現(xiàn)貨升水回落，金屬階段見(jiàn)頂

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銅：周三滬銅出現(xiàn)震蕩走低的格局，全天呈現(xiàn)出多空主動(dòng)減倉(cāng)的震蕩態(tài)勢(shì)。隨著現(xiàn)貨升水的減退，市場(chǎng)利多的情緒出現(xiàn)消散，加上國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)的消息對(duì)于市場(chǎng)的刺激轉(zhuǎn)弱，滬銅階段強(qiáng)勢(shì)不再?，F(xiàn)貨方面，下游在昨日節(jié)前備庫(kù)后，今日入市接貨量有限，成交先揚(yáng)后抑，也逐漸顯示了節(jié)日特征。操作方面上方20周均線壓力漸近，維持繼續(xù)逢高減磅的機(jī)會(huì)。

鋁：周三滬鋁期價(jià)低開(kāi)低走，期價(jià)繼續(xù)回落至60均線附近。今日現(xiàn)貨方面，在供需雙方一致看空情緒影響下，華南地區(qū)下游仍無(wú)備貨意愿，采購(gòu)清淡；持貨商為避免節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，仍積極出貨，期現(xiàn)雙重影響下，現(xiàn)貨價(jià)格較昨日跌幅逾百元。鑒于現(xiàn)貨轉(zhuǎn)淡，且跌破半年線支撐，操作上建議做多持倉(cāng)減磅出局。

鋅鉛：周三滬市鉛鋅繼續(xù)維持小幅回落的格局，國(guó)內(nèi)鋅期貨出現(xiàn)了多頭減倉(cāng)而鉛多頭增倉(cāng)的態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)貨方面，鑒于貿(mào)易商參與積極性不高，下游企業(yè)備貨需求也基本上釋放完畢，因而在外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)回落的前提下，在操作上建議多單減磅出局為宜。

煤焦延續(xù)弱勢(shì) 下行空間有限

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焦煤：今日焦煤主力合約1409，KDJ指標(biāo)繼續(xù)小幅向下發(fā)散，K線和D線幾乎重合。從日K線來(lái)看，今日走出根陰線，似乎離上方的均線系統(tǒng)漸行漸遠(yuǎn)。成交量有小幅縮量，持倉(cāng)量小幅減少。從持倉(cāng)前二十排名來(lái)看，多頭持倉(cāng)基本保持不變，空方有明顯增倉(cāng)，總的持倉(cāng)量空方仍略占優(yōu)勢(shì)。弱勢(shì)震蕩依舊，市場(chǎng)仍處于空方為主導(dǎo)的局面，同時(shí)焦化廠限產(chǎn)情況增多，煉焦煤采購(gòu)需求不足，整體建議維持震蕩思路，暫時(shí)以觀望為宜。

焦炭：今日焦炭主力合約1409，KDJ指標(biāo)繼續(xù)小幅向下發(fā)散，且發(fā)散角度繼續(xù)加大。從日K線來(lái)看，今日走出根陰線，似乎離上方的均線系統(tǒng)漸行漸遠(yuǎn)。成交量保持穩(wěn)定，持倉(cāng)量有所增加。從持倉(cāng)前二十排名來(lái)看，多空雙方均有增倉(cāng)，但空方要略多于多方，而總的持倉(cāng)量空方仍略占優(yōu)勢(shì)。明日迎來(lái)五一小長(zhǎng)假，煤焦成交量繼續(xù)下降，財(cái)政部再次重申決策層不會(huì)出臺(tái)短期刺激政策。走勢(shì)上，煤焦有繼續(xù)探前低訴求，主力空頭依然把持盤(pán)面。但炒作較多，前日跌的較快的鐵礦石今日反而收出較長(zhǎng)下影線，同一產(chǎn)業(yè)鏈的煤焦鋼后期企穩(wěn)仍然可期。建議投資者還是觀望為宜。

PTA弱勢(shì)難改

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PTA:主力合約PTA1409震蕩走弱。TA1409價(jià)格指數(shù)較昨日走弱32個(gè)點(diǎn)，收盤(pán)于6202，持倉(cāng)量減少5630手，資金流出。TA1409成交金額約為608,019.28萬(wàn)元，比前一交易日減少，PTA期貨市場(chǎng)活躍度下降。