軟，11月下調利率至歷史低點，這也對黃金價格造成了嚴重的打壓。美聯(lián)儲的量化寬松政策終難逃縮減的命運，這更成為了黃金空頭的“終極武器”。

中長期來看，空頭擊穿國際現(xiàn)貨黃金6月28日創(chuàng)下的前期低點只是時間問題。短線來看，黃金多頭依然在負隅頑抗，形成了死守之勢。

本月6日，美國勞工部公布的美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠好于預期，顯示聯(lián)邦政府停擺的消極影響非常有限，失業(yè)率更是大幅下降至5年低位，并提前1個月完成了美聯(lián)儲的既定目標——2013年年底降至7%附近。就業(yè)數(shù)據(jù)的強勁本應該大幅拉升美元，刺激美國國債收益率走高，打壓金價，但是事實卻并非如此，貴金屬的跌勢持續(xù)時間極短，試圖測試支撐位置，失敗后快速反彈。

近期，利空貴金屬的消息發(fā)布之后，的確會引發(fā)行情的跳水，但反彈或者盤整的行情都緊隨其后，空頭市場大多曇花一現(xiàn)，很難形成連續(xù)、強勢的跌勢。

黃金空頭屢次試圖沖擊1200美元/盎司位置，但終告失敗，大量多頭進場，提振黃金價格快速上揚，盡管隨后在獲利平倉單的打壓下再度回落，但多方在眾多利空因素下依然頑強攻守的舉動顯示了低位買盤的積極性。即使目前中長期空頭的趨勢還比較明顯，但多頭并沒有繳械投降，還在伺機而動。

投資者需要密切關注美聯(lián)儲17、18日的議息會議，會上美聯(lián)儲將發(fā)表關于貨幣政策的言論。美聯(lián)儲自今年5月首次提出可能縮減購債計劃以來，貴金屬投資者的心一直隨之起伏?，F(xiàn)在市場中的主力似乎已經(jīng)撇開了眾多干擾因素，將目光鎖定政策本身，只有美聯(lián)儲議息會議的政策信息才能給短期的貴金屬市場走勢以方向。在此之前，多空雙方可能在1220美元/盎司附近膠著混戰(zhàn)，等待消息。