期貨中國(guó)7、您熱衷于“趨勢(shì)方向上的波段和中長(zhǎng)線行情”。請(qǐng)問您如何定義“趨勢(shì)”？

陸朝榮：談到“定義”二字，似乎有一種向理論層面躍臺(tái)升階的感覺，而交易卻是一種實(shí)踐性極強(qiáng)的行當(dāng)，涵蓋著豐富復(fù)雜的主客觀元素，千人千言，難以一錘子敲正。也或許在無(wú)數(shù)次經(jīng)歷之后，每每令人覺得可以講出很多大道小理但又常常無(wú)言以對(duì)，不知從何說起。當(dāng)你真想把某些東西上升和規(guī)范到理論、定義層面的話，難免就帶著輕重不一的個(gè)人色彩，顧此失彼，以偏概全。

有句話的大概意思好像是說，在這個(gè)市場(chǎng)上，當(dāng)你把自己所謂的“經(jīng)驗(yàn)”或“發(fā)現(xiàn)”上升為理論和規(guī)律的時(shí)候，似乎就意味著危險(xiǎn)已經(jīng)離你不遠(yuǎn)了！不過，這樣的說法并不是告訴我們?cè)趯?shí)踐和摸索的過程當(dāng)中對(duì)某些基本元素就可以完全沒有自己的界定和概念。

從我個(gè)人的認(rèn)識(shí)來(lái)講，趨勢(shì)是某種事物在其基本的、客觀的條件和主導(dǎo)背景下，使其初始的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和傾向，在相當(dāng)?shù)臍v程以內(nèi)得以持續(xù)推演的過程。猶如江河之勢(shì)，在地理?xiàng)l件和客觀引力的共同作用下曲折前行。如此，期貨或股票的價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)我就簡(jiǎn)單地理解或者說自我界定為——價(jià)格運(yùn)動(dòng)在其基本背景主導(dǎo)下，使其初始發(fā)展?fàn)顟B(tài)和運(yùn)行傾向在相當(dāng)?shù)臅r(shí)間周期和價(jià)格歷程以內(nèi)持續(xù)推演的過程。

期貨中國(guó)8、您如何判斷一個(gè)品種會(huì)有趨勢(shì)上漲的行情？如何判斷一個(gè)品種會(huì)有趨勢(shì)下跌行情？

陸朝榮：從趨勢(shì)的自我理解和定義出發(fā)，價(jià)格趨勢(shì)包含著幾個(gè)基本元素：主導(dǎo)背景、時(shí)間、價(jià)格、運(yùn)行狀態(tài)和方向。在個(gè)人之能無(wú)法像機(jī)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)那樣通過大量的人力、物力、財(cái)力去吃透基本面并掌握一手資料的情況下，我首先會(huì)選擇瀏覽并關(guān)注，一旦市場(chǎng)上大量的基本信息（如現(xiàn)貨、庫(kù)存、政策、新聞、研報(bào)等等）在由少到多地朝原來(lái)的反方向傾斜且日趨明顯，則隨同關(guān)注期貨價(jià)格是否正在或者是已經(jīng)對(duì)這種傾向給予配合和驗(yàn)證，進(jìn)而關(guān)注此種價(jià)格驗(yàn)證在右側(cè)醞釀過程中的空間跨度和周期跨度情況。若結(jié)果是強(qiáng)烈、穩(wěn)定，則初步判斷定它可能將會(huì)向趨勢(shì)性上漲或趨勢(shì)性下跌的方向推延。

期貨中國(guó)9、就您看來(lái)，上漲趨勢(shì)行情和下跌趨勢(shì)行情在形態(tài)上、幅度上、速度上、延續(xù)時(shí)間上有何差別？

陸朝榮：價(jià)格運(yùn)動(dòng)一般都游走于上漲趨勢(shì)、下跌趨勢(shì)和區(qū)間震蕩三種情形之間轉(zhuǎn)換，在上漲與下跌當(dāng)中都會(huì)夾雜一些大大小小的震蕩。關(guān)于上漲趨勢(shì)行情與下跌趨勢(shì)行情在“形態(tài)上”的差別而言，我以為，抽筋剝皮、撇開形態(tài)以外的因素之后，很多情況下它們的差別就是直立行走與打了個(gè)手倒立的關(guān)系。

從對(duì)趨勢(shì)的推延過程以及形態(tài)演變的軌跡觀察當(dāng)中不難發(fā)現(xiàn)，它們總會(huì)一次又一次默默地展露給你較多驚人的相似之處。即便是在不同品種的漲跌趨勢(shì)之間；即便是在同一品種但不同周期級(jí)別的大趨勢(shì)與小趨勢(shì)之間；或是反之，在不同品種不同周期級(jí)別的大趨勢(shì)與小趨勢(shì)之間等等情形下，你見與不見，它就在那里，是歷史重演？人性往復(fù)？大可不必棄簡(jiǎn)就繁，剪不斷理還亂，反正它就有這么個(gè)事兒。

說說幅度、速度、延續(xù)時(shí)間幾個(gè)方面在上漲與下跌趨勢(shì)行情中我的一點(diǎn)認(rèn)識(shí)。在幅度和延續(xù)時(shí)間方面，一輪主要趨勢(shì)不論是上漲還是下跌，它受制于其基本面與主要推動(dòng)因素的變化層次、時(shí)間長(zhǎng)短和市場(chǎng)情緒；而在速度方面，可能更多地與這些誘發(fā)因素的爆發(fā)力有關(guān)。另外，大家可能都有一種相似的經(jīng)歷和感受，在下跌行情的初期或者是尾聲或者是二者皆同，做空賺錢的速度往往會(huì)更勝一籌，表現(xiàn)出速度偏快的現(xiàn)象。或因如此，才稱之某些下跌為 “跳水”、“崩盤”。

期貨中國(guó)10、在市場(chǎng)行情的持續(xù)震蕩期（沒有像樣趨勢(shì)性行情），您會(huì)等待還是試單？如果遇到時(shí)間較長(zhǎng)的震蕩期，您怎么辦？

陸朝榮：如果市場(chǎng)震蕩而沒有像樣的趨勢(shì)行情，在前期有單的情況下，我的習(xí)慣性做法是繼續(xù)持倉(cāng)并跟隨時(shí)間的推移進(jìn)行移動(dòng)止損或止盈控制；如果此前沒有單子而又想?yún)⑴c這個(gè)趨勢(shì)，我會(huì)關(guān)注那些自己“擅用”且“慣用”的浪型結(jié)構(gòu)、周期因素、指標(biāo)信號(hào)、回撤空間等參與機(jī)會(huì)進(jìn)行順趨勢(shì)方向開倉(cāng)嘗試；如果參與意愿不強(qiáng)，或者沒有我的交易信號(hào)，或者其他品種存在更為適合和確信的機(jī)會(huì)，則轉(zhuǎn)移目標(biāo)，另辟新土。

期貨中國(guó)11、您認(rèn)為期貨是“套保人的護(hù)城河；投機(jī)得道者的天堂，失道者的地獄”。請(qǐng)問，何為“投機(jī)得道者”？何為“投機(jī)失道者”？為什么得道和失道之差竟是“天堂”和“地獄”之別？

陸朝榮：對(duì)于企業(yè)套保而言，期貨工具應(yīng)發(fā)揮的是它最為基本的經(jīng)濟(jì)功能，也是它最初存在的價(jià)值和意義。眾所周知，經(jīng)濟(jì)有周期，行業(yè)有起落，各種產(chǎn)業(yè)鏈條也有其自身的興衰往復(fù)，在身處于不利的周期的情況下，企業(yè)難以一如興旺時(shí)期那樣順理成章地穩(wěn)定盈利并獲取超額回報(bào)。應(yīng)用期貨甚至外匯（鎖定貿(mào)易環(huán)節(jié)的匯率風(fēng)險(xiǎn)）等工具可以鎖住前端購(gòu)價(jià)，穩(wěn)住源頭，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行；而在銷售環(huán)節(jié)，價(jià)格形勢(shì)不利的時(shí)候可以及時(shí)鎖定目標(biāo)價(jià)差，保證長(zhǎng)單供給，穩(wěn)定加工空間和貿(mào)易利潤(rùn)，一定程度上抵抗和隔斷了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的生存能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以視其為套保人的“護(hù)城河”。

投機(jī)得道者，在他已對(duì)市場(chǎng)之“道（規(guī)律、原理）”進(jìn)行了認(rèn)知與探索的前提之下，努力總結(jié)、完善并實(shí)現(xiàn)了與自身之“道（方法、模式、系統(tǒng)）”的優(yōu)化切合，尋得了自己的圣杯，摸著了來(lái)路也掌握了去路，良性往復(fù)，進(jìn)退自如，自然得道。相反之下，抓不著道，摸不透理，取不好法，眼見市場(chǎng)生機(jī)涌動(dòng)，山花爛漫，卻采哪一朵都被刺，處處泥潭卻老是走不正那一道渡身彼岸的田埂，似乎總有一道銅墻鐵壁在或遠(yuǎn)或近的某個(gè)地方等著自己額頭和鼻子，收獲極少而失去苦多，愁長(zhǎng)喜短而摸不著門道，皆所謂失道。

期貨中國(guó)12、您結(jié)合基本面的感知和技術(shù)層面的把握而參與市場(chǎng)，請(qǐng)問，您一般通過哪些渠道、哪些方式去感知基本面？您會(huì)著重了解和分析哪些基本面信息？

陸朝榮：對(duì)于基本面，之所以只能說“感知”而不敢輕言“掌握”二字，原因很簡(jiǎn)單，龐大的市場(chǎng)千絲萬(wàn)縷、盤根錯(cuò)節(jié)，相比之下個(gè)人的渺小則不言而喻。我的解決辦法在前面的交流當(dāng)中曾提到過，一般就是在可能的范圍以內(nèi)，通過網(wǎng)絡(luò)，熟悉的朋友等資源渠道來(lái)瀏覽、了解和思考市場(chǎng)上大量的基本數(shù)據(jù)和二手信息，然后結(jié)合期貨價(jià)格的反應(yīng)來(lái)加以感知和甄別。比如，著重關(guān)注一些現(xiàn)貨、庫(kù)存、升貼水、新聞、政策、研報(bào)、基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。

期貨中國(guó)13、在技術(shù)層面，您主要看哪些指標(biāo)、哪些圖形、哪些量變？您覺得自己的技術(shù)分析方法的最大特征是什么？

陸朝榮：大概是在大三左右，開始學(xué)習(xí)做股票、現(xiàn)貨一直到09年開始“戒掉”短線這期間，也算是一個(gè)對(duì)交易熱情與憧憬俱增的時(shí)期吧，不論是見到什么教你如何炒股、跟莊、看圖形、用指標(biāo)、測(cè)周期、量空間、做短線、記K線組合、逃頂、撈底、追漲停等等的，所謂的“大全”、“寶典”、“秘籍”、“精解”類書籍都愛不釋手，但凡圖書館有的就去借，沒有的就泡書店，完了回去稍一有空即打開電腦上的走勢(shì)圖不斷地對(duì)比、搗鼓，包括去研究那些五花八門的指標(biāo)、K線等等，一副省吃儉用勤奮好學(xué)的樣子！其結(jié)果可想而知，上帝未曾憐惜我所付出的汗水，可能只看到一只無(wú)頭的蒼蠅四處亂撞罷了。錢沒舍得花去買書，卻東一榔頭西一棒子，大都實(shí)實(shí)在在地交給了市場(chǎng)，看來(lái)勤勞與致富在某些領(lǐng)域和時(shí)期還真就是背道而馳的。有一種自我安慰的說法應(yīng)該叫做“虧錢買教訓(xùn)，向市場(chǎng)交學(xué)費(fèi)”。當(dāng)然，僅僅如此自嘲而已。我并非否認(rèn)那些暢銷書籍的引導(dǎo)價(jià)值和意義，或因?yàn)樽约褐切g(shù)淺短，觀之大略而不領(lǐng)書中真諦吧。

自從“戒短”之后，關(guān)于指標(biāo)我只在需要的時(shí)候調(diào)出BOLL，還有就是自調(diào)參數(shù)之后的SAR，前者參考驗(yàn)證一下回撤加倉(cāng)的心理目標(biāo)和技術(shù)價(jià)位，后者參考止損止盈的離場(chǎng)區(qū)間，其余時(shí)候屏幕上只顯示最為原始、真實(shí)和客觀的市場(chǎng)足跡——走勢(shì)圖和成交量。眼不見心不煩嘛，或許也算是遵循大道至簡(jiǎn)的初級(jí)表象。

圖形方面無(wú)非也就是對(duì)一些經(jīng)典和傳統(tǒng)的頂部形態(tài)、底部形態(tài)、持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)的習(xí)慣性應(yīng)用。再進(jìn)一步就是應(yīng)用波浪理論對(duì)走勢(shì)進(jìn)行仔細(xì)辨認(rèn)和層次劃分。我覺得目前自己的技術(shù)分析方法最大的特征和傾向就是盡量走簡(jiǎn)化路線，而不再愿意左彎右拐地把原始而直觀的走勢(shì)搗鼓得故作深?yuàn)W、故弄弦虛的樣子。

期貨中國(guó)14、在具體交易時(shí)，您以基本面分析為主，還是技術(shù)分析為主？?jī)煞N如何結(jié)合？

陸朝榮：這個(gè)問題從前述的交流內(nèi)容里面已初俱形象，在通過對(duì)價(jià)格趨勢(shì)的主導(dǎo)因素進(jìn)行感知和驗(yàn)證之后，到了交易環(huán)節(jié)，我主要是采取技術(shù)分析參與市場(chǎng)。因?yàn)榇藭r(shí)應(yīng)用基本面分析無(wú)法告訴你該在哪個(gè)價(jià)位進(jìn)場(chǎng)、哪個(gè)價(jià)位止損、什么地方止盈等一系列較為現(xiàn)實(shí)的解決方案。此時(shí)只有技術(shù)走勢(shì)、成交量情況才能更為直觀地讓你去感受市場(chǎng)氛圍如何，認(rèn)可度高不高，價(jià)格推演過程中的步伐穩(wěn)不穩(wěn)以及做多或做空的熱情是否還能有所擴(kuò)散。

期貨中國(guó)15、一筆單子您一般持有多長(zhǎng)時(shí)間？您選擇做波段和中長(zhǎng)線的主要原因是什么？

陸朝榮：之所以選擇做波段和中長(zhǎng)線，其原因直指自身，屬于向內(nèi)的內(nèi)在特質(zhì)使然。市場(chǎng)就在那里，你該用什么樣的思路去運(yùn)籌？以什么樣的招式去應(yīng)對(duì)？在做了連自己都快記不清次數(shù)的交易而無(wú)濟(jì)于事之后，總有痛定思痛的時(shí)候。諺語(yǔ)所言：“甲之蜜糖，乙之砒霜。”對(duì)你來(lái)說是很美好，很適宜的方法，在我這里可能就意味著會(huì)有噩夢(mèng)。所以，性格使然吧，慢反應(yīng)型，我不擅長(zhǎng)的應(yīng)該敬畏它，離遠(yuǎn)它。但也不影響我對(duì)各路短線高手們一如既往的敬佩之心。

一般情況下，我的波段目標(biāo)和中長(zhǎng)線取向基本上就決定了持倉(cāng)時(shí)間會(huì)被大大拉長(zhǎng)，具體根據(jù)目標(biāo)浪的延伸情況而定，如果算上往下一主力合約正常移倉(cāng)跟隨的話，即便是波段操作，持倉(cāng)時(shí)間也會(huì)在一兩個(gè)月以上，但按照交易規(guī)則止損止盈除外。

期貨中國(guó)16、某個(gè)品種上，在中長(zhǎng)線看多的情況下，您在波段操作中，會(huì)不會(huì)進(jìn)行做空的交易（反之，在中長(zhǎng)線看空時(shí)，波段操作會(huì)不會(huì)做多）？為什么？

陸朝榮：以前會(huì)，現(xiàn)在基本不會(huì)，正如前面介紹，我屬于慢反應(yīng)型的那一類參與者。而往往在很多情況下，一波反趨勢(shì)方向上的次級(jí)運(yùn)動(dòng)雖然行情著實(shí)不小，令人羨慕，但來(lái)得突然去得快，感覺無(wú)力適應(yīng)。以前常做，成功賺錢的時(shí)候固然美好，但我的多數(shù)結(jié)局是坐了電梯，煮熟的鴨子放飛不說，可能我還沒來(lái)得及琢磨清楚的時(shí)候就已蝕了把米。思路打亂，同時(shí)還容易失去這樣一次次級(jí)運(yùn)動(dòng)眷顧于你的順勢(shì)入場(chǎng)機(jī)遇。因此，從管理自身勝算的角度出發(fā)，我更愿意站在一邊觀賞各路高手演繹這場(chǎng)激烈、壯觀的競(jìng)技。