中州期貨日評(píng)：證監(jiān)會(huì)糾正解讀，期指報(bào)復(fù)性反彈

20日，滬深300現(xiàn)指跳空低開，隨后在個(gè)股多數(shù)飄紅帶動(dòng)下震蕩走高，收盤報(bào)3396.22點(diǎn)，較上一交易日上漲41.06點(diǎn)；IF1502以3303點(diǎn)跳空低開，日內(nèi)震蕩拉升，收盤報(bào)3394.4點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲72.6點(diǎn)，成交1734080手，持倉(cāng)減倉(cāng)11717手至105907手。

19日晚，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在接受記者采訪時(shí)指出，兩融檢查為打壓股市的說法與事實(shí)不符。對(duì)12家存在違規(guī)行為券商采取行政監(jiān)管措施，旨在保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)融資業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，市場(chǎng)不宜做過度解讀。此外，資產(chǎn)低于50萬的融資融券賬戶不會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，四季度GDP同比增速7.3%，與3季度持平；12月工業(yè)增加值同比增速7.9%，較11月升0.7個(gè)百分點(diǎn)；12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速15.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期；12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速11.9%。總體看，12月及4季度經(jīng)濟(jì)增速顯示出低位趨穩(wěn)的跡象。

在證監(jiān)會(huì)糾正市場(chǎng)過度解讀兩融業(yè)務(wù)提振下，今日股指一改上一交易日頹勢(shì)呈現(xiàn)出震蕩走強(qiáng)之勢(shì)，這也算是對(duì)昨日暴跌的技術(shù)上修復(fù)性的反彈。雖然我們對(duì)市場(chǎng)整體趨勢(shì)依然看多，但若沒有充分的換手繼續(xù)上漲的基礎(chǔ)并不牢固，所以借此接政策利空充分調(diào)整的可能性較大，后市不排除市場(chǎng)還會(huì)有一個(gè)弱勢(shì)探底的過程。操作上，寬幅震蕩期建議日內(nèi)短線思路參與。

（中州期貨：路天章）

中州期貨日評(píng)：寬松預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)債收盤走高

今日國(guó)債期貨價(jià)格在5日均線的支撐下走高，主力合約TF1503合約開盤報(bào)97.3元，盤中最低價(jià)落至97.052元，最高價(jià)至97.578元，尾盤收于97.51元，比上一交易日上漲0.168元，成交量大體持平。

央行公開市場(chǎng)今日未進(jìn)行任何公開市場(chǎng)操作，1月份新股發(fā)行已入尾聲，申購(gòu)資金正集中解凍，同時(shí)企業(yè)繳稅也已接近尾聲，未來一段時(shí)間資金面擾動(dòng)因素將減少，資金面有望回歸相對(duì)寬松格局。此外，財(cái)政部、央行本周四將開展500億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存操作，有望帶來一定量的增量資金投放。未來國(guó)債價(jià)格仍有上行可能。

國(guó)債期貨今日收帶長(zhǎng)下影線的陽(yáng)線。從技術(shù)面看，各條均線向上發(fā)散，并對(duì)期價(jià)有所支撐，上行動(dòng)能相對(duì)較強(qiáng)，后市存在上行可能，建議前期多單投資者繼續(xù)持有，關(guān)注上方98元平臺(tái)處的壓制力度。

（中州期貨：曲瑩）

中州期貨日評(píng)：焦炭現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)下滑 鋼鐵繼續(xù)領(lǐng)跌

J1505早盤開于1042元/噸，最高1044元/噸，最低1029元/噸，收盤1038元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌4元/噸。

自2014年12月下旬以來，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)彌漫這強(qiáng)烈的悲觀預(yù)期，河北唐山地區(qū)冶金焦率先做出降價(jià)的舉措，從河北當(dāng)?shù)睾蜕轿鞯貐^(qū)銷往唐山地區(qū)鋼廠的焦炭?jī)r(jià)格基本執(zhí)行20元/噸的降幅。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，邯鄲地區(qū)冶金焦價(jià)格大部分下調(diào)10元/噸，現(xiàn)二級(jí)冶金焦A<13.5S<0.7CSR55M10報(bào)950元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<12.5S<0.65CSR55-64M8-10報(bào)990元/噸，均出廠含稅價(jià)（承兌）。今年焦炭的價(jià)格與往年相比有所背離，焦炭?jī)r(jià)格維持近5個(gè)月的平穩(wěn)。由于鐵路、公路運(yùn)輸?shù)牟粩嗤晟疲搹S的冬儲(chǔ)意識(shí)越來越薄弱，無法帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格的上漲。周二黑金屬期貨盤面繼續(xù)調(diào)整下跌，雖然跌幅不大但由于煤焦鋼現(xiàn)貨價(jià)格的承壓尤其是鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)難止，直接引領(lǐng)黑金屬全面回調(diào)。

操作上，繼續(xù)維持看空思路，但當(dāng)前下跌空間確實(shí)不大，建議短空思路及時(shí)止盈不要貪多。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評(píng)：橡膠頑強(qiáng)掙扎，觀望靜候

今日橡膠主力合約震蕩劇烈最終收長(zhǎng)上影線小陽(yáng)線，開盤12630，最高12870，最低12620，收盤12675，跌30個(gè)點(diǎn)，跌幅0.24%。

據(jù)新加坡1月19日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周一持平，市場(chǎng)交投遲滯，因供需兩不旺。周二泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)持平于周一的每公斤58.10泰銖。橡膠銷售總量為480噸，周一為854.1噸。與去年相比，前 9家重卡企業(yè)公布的2015年目標(biāo)，一半以下調(diào)為主。中國(guó)重汽、福田戴姆勒、紅巖、華菱、北奔這5家企業(yè)公布的2015年目標(biāo)均低于2014年；一汽解放、陜汽、江淮這3家企業(yè)設(shè)定的目標(biāo)，則高于2014年；東風(fēng)商用車今年目標(biāo)與去年一樣。

橡膠目前的走勢(shì)總給人一種山雨欲來風(fēng)滿樓的感覺，沿著下軌不斷抬升卻被均線重重壓制，今日上沖依然無果，與其煩惱猜測(cè)不如靜候等待市場(chǎng)明朗。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：螺紋欲跌，支持逢高拋空

今日螺紋主力合約震蕩下跌走勢(shì)順暢，開盤2512，最高2528，最低2486，收盤2488，跌13個(gè)點(diǎn)，跌幅0.52%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局快訊，2014年我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量為82270萬噸，同比增長(zhǎng)0.9%，增速創(chuàng)1981年以來新低水平，同期國(guó)家GDP增長(zhǎng)也創(chuàng)造了24年新低。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，12月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為6809萬噸，同比增長(zhǎng)1.5%；粗鋼日均產(chǎn)量為219.7萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.6%。年初召開的河北“兩會(huì)”提出，2015年化解粗鋼產(chǎn)能500萬噸，并鞏固鋼鐵等行業(yè)污染防治成果。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來河北省的鋼鐵產(chǎn)能將大規(guī)模縮減，產(chǎn)能過剩將得到有效緩解，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)供需平衡。

螺紋徘徊數(shù)日終現(xiàn)下跌征兆，在基本面無重大變化前提下，技術(shù)指標(biāo)支持空頭走勢(shì)，可輕倉(cāng)嘗試逢高拋空。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：滬銅窄幅震蕩，空單繼續(xù)持有

中國(guó)公布關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)數(shù)據(jù)前，投資者擔(dān)心再起，加之庫(kù)存上升打壓，隔夜LME市場(chǎng)基本金屬大多收跌。LMES銅3合約報(bào)價(jià)5670美元/噸，較前一交易日跌108美元/噸。1月20日，電子盤亞洲時(shí)段倫銅窄幅震蕩。技術(shù)上看，倫銅小幅回落，期價(jià)跌回MA5之下，均線組合向下發(fā)散角度基本保持，預(yù)計(jì)倫銅短期將延續(xù)偏空走勢(shì)。

1月20日，滬銅主力CU1503合約以41200元/噸開盤，隨后窄幅震蕩，終報(bào)收于41250元，與上一交易日結(jié)算價(jià)下跌150元/噸，跌幅0.36%，成交418760手，持倉(cāng)減少11092手至276198手。

消息面，最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值636463億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)7.4%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)7.4%，二季度增長(zhǎng)7.5%，三季度增長(zhǎng)7.3%，四季度增長(zhǎng)7.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值58332億元，比上年增長(zhǎng)4.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值271392億元，增長(zhǎng)7.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值306739億元，增長(zhǎng)8.1%。從環(huán)比看，四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.5%。

技術(shù)面，滬銅主力CU1503合約窄幅震蕩，期價(jià)承壓MA5震蕩走低，均線組合向下發(fā)散，盤面整體震蕩偏空，MACD動(dòng)能柱顯示下跌動(dòng)能有所增加，建議投資者空單繼續(xù)持有，未入場(chǎng)者短空參與為主，關(guān)注均線下壓力度。

（中州期貨：于青）

中州期貨日評(píng)：塑料高開回落  走勢(shì)依然偏弱

塑料L1505小幅高開后震蕩走低，日內(nèi)期價(jià)小幅承壓，午后期價(jià)更是維持低位運(yùn)行，多空雙方小幅增倉(cāng)，期價(jià)站上ma20日線壓力后，原油價(jià)格走低對(duì)期價(jià)壓制明顯。截止收盤，期價(jià)報(bào)收8345元/噸，跌80元/噸。日內(nèi)最高8465元/噸，最低8305元/噸，均價(jià)8365元/噸。其中成交量減18.7萬手至80.6萬手，持倉(cāng)量持平于昨日58.5萬手。

周一，紐約原油3月份主力合約跌1.24美元，收于47.89美元/桶，布倫特原油3月份主力合約跌1.33美元，收于48.84美元/桶。昨日亞洲市場(chǎng)，日本石腦油CFR漲8.25美元/噸，報(bào)收于436.63美元/噸，亞洲乙烯單體東北亞收于920美元/噸，東南亞價(jià)格收于940美元/噸。

昨日PE市場(chǎng)線性價(jià)格窄幅整理，有漲有跌。早間線性期貨震蕩走高，石化價(jià)格有漲有跌，商家心態(tài)暫穩(wěn)，隨行就市出貨為主。下游需求延續(xù)平淡，剛需采購(gòu)為主，實(shí)盤成交商談。主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)，茂名石化7042報(bào)價(jià)9500元/噸，揚(yáng)子石化7042報(bào)價(jià)9350（+200）元/噸，齊魯石化7042報(bào)價(jià)9250（+50）元/噸。

技術(shù)面上，L1505今日高開回落，期價(jià)日內(nèi)震蕩偏弱，期價(jià)收盤回落至ma20日線附近，原油價(jià)格震蕩走低，對(duì)塑料價(jià)格抑制明顯，考慮到上方ma60日均線壓制，中線走勢(shì)依然偏弱。操作上，空單輕倉(cāng)持有，謹(jǐn)慎投資者靜待期價(jià)上攻ma60日線乏力時(shí)重新入場(chǎng)，上方壓力參考ma60日線。

（中州期貨：冷玉東）