期貨：螺紋鋼1405周三震蕩反彈，最低3403，最高3439，收至3424（+14）漲0.41%。主力持倉凈空縮至1萬余手，空頭實減2.5萬余手（多小幅減空），多頭實減1.6萬余手（永安減7千），總減倉6.7萬余手，成交量微降。盤面低開后部分多頭進場逐步抬升價格、空頭部分減倉，午后承壓回落震蕩，資金大幅流出，整體走勢仍偏弱，或有短線反彈高位承壓行情，關注增量資金流向。

現(xiàn)貨：目前粗鋼日均產量略有下降，社會庫存延續(xù)小幅回升，下游工地普遍收尾停工，采購需求大幅減少，商家逐步開始放假，出貨減少。唐山鋼坯2830下調，成交繼續(xù)縮量；鐵礦石、焦炭下調、延續(xù)弱勢；螺紋鋼20mmHRB400上海3300（-10）、北京3200弱穩(wěn)下調，成交縮量。目前主流建材、板材價格持穩(wěn)偏弱，成交逐步減少，市場維持悲觀情緒，主流鋼廠維持偏低出廠價，對市場有一定負面作用。當前環(huán)?？己苏邔κ袌龆唐谟幸欢ㄖ巫饔茫瑢δ壳爱a量影響有限。

宏觀因素：目前26省2014年政府工作報告中有18個省份下調了城鄉(xiāng)居民收入實際增長速度目標，尤其是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長目標。中央深化改革小組集體亮相，習近平強調專項小組和中央改革辦要盡快運轉起來，各省區(qū)市要盡快建立全面深化改革領導小組部署工作要點。目前商業(yè)銀行信用風險從鋼鐵、光伏、船舶等困難行業(yè)向上下游行業(yè)和關聯(lián)產業(yè)鏈蔓延，資金風險問題加大。美股周三震蕩，道指跌0.25%，美元指數(shù)小幅上漲，美原油小幅上行，有色金屬震蕩回落，金銀震蕩回落，預計國內金屬工業(yè)品震蕩回落為主。

簡要策略：或有短線反彈高位承壓行情，關注增量資金流向；螺紋鋼1405波段操作上止盈觀望，短期3450壓力位，參考3425-3450區(qū)域布局空單、以站穩(wěn)3450止損、3450線下持空為主。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上止盈觀望，關注3420附近資金動向，3425-3450區(qū)域布局空單、以站穩(wěn)3450止損，3400附近減空。

策略分析：螺紋鋼期貨目前延續(xù)整體下行走勢，春節(jié)臨近，資金炒作將加劇行情波動及趨勢走向，且仍有一定調整空間，關注資金流向，順勢操作。目前多數(shù)省份“兩會”中均下調了經濟增長目標，同時產鋼大省未來的鋼鐵產業(yè)結構調整迫在眉睫。而對于房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向于短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸于現(xiàn)貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節(jié)能減排、淘汰落后產能政策對市場影響有限。我部門會重點關注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢策略，給予及時研究評判，因策略敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應問題多電話交流。