能化品種小幅反彈

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PTA: 主力合約PTA1409橫盤震蕩。TA1409價(jià)格指數(shù)較昨日走弱26個(gè)點(diǎn)，收盤于6294，持倉(cāng)量增加4504手，資金流入。TA1409成交金額約為1,576,652.56萬元，比前一交易日減少，PTA期貨市場(chǎng)活躍度下降。

L: LLDPE1409小幅反彈，開10980點(diǎn)，收11055點(diǎn)，增倉(cāng)16908手。近來原油價(jià)格持續(xù)上漲小幅推高連塑期貨價(jià)格，但下游需求延續(xù)平淡，石化價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，盡管基本面利空為主，技術(shù)上仍有一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。謹(jǐn)慎投資者可離場(chǎng)觀望，關(guān)注石化政策及原油價(jià)格變化，激進(jìn)投資者輕倉(cāng)試空，下方關(guān)注10850點(diǎn)位，11150點(diǎn)位止損。

軟商品震蕩收漲

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白糖：鄭糖今日震蕩上漲，主力資金正移倉(cāng)遠(yuǎn)月1501合約，1-9價(jià)差擴(kuò)大。截至收盤，主力1409合約報(bào)收4885元/噸，漲幅0.21%，午后沖高回落，期價(jià)在4900一線仍面臨著壓制。隔夜外盤下滑，因生產(chǎn)商在近期大漲后賣出，主力7月合約下跌0.14美分至17.77美分/磅。全球糖市供應(yīng)過剩周期行將結(jié)束并將步入供應(yīng)不足階段，但是短期內(nèi)國(guó)際糖價(jià)的上漲前景仍然不是很好，泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，印度庫(kù)存壓力高企，糖廠亟待出售以兌付蔗款，18.5之上將引發(fā)生產(chǎn)商拋售。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，廣西產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在4700左右，整體購(gòu)銷狀況依然清淡，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存壓力較大，對(duì)價(jià)格的上漲仍有抑制作用。不過，目前國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)基本結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入純銷售期，隨著夏季消費(fèi)旺季的到來，糖銷售量有望增加，庫(kù)存壓力將逐步減輕，現(xiàn)貨價(jià)格有望呈現(xiàn)平穩(wěn)偏升的走勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)未來的預(yù)期將逐漸改善，進(jìn)而將為期貨市場(chǎng)帶來利多影響。SR1409成為近月合約，根據(jù)持倉(cāng)成本測(cè)算，基差不應(yīng)低于-150~-200，SR1409后市在4800-5000區(qū)間內(nèi)運(yùn)行的可能行較大。操作上，需注意操作節(jié)奏，后市若回調(diào)到4800左右，多單可介入長(zhǎng)期持有，空單減持；4900 以上逢高拋空。

棉花：鄭棉今日震蕩上漲，主力1501合約漲幅0.28%，報(bào)收15880元/噸，最低15790，區(qū)間下沿15700處的支撐仍有效，市場(chǎng)成交量及持倉(cāng)量均有所減少。隔夜ICE期棉連續(xù)7日下跌，7月合約繼續(xù)跌至89.15美分/磅，技術(shù)面的破位及需求減弱的預(yù)期令多頭結(jié)清頭寸，預(yù)計(jì)短期還將維持弱勢(shì)；遠(yuǎn)月12月合約跌至82.05美分/磅，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)種植天氣有利令產(chǎn)量前景改善，新年度全球供應(yīng)過剩的情況下，這令遠(yuǎn)月合約繼續(xù)承壓，后市需繼續(xù)關(guān)注天氣變化。國(guó)內(nèi)紡織行情依舊毫無起色，紡企資金緊張，進(jìn)入5月中旬，國(guó)內(nèi)棉紡織企業(yè)開工仍顯不足，中小紡織企業(yè)面臨著生存困境，市場(chǎng)情緒悲觀，近期拍賣成交率下滑至不足兩成，行業(yè)整體仍處于弱勢(shì)格局。CF1409合約在拋儲(chǔ)價(jià)的主導(dǎo)下料繼續(xù)維持在17000-17500元/噸區(qū)間內(nèi)運(yùn)行；對(duì)于CF1501合約，直補(bǔ)政策影響仍對(duì)價(jià)格有著較強(qiáng)的壓制作用，外盤的弱勢(shì)以及國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)的利空影響，鄭棉短期仍有望維持弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)，建議以反彈拋空的空頭思路為主。

大豆豆粕玉米日評(píng)：拍賣需求旺盛 豆類延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)

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大豆  今日連豆主力合約A1409收盤4547元/噸，較前一交易日下跌14元/噸。今日國(guó)儲(chǔ)拍賣黑龍江大豆15、03萬噸全部成交，成交均價(jià)3922元/噸，顯示市場(chǎng)需求較好。國(guó)家將目標(biāo)價(jià)格定至4800元/噸，使得遠(yuǎn)月合約市場(chǎng)情緒亢奮。當(dāng)前東北大豆主產(chǎn)區(qū)播種接近尾聲，目前產(chǎn)區(qū)氣溫回升，降雨減弱，多播種產(chǎn)生利多，但面積料繼續(xù)下降。期貨上今日遠(yuǎn)月強(qiáng)近月弱，行情仍以強(qiáng)勢(shì)為主。

豆粕  今日豆粕主力合約M1409收盤3750元/噸，較前一交易日上漲50元/噸。隔夜美豆大幅上漲，國(guó)內(nèi)豆粕高開高走，再創(chuàng)新高。市場(chǎng)還是受制于美豆緊張的庫(kù)存，另外NOPA壓榨數(shù)據(jù)也利多市場(chǎng)，在美盤強(qiáng)勢(shì)的格局下，近月豆粕易漲難跌。另外最近的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示美豆播種率接近往年平均水平，對(duì)遠(yuǎn)月合約產(chǎn)生壓力。養(yǎng)殖業(yè)狀況繼續(xù)改善，豆粕需求加大，油廠挺粕意愿增強(qiáng)。短期內(nèi)豆粕仍以強(qiáng)勢(shì)為主。

玉米  今日玉米主力合約C1409收盤2356元/噸，較前一交易日上漲1元/噸。本周四將投放東北100萬噸玉米。目前現(xiàn)貨緊俏，糧源稀少。市場(chǎng)對(duì)拍賣較為渴求。但預(yù)期隨著拍賣數(shù)量的逐步增多，期價(jià)下行概率偏大。因拍賣延續(xù)時(shí)間或?qū)⑤^長(zhǎng)，短時(shí)期價(jià)震蕩回落。建議投資者依據(jù)2330一線逢低建多，做中線布局。

油脂日?qǐng)?bào)：粕強(qiáng)油弱行情繼續(xù)

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豆油  今日豆油主力合約Y1409收盤6764元/噸，較前一交易日持平下跌22元/噸。今日油脂繼續(xù)走軟，創(chuàng)出年后回調(diào)新低。國(guó)內(nèi)部分油廠豆油報(bào)價(jià)所有下降20-50元/噸不等，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，短期內(nèi)油脂供需矛盾凸顯，豆油商業(yè)庫(kù)存升至105萬噸以上高位。目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)虧損情況繼續(xù)改觀，豆粕需求量增加，挺粕抑油現(xiàn)象加劇。短期內(nèi)豆油價(jià)格將繼續(xù)低迷，向下仍有余地，粕強(qiáng)油弱格局不改。

棕櫚油  今日棕櫚油主力合約P1409收盤5900元/噸，較前一交易日下跌52元/噸。今日船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布5月前20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增加18.5%，但卻低于市場(chǎng)預(yù)期，且中國(guó)進(jìn)口量減少，對(duì)盤面形成壓力。當(dāng)前為棕櫚油增產(chǎn)周期，再厄爾尼諾天氣未形成之際，5月產(chǎn)量或繼續(xù)向上攀升。需求方面隨著天氣轉(zhuǎn)暖，棕櫚油需求也將逐步放大，且穆斯林齋月也推動(dòng)棕櫚油需求的增長(zhǎng)，但目前看遜于產(chǎn)量增加。短期看期價(jià)將維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，中長(zhǎng)期視天氣對(duì)產(chǎn)量的影響而定。

煤焦延續(xù)低位震蕩 入場(chǎng)時(shí)機(jī)尚未到來

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今日焦煤主力合約1409，KDJ指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散，發(fā)散角度繼續(xù)收窄。從日K線來看，今日繼續(xù)走出一個(gè)十字星，維持低位震蕩走勢(shì)。成交高位震蕩，持倉(cāng)量有所增加。從持倉(cāng)前二十的情況來看，多空雙方均有一定的增大，但空頭增倉(cāng)要略多于多頭增倉(cāng)，總的來看，還是空方略占優(yōu)勢(shì)?；久妫?月上旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出新高，后期鋼鐵產(chǎn)量難有大幅回落，鋼廠對(duì)焦炭焦煤需求不減，但是受終端需求以及鋼鐵過剩產(chǎn)能釋放影響，鋼價(jià)也將難以大幅回升，焦煤焦炭漲價(jià)阻力加大。目前來看，現(xiàn)貨焦煤整體運(yùn)行平穩(wěn)，但抄底時(shí)機(jī)尚未到來，還是暫時(shí)觀望為宜。

今日焦炭主力合約1409的KDJ指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散，發(fā)散角度繼續(xù)收窄。從日K線來看，今日走出一個(gè)倒錘形的陰線，維持低位震蕩走勢(shì)。成交縮量，持倉(cāng)量基本維持不變。從持倉(cāng)前二十的情況來看，多空持倉(cāng)變化不大，總的來看，還是空方略占優(yōu)勢(shì)?；久?，5月上旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出新高，后期鋼鐵產(chǎn)量難有大幅回落，鋼廠對(duì)焦炭焦煤需求不減，但是受終端需求以及鋼鐵過剩產(chǎn)能釋放影響，鋼價(jià)也將難以大幅回升，焦煤焦炭漲價(jià)阻力加大。目前來看，現(xiàn)貨焦炭整體運(yùn)行平穩(wěn)，焦企漲價(jià)呼聲搞漲。所以下行幅度預(yù)計(jì)有限，投資者暫時(shí)不宜盲目追空，但抄底時(shí)機(jī)也尚未到來，建議觀望為宜。

期貨監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)

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今日各品種中，漲幅最大的是雞蛋、豆粕和菜粕，分別為1.99%、1.23%和1.16%；跌幅最大的是玻璃、甲醇和膠合板，分別為2.13%、1.71%和1.60%。

今日資金流入量最大的為滬膠,為4.17億元，流出最大的為滬銅，為4.60億元，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)整體凈流入資金8.56億元，資金存量為1316.99億元，資金變動(dòng)增幅為0.65%。

今日投機(jī)偏好較強(qiáng)的品種為股指、膠合板和滬膠，換手率分別為369.94%、366.81%和216.00%。

今日各品種持倉(cāng)中，增幅最大的是雞蛋、甲醇和纖維板，分別為13.28%、12.38%和9.99%；減幅最大的是菜粕、滬銅和豆粕，分別為5.03%、2.11%和1.72%。

今日期貨市場(chǎng)資金在金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工和金融期貨市場(chǎng)的分布為487.22億元、335.92億元、222.04億元和271.82億元，占比為36.99%、25.51%、16.86%和20.64%。

今日期貨市場(chǎng)成交量和持倉(cāng)量分別為866.96萬手和916.86萬手；市場(chǎng)流量資金和存量資金分別為1965.79億元和1316.99億元；市場(chǎng)資金凈流存量比率和資金流存量比率分別為0.65%和1.49。