1銅

外盤(pán)走勢(shì):隔夜倫銅強(qiáng)勢(shì)飆升，其中LME3月銅尾盤(pán)暴漲3.88%至5700美元，單日漲幅創(chuàng)下2013年5月3日來(lái)的新高，兩市比值維持于7.26，顯示滬銅反彈意愿亦較強(qiáng)。2月2日倫銅繼續(xù)增倉(cāng)1267至33.2萬(wàn)，近一周多來(lái)倫銅以增倉(cāng)為主，表明銅價(jià)跌破5400美元/噸后，多空分歧加大。

消息方面：據(jù)SMM對(duì)國(guó)內(nèi)線纜企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示1月線纜企業(yè)開(kāi)工率為65.23%，環(huán)比下降13.86%，同比下滑10.24%。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)稱(chēng)，3日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水120-貼水20元/噸。早間市場(chǎng)貨源供應(yīng)充足，現(xiàn)銅貼水一度擴(kuò)大，吸引部分中間商吸收低價(jià)貨源交付長(zhǎng)單，但之后隔月價(jià)差快速縮窄并一度轉(zhuǎn)為正向基差，下游開(kāi)始逢低接貨，現(xiàn)銅貼水快速收窄。外盤(pán)方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水26.5美元，較前日縮窄23.5美元/噸。

庫(kù)存方面：截至2月3日，LME倫銅庫(kù)存較2日增加225噸至250250噸，為連續(xù)第16日增加，升至去年4月來(lái)的高點(diǎn)；截止1月30日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)137042噸，較上周增加2905噸，為八周來(lái)第七周增加，創(chuàng)下去年4月11日當(dāng)周的高點(diǎn)（142671噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬銅強(qiáng)勢(shì)反彈至41250元，受美元指數(shù)重挫逾1%提振，但鑒于銅市需求憂慮猶存，日內(nèi)滬銅1504合約可背靠41800元之下短空，入場(chǎng)點(diǎn)參考41400元，目標(biāo)40600元。

2鋁

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋁振蕩續(xù)漲，其中LME3個(gè)月鋁較2日收漲0.99%至1891美元，為連續(xù)第三日收漲，目前倫鋁逐步收復(fù)多條均線，反彈意愿較強(qiáng)，上方阻力上移至M60即1920美元。

消息方面：中國(guó)有色行業(yè)2014年主營(yíng)利潤(rùn)1674億元，同比跌10.8%，其中鋁冶煉完成投資同比跌17.9%。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，2日上?，F(xiàn)鋁主流成交在12880-12900元/噸，貼水80元/噸至貼水60元/噸，鋁價(jià)快速大幅上行持貨商逢高出貨積極，市場(chǎng)貨源增加明顯，但是下游畏高明顯幾無(wú)追高，接貨僅維持剛需采購(gòu)為主，少量中間商搬貨，供大于求凸顯，成交較淡日內(nèi)價(jià)格逐步走低。外盤(pán)方面，0-3月LME鋁較現(xiàn)貨貼水10美元，較前日縮窄0.82美元。

庫(kù)存方面：截至2月3日，LME倫鋁庫(kù)存跌至4033675噸，較2日減少7400噸，創(chuàng)下2009年5月18日來(lái)的新低（3937050噸）；而截止1月30日，上期所滬鋁庫(kù)存報(bào)187114噸，較上周增加1043噸，為九周來(lái)首次增加。

觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜滬鋁維持至13165元，因原油期貨再度狂飆逾7%，改善市場(chǎng)人氣，令期鋁強(qiáng)勢(shì)走強(qiáng)，但其表現(xiàn)較銅鋅滯漲，建議滬鋁1504合約可背靠13100元之上短多，目標(biāo)關(guān)注13230元。

3鋅

外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫鋅震蕩走高，收?qǐng)?bào)2158美元/噸，漲1.46%。

消息方面：廣東省清遠(yuǎn)市陽(yáng)山縣蜈蚣頭鉛鋅礦詳查工程發(fā)生一起透水事故，全縣礦山企業(yè)全部停工停產(chǎn)，該項(xiàng)檢查將持續(xù)至3月30日，預(yù)計(jì)對(duì)鉛鋅精礦供應(yīng)影響較小。近日，危地馬拉對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的鍍鋅板產(chǎn)品（涉案產(chǎn)品稅號(hào)：7210.41.10等）反傾銷(xiāo)調(diào)查作出初裁，決定不采取臨時(shí)反傾銷(xiāo)措施，并繼續(xù)調(diào)查至終裁。

現(xiàn)貨方面：2月3日現(xiàn)貨鋅市場(chǎng)的長(zhǎng)江0#主流成交均價(jià)報(bào)于16750元/噸，均價(jià)上漲50元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，煉廠出貨依舊積極，加之本周進(jìn)口鋅繼續(xù)流入市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)貨源充裕；中間商對(duì)節(jié)前現(xiàn)貨后市信心不足，多出少接；下游節(jié)前零星備貨，并未集中采購(gòu)，節(jié)前情緒趨濃，整體成交僵持并未有明顯改善。

庫(kù)存方面：截至到2月3日，LME倫鋅庫(kù)存625225噸，日減2850噸，連續(xù)24日下滑；滬鋅庫(kù)存方面，截至1月30日，滬鋅庫(kù)存報(bào)85639噸，較上周增9286噸，連續(xù)2周下滑后首度反彈，但仍為2009年下半年以來(lái)的低位。

觀點(diǎn)總結(jié)：澳大利亞央行降息，全球進(jìn)一步進(jìn)入寬松時(shí)代。滬鋅主力合約延續(xù)溫和上漲，距前期平臺(tái)頂部仍有距離。操作上建議滬鋅1504合約16380元/噸做多，止損16300元/噸。

4鋼材

現(xiàn)貨市場(chǎng)：20mm HRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)2340元/噸，持平；廣州報(bào)價(jià)2630元/噸，跌30元/噸；北京報(bào)價(jià)2240元/噸，持平；福州報(bào)價(jià)2480元/噸，持平。

消息：(1)地方投資盛宴開(kāi)啟：14省投資規(guī)模合計(jì)逾15萬(wàn)億 (2) 31省份2014年GDP增速普降 總和與全國(guó)數(shù)差額減少 (3)去年我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差13148億元 (4) 澳洲62%粉礦CFR參考報(bào)價(jià)62.25美元/噸，漲0.5美元/噸。

庫(kù)存：上海期貨交易所螺紋鋼倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為61054噸，持平。

小結(jié)：隔夜RB1505合約小幅探漲。據(jù)商家反饋情況來(lái)看，距離春節(jié)的時(shí)間越來(lái)越近，新訂單變得越來(lái)越少。操作上建議，短線維持2470-2530區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損20點(diǎn)。

5貴金屬

外盤(pán)方面：隔夜倫敦金沖高回落，收跌1.08%，報(bào)收1260.44美金/盎司；隔夜倫敦銀沖高回落，漲幅0.52%，報(bào)收17.305美金/盎司。

消息方面：1、歐元區(qū)12月PPI年率-2.7%，預(yù)期-2.5%，前值-1.6%。歐元區(qū)12月PPI月率-1%，預(yù)期-0.7%，前值-0.3%。2、美聯(lián)儲(chǔ)布拉德稱(chēng)，傾向于美聯(lián)儲(chǔ)在3月份政策聲明中剔除“耐心”措辭，剔除耐心措辭能讓美聯(lián)儲(chǔ)獲得在必要時(shí)采取行動(dòng)的選項(xiàng)，希望能讓美聯(lián)儲(chǔ)在獲得良好數(shù)據(jù)時(shí)做出靈活性反應(yīng)。而溫和派明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔則表示，一旦近期原油價(jià)格下跌所帶來(lái)的下檔壓力消失，屆時(shí)通脹率如果還沒(méi)有開(kāi)始升向2%的水準(zhǔn)，那么美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)考慮重啟國(guó)債購(gòu)買(mǎi)刺激計(jì)劃。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：2月3日，上海現(xiàn)貨9999金報(bào)收257元/克，跌0.9元；上?，F(xiàn)貨9999銀報(bào)3590-3600 元/千克，跌35元/千克。

倉(cāng)單庫(kù)存：2月3日，黃金交易所倉(cāng)單報(bào)948千克，增0千克；白銀交易所倉(cāng)單報(bào)180023公斤，日減2548公斤。

ETF持倉(cāng)方面：SPDR Gold Trust截至2月3日黃金ETF持倉(cāng)量為764.94噸，日減1.79噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉(cāng)量為9967.53噸，日增35.73噸。

行情總結(jié)：希臘財(cái)長(zhǎng)開(kāi)啟歐洲談判之旅，市場(chǎng)一改對(duì)新政府勝選時(shí)的悲觀，希臘股市大漲，避險(xiǎn)情緒大幅降溫。貴金屬市場(chǎng)仍處于在美非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前的糾結(jié)當(dāng)中，一度受原油走高擾動(dòng)，但上方拋壓重重，短期仍將下滑。操作上建議滬金1506合約256.5元/克繼續(xù)持有空單，止損258點(diǎn)；滬銀1506合約3665附近拋空，止損3690。

6鉛

外盤(pán)方面：隔夜倫鉛沖高回落，收?qǐng)?bào)1850.5美元/噸，漲0.3%。

現(xiàn)貨方面：2月3日現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)的長(zhǎng)江1#主流成交均價(jià)報(bào)于12600元/噸，均價(jià)上漲0元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，煉廠出貨一般，貿(mào)易商保值貨源出貨積極，市場(chǎng)鉛錠較寬裕，下游少量按需采購(gòu)，鮮有節(jié)前備庫(kù)，本周至10號(hào)附近將是下游集中放假期。

庫(kù)存方面：截至到2月3日，LME鉛庫(kù)存報(bào)214350噸，日減500噸，連續(xù)4日下滑；截至到1月30日，上期所鉛庫(kù)存報(bào)48852噸，周度減321噸，連續(xù)8周減少，再創(chuàng)2012年底以來(lái)的新低。

消息方面：廣東省清遠(yuǎn)市陽(yáng)山縣蜈蚣頭鉛鋅礦詳查工程發(fā)生一起透水事故，全縣礦山企業(yè)全部停工停產(chǎn)，該項(xiàng)檢查將持續(xù)至3月30日，預(yù)計(jì)對(duì)鉛鋅精礦供應(yīng)影響較小。

行情總結(jié)：滬鉛主力合約重心小幅上移，底部逐漸得到夯實(shí)，短期受周邊推動(dòng)，整體仍處反彈格局。操作上滬鉛1504合約12550元/噸逢低建立多單，止損12500元/噸。

7鐵礦石

現(xiàn)貨市場(chǎng)：遼寧66%粉礦報(bào)550元/噸，持平；青島港：61.5% PB粉礦報(bào)465元/噸，漲5元/噸、印度62%粉礦報(bào)450元/噸，持平

消息面：2014年海滄口岸進(jìn)口鐵礦65批、547.01萬(wàn)噸，貨值5.65億美元，同比分別增長(zhǎng)97.02%、81.01%和55.04%，創(chuàng)歷史新高。

庫(kù)存：大連商品交易所鐵礦石倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0。

小結(jié)：隔夜I1505合約小幅反彈。國(guó)產(chǎn)鐵精粉市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，礦價(jià)總體保持波動(dòng)趨勢(shì)，成交依舊稀少，進(jìn)口礦市場(chǎng)平穩(wěn)。操作上建議，突破490空單止損出場(chǎng)。

8焦煤

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出廠價(jià)報(bào)940元/噸，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到廠價(jià)報(bào)820元/噸，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/噸，持平。

消息面：采礦業(yè)因需求疲軟和環(huán)保法規(guī)嚴(yán)格實(shí)施受沖擊，而隨著全球能源價(jià)格暴跌導(dǎo)致采礦業(yè)嚴(yán)重受挫，美國(guó)煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)跌至六年來(lái)最低水平。

庫(kù)存：大商所焦煤倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為300手，持平。

小結(jié)：隔夜JM1505合約高開(kāi)低走，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)疲弱運(yùn)行，部分鋼廠煉焦煤采購(gòu)價(jià)降20元/噸，成交一般；操作建議，在735附近謹(jǐn)慎持空，止損742。

焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)：焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)基本持平。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)950元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)1185元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平。二級(jí)冶金焦天津港報(bào)價(jià)1080元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)1015元/噸（到廠含稅價(jià)），跌20元/噸。

消息面：據(jù)兗州煤業(yè)股份有限公司董事會(huì)2月2日發(fā)布的公告顯示， 2015年2月2日，新南威爾士州規(guī)劃與評(píng)估委員會(huì)批準(zhǔn)了兗州煤業(yè)股份有限公司控股子公司——兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司申請(qǐng)的莫拉本煤礦二期項(xiàng)目。

庫(kù)存：大商所焦炭倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

小結(jié)：隔夜J1505合約高開(kāi)低走，華南部分鋼廠調(diào)降接受價(jià)格30-40元/噸；且受制于年底資金緊張、鋼市疲弱，華北鋼廠也有再次調(diào)降訴求；操作建議，在1035附近拋空，止損1045。

農(nóng)產(chǎn)品

1棉花

外盤(pán)走勢(shì)：ICE期棉周二升至逾一個(gè)月高位，因投資者買(mǎi)入和美元下滑。交投最活躍的ICE3月期棉收漲1.56美分，或2.6%，報(bào)每磅61.45美分。

消息面：

1、國(guó)際棉花咨詢(xún)委員會(huì)周一公布月度棉花市場(chǎng)展望報(bào)告稱(chēng)，全球2015/16年度棉花種植面積預(yù)計(jì)減少6%至3160萬(wàn)公頃，全球棉花消費(fèi)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2%至2470萬(wàn)噸。

2、截止1月30日，ICE可交割的2號(hào)期棉合約庫(kù)存為63339包，前一交易日為60527包

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為13458元/噸，較前一個(gè)交易日下跌2元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所注冊(cè)倉(cāng)單861張，有效預(yù)報(bào)494張。（每張對(duì)于棉花40噸）。

觀點(diǎn)總結(jié)：美國(guó)周度出口銷(xiāo)售報(bào)告利好及美元走軟支撐，美棉低位反彈。國(guó)內(nèi)因下游復(fù)蘇乏力，棉企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，棉花庫(kù)存高企等因素壓制，棉價(jià)維持弱勢(shì)整理。技術(shù)上，鄭棉1505合約維持12740—13400區(qū)間整理，未來(lái)關(guān)注區(qū)間突破。操作上，暫時(shí)觀望。

2白糖

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所（ICE）原糖期貨周二收高，因空頭回補(bǔ)和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)提振。3月原糖期貨收漲0.25美分，或1.8%，報(bào)每磅14.47美分。

消息面： 1、巴西貿(mào)易部公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)1月份出口174.79萬(wàn)噸原糖，低于去年12月的179.81萬(wàn)噸，以及上年同期的180.32萬(wàn)噸。

2、截止1月31日，云南省累計(jì)入榨面積79.43萬(wàn)畝，入榨甘蔗325.77萬(wàn)噸，生產(chǎn)食糖36.77萬(wàn)噸（上年同期產(chǎn)糖53萬(wàn)噸），累計(jì)工業(yè)銷(xiāo)糖15.64萬(wàn)噸（上年同期銷(xiāo)糖20.3萬(wàn)噸），銷(xiāo)糖率42.53%（上年同期38.3%），目前尚余庫(kù)存21.13萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)。柳州中間商報(bào)價(jià)4840元/噸，報(bào)價(jià)不變；部分站臺(tái)報(bào)價(jià)4900-4920元/噸。南寧中間商報(bào)價(jià)4740-4830元/噸，下調(diào)20-40元/噸；部分糖廠站臺(tái)報(bào)價(jià)4820元/噸，下調(diào)20元/噸。

庫(kù)存?zhèn)}單：31089張，有效預(yù)報(bào)936張。

總結(jié)：國(guó)際基本面偏空，原糖期貨維持低位。國(guó)內(nèi)方面盡管節(jié)前備貨接近尾聲，但1月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)預(yù)期利好支撐糖價(jià)。技術(shù)上，鄭糖1505合約短期調(diào)整，下方均線支撐明顯，中線偏強(qiáng)趨勢(shì)不變。操作上，建議中線多單繼續(xù)持有，短線依托10日均線逢低做多。

3谷物

外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二跳漲逾4%，錄得一年最大日升幅，因技術(shù)超賣(mài)和美元下跌推動(dòng)商品普漲。CBOT3月玉米合約漲16美分，報(bào)收每蒲式耳3.85-3/4美元。

消息面：1、國(guó)家糧油信息中心消息，2014年中儲(chǔ)糧政策性收糧1.25億噸。2、截止1月29日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為661675噸，遜于預(yù)期，較前一周銳減逾兩成。3、歐盟2014/15年度軟小麥出口料為3000萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.472億噸，高于上年度的1.3505億噸。

現(xiàn)貨方面：大連港中等玉米平艙價(jià)2340元/噸，14%水分；蛇口港中等玉米船板價(jià)2430元/噸，15%水分。吉林長(zhǎng)春地區(qū)玉米淀粉出廠價(jià)格為2750元/噸。河南鶴壁市?？h糧食局2014年本地產(chǎn)1級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2500元/噸。吉水縣糧食局2014年產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷收購(gòu)價(jià)2740元/噸，持平；2014年產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷收購(gòu)價(jià)2740元/噸，持平。吉林糧食中心批發(fā)市場(chǎng)2014年長(zhǎng)春產(chǎn)3級(jí)粳稻谷收購(gòu)價(jià)格3120元/噸，持平。

交易所倉(cāng)單：玉米3111張；強(qiáng)麥4273張；早秈稻0張；粳稻0張；晚秈稻200張。

操作建議：白糖強(qiáng)勢(shì)上漲，引玉米淀粉走強(qiáng)，玉米淀粉1505合約建議在2730-2830區(qū)間操作；玉米1505建議在2400-2440區(qū)間偏多操作；強(qiáng)麥1505合約建議在2620-2680區(qū)間操作；稻谷市場(chǎng)受政策扶持但需求偏弱，后市延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。

4豆類(lèi)

外盤(pán)走勢(shì)：芝加哥商品交易所(CBOT)近月大豆期貨周二跳漲2.9%，為一個(gè)月來(lái)最大單日漲幅，加入商品市場(chǎng)的普漲狂歡，交易商稱(chēng)，油價(jià)反彈和美元走軟推高商品市場(chǎng)。3月大豆期貨收?qǐng)?bào)每蒲式耳9.87美元，上漲27-1/2美分。 3月豆粕合約收高12.7美元，報(bào)每短噸340.6美元。3月豆油合約漲0.39美分，報(bào)30.80美分。

消息方面：

1、Informa Economics上調(diào)阿根廷2014/15年大豆產(chǎn)量預(yù)估至5,700萬(wàn)噸，較上月增加150萬(wàn)噸，但保持巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估在9,350萬(wàn)噸不變，低于農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)估9,550萬(wàn)噸。

2、據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，截止到上周五，阿根廷農(nóng)戶(hù)僅售出77.65%的2013/14年度產(chǎn)大豆。2014/15年度新豆預(yù)售比例僅為5.71%。

3、油世界稱(chēng)，2014年阿根廷大豆壓榨量為3790萬(wàn)噸，高于2013年的壓榨量3400萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：2月3日，東北大豆主產(chǎn)區(qū)平均收購(gòu)價(jià)4241元/噸，較上個(gè)交易日相比下跌3元/噸；山東青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)為3200元/噸，較上個(gè)交易日持平；全國(guó)豆粕市場(chǎng)銷(xiāo)售平均價(jià)格為2937元/噸，較上個(gè)交易日下跌1元/噸；其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為2880元/噸，較上個(gè)交易日下跌1元/噸；散裝四級(jí)豆油均價(jià)為5625元/噸，較上個(gè)交易日均價(jià)上漲25元/噸。

天氣方面：巴西中部地區(qū)降雨情況改善，有利于處于鼓粒期的大豆，巴西南部天氣仍大體良好，有利于大豆生長(zhǎng)。阿根廷中部地區(qū)天氣大多有利于大豆生長(zhǎng)。

倉(cāng)單方面：連豆18713張，持平；豆粕6933張，持平；豆油5382張，減少516張。

觀點(diǎn)總結(jié)：受商品商場(chǎng)普漲氛圍帶動(dòng)，CBOT大豆期價(jià)大幅度上漲，提振國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)，但全球大豆供應(yīng)偏松，對(duì)反彈空間有一定限制，關(guān)注1000美分/蒲式耳壓力；受原油短期上漲影響，豆油呈現(xiàn)弱勢(shì)反彈走勢(shì)。從主力合約看，連豆1505合約繼續(xù)走高，延續(xù)反彈走勢(shì)，建議依托40日均線嘗試短多；豆粕1505合約在美盤(pán)帶動(dòng)下突破前期振蕩區(qū)間上軌，呈現(xiàn)反彈走勢(shì)，上方阻力關(guān)注2800元/噸，建議在2720-2800元/噸區(qū)間內(nèi)進(jìn)行偏多交易；豆油1505合約高開(kāi)上漲，呈現(xiàn)弱勢(shì)反彈走勢(shì)，但總體偏弱振蕩格局不改，建議以日內(nèi)交易為主。

5棕櫚油

外盤(pán)走勢(shì)：因周一馬來(lái)西亞聯(lián)邦慶典日和周二大寶森節(jié)，馬來(lái)西亞市場(chǎng)休市兩天。

消息方面：

1、油世界稱(chēng)，2015年哥倫比亞棕櫚油產(chǎn)量將增至120萬(wàn)噸，高于上年的110萬(wàn)噸。

2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部下屬一單位報(bào)告稱(chēng)，印尼2014/15年棕櫚油產(chǎn)量料達(dá)到3300萬(wàn)噸，高于上一年度的3050萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨方面：2月3日，國(guó)內(nèi)棕油現(xiàn)貨價(jià)格主流平穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)廠商報(bào)價(jià)窄幅上調(diào)20-50元/噸，多數(shù)地區(qū)廠商穩(wěn)價(jià)或是不報(bào)價(jià)觀望，現(xiàn)貨交投維持清淡格局。天津地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度4800元/噸。日照地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度4850元/噸。張家港地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)：24度4800元/噸。廣州地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度4750元/噸。

倉(cāng)單方面，棕櫚油倉(cāng)單0張，較上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)恢復(fù)平淡水平，現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，難以對(duì)期價(jià)形成有力支撐，但在缺乏馬盤(pán)指引下，棕櫚油期價(jià)受原油期貨上漲提振而暫時(shí)止跌，在低位振蕩運(yùn)行。技術(shù)上，棕櫚油1505合約短期呈現(xiàn)技術(shù)性反彈，不過(guò)受系統(tǒng)均線壓制，預(yù)計(jì)上方空間有限，建議以日內(nèi)交易為主，等待反彈拋空機(jī)會(huì)。

6菜籽類(lèi)

外盤(pán)走勢(shì)：周二，洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)飆升，帶來(lái)比價(jià)提振。截至收盤(pán)，3月期約收高5.90加元，報(bào)收457.30加元/噸；5月期約收高6加元，報(bào)收453.30加元/噸；7月期約收高5.70加元，報(bào)收450.50加元/噸。

消息面：據(jù)路透社對(duì)貿(mào)易商和分析師進(jìn)行的調(diào)查顯示，2014年底加 拿大小麥和油菜籽庫(kù)存預(yù)計(jì)低于上年水平，但是仍是幾十年來(lái)的最高規(guī) 模。

現(xiàn)貨方面：據(jù)中華油脂網(wǎng)數(shù)據(jù)，湖北地區(qū)菜粕價(jià)格2170-2200元/噸 ，行情偏弱；湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)四級(jí)菜油一般在8000-8300元/噸，國(guó)產(chǎn)菜油 基本有價(jià)無(wú)市，主要銷(xiāo)售進(jìn)口菜油，進(jìn)口菜油報(bào)價(jià)6300-6350元/噸，行 情持穩(wěn)。

交易所倉(cāng)單：菜籽，0張，持平；菜粕，1203張，持平；菜油， 1488張，持平。

小結(jié)：美豆期貨大幅反彈，對(duì)國(guó)內(nèi)菜籽類(lèi)市場(chǎng)有提振；國(guó)內(nèi)菜粕 現(xiàn)貨供應(yīng)壓力有所緩解，對(duì)期價(jià)有支撐；周邊盤(pán)面止跌回升對(duì)國(guó)內(nèi)菜油 期價(jià)有提振。技術(shù)上，油菜籽1507合約交投清淡，不建議交易；菜粕 1505合約止跌回升，短期有反彈需求，建議前期空單逢低離場(chǎng)；鄭油1505合約承壓5日均線偏弱振蕩，但短期周邊盤(pán)面轉(zhuǎn)強(qiáng)有提振，預(yù)計(jì)短期超跌反彈，建議前期空單逢低離場(chǎng)。

7雞蛋

消息面：據(jù)廈門(mén)市衛(wèi)生計(jì)生委消息，經(jīng)過(guò)1個(gè)多月的精心救治，廈 門(mén)市各定點(diǎn)醫(yī)院在治的人感染H7N9病例已全部轉(zhuǎn)陰，陸續(xù)出院或轉(zhuǎn)入普 通病房。從1月18日至今，廈門(mén)市無(wú)新增病例報(bào)告。

現(xiàn)貨方面：博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，2月3日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格震蕩回 落，均價(jià)8.16元/公斤，2日下滑0.05元/公斤，其中河南地區(qū)均價(jià)最高 為8.52元/公斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低為7.66元/公斤。

交易所倉(cāng)單：雞蛋倉(cāng)單，0張；有效預(yù)報(bào)，0張。

小結(jié)：雞蛋走貨情況有所好轉(zhuǎn)，但仍難言樂(lè)觀；運(yùn)輸受阻等因素支 撐現(xiàn)貨蛋價(jià)止跌企穩(wěn)，但春節(jié)后蛋價(jià)的下行預(yù)期限制期價(jià)反彈空間。技 術(shù)上，雞蛋1505合約于4100元/500千克附近獲買(mǎi)盤(pán)支撐回升，疲軟行情 有所轉(zhuǎn)變，但缺乏基本面的利好配合料反彈空間有限，預(yù)計(jì)短期振蕩調(diào) 整為主。操作上，建議反彈逢高拋空。

能源化工

1 PTA

消息面：1、3日亞洲PX報(bào)價(jià)上漲71美元/噸至826美元/噸FOB韓國(guó)和848美元/噸CFR臺(tái)灣/中國(guó)。2、恒力石化PTA2月掛牌價(jià)格執(zhí)行4700元/噸，裝置運(yùn)行正常，廠家貨源多執(zhí)行合約貨源，產(chǎn)銷(xiāo)平穩(wěn)。此外廠家3#220萬(wàn)噸PTA新裝置計(jì)劃3-4月份左右投產(chǎn)。3、騰龍芳烴160萬(wàn)噸PX裝置目前運(yùn)行負(fù)荷正常，據(jù)悉廠家或?qū)⒃?-4月份將其裝置停車(chē)檢修，檢修時(shí)間20天左右。

現(xiàn)貨價(jià)格：華東PTA市場(chǎng)主流報(bào)盤(pán)意向4450-4500元送到，遞盤(pán)4400元附近及偏上送到，商談4450元及偏上送到附近，有實(shí)單達(dá)成在4450元/噸送到。美金盤(pán)報(bào)盤(pán)580-585美元，遞盤(pán)570美元，商談570-575美元。

庫(kù)存數(shù)據(jù)：交易所倉(cāng)單為22022張，較上一交易日增加198張，有效預(yù)報(bào)為3346張。

觀點(diǎn)總結(jié)：因美元大跌帶動(dòng)多數(shù)商品市場(chǎng)走強(qiáng)，國(guó)際原油繼續(xù)收高；亞洲PX價(jià)格大幅上調(diào)。國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工率回升至75%左右，下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)回落，短期供需趨于寬松；PTA現(xiàn)貨價(jià)格商談重心上漲。滌絲市場(chǎng)行情持穩(wěn)為主，聚酯及終端織造負(fù)荷繼續(xù)下滑。技術(shù)上，PTA1505合約減倉(cāng)上行，上方測(cè)試4850一線壓力，短線延續(xù)反彈走勢(shì)。操作上，依托5日線短多交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年02月03日的"中國(guó)玻璃綜合指數(shù)"為854.38點(diǎn)，比上期2015年02月02日下跌1.47點(diǎn)。"中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)"為841.23點(diǎn)，比上期2015年02月02日下跌1.71點(diǎn)。"中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)"為906.99點(diǎn)，比上期2015年02月02日下跌0.52點(diǎn)。2、工信部2月2日表示，2014年我國(guó)淘汰落后煉鋼產(chǎn)能3110萬(wàn)噸、水泥8100萬(wàn)噸、平板玻璃3760萬(wàn)重量箱，超過(guò)年初預(yù)定的目標(biāo)任務(wù)。工信部表示，2015年將加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，繼續(xù)化解過(guò)剩產(chǎn)能和淘汰落后產(chǎn)能，嚴(yán)控嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重大布局優(yōu)化。

現(xiàn)貨價(jià)格：華東地區(qū)，江蘇華爾潤(rùn)5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)1240元/噸；華北地區(qū)，河北安全5mm浮法玻璃出廠價(jià)報(bào)960元/噸。庫(kù)存數(shù)據(jù)：交易所倉(cāng)單為4張。

觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，部分地區(qū)小幅走低。華北沙河地區(qū)玻璃價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，正大、元華、大光明等玻璃價(jià)格走低，生產(chǎn)企業(yè)走貨較前期減緩，部分廠家?guī)齑孑^前期小幅增加；華東地區(qū)玻璃價(jià)格持穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有所增加；華中地區(qū)玻璃價(jià)格持穩(wěn)；華南地區(qū)玻璃價(jià)格持穩(wěn)，廠家產(chǎn)銷(xiāo)尚可；短期玻璃進(jìn)入淡季，隨著需求的縮減，現(xiàn)貨降價(jià)對(duì)市場(chǎng)有所壓制。技術(shù)上，玻璃1506合約收漲，期價(jià)受60日均線支撐震蕩上行，短線測(cè)試930一線壓力。操作上，依托910短多交易。

3 連塑

消息面：1、2月3日三大地區(qū)部分石化庫(kù)存較1月27日減少6500噸左右，降幅為10.54%。2、中油華北公司LLDPE價(jià)格上漲100，報(bào)9100。

價(jià)格：1、日本石腦油CF日本報(bào)475.38美元/噸，漲29.5；石腦油FOB新加坡報(bào)51.66美元/桶，漲3.6。乙烯CFR東北亞報(bào)870美元/噸，持平，CFR東南亞報(bào)875美元/噸，持平。

現(xiàn)貨價(jià)格：國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，遠(yuǎn)東報(bào)1050美元/噸，持平；中東報(bào)1041美元/噸，持平。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)基本持平，華北齊魯報(bào)9200元/噸，持平；華東余姚揚(yáng)子9000噸，持平；華南廣州報(bào)9400元/噸，持平；西北獨(dú)山子報(bào)9000元/噸，持平。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：34張，較上一交易日持平

觀點(diǎn)總結(jié)：因油價(jià)低位引發(fā)部分國(guó)家投資削減，國(guó)際原油收漲?，F(xiàn)貨方面，臨近春節(jié)，下游臨近春節(jié)假期，開(kāi)工有所下降，但需求方逢低采購(gòu)積極，石化庫(kù)存有所減少，出廠價(jià)格小幅上漲，短期偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，LLDPE1505合約破8400整數(shù)關(guān)口壓力，大幅收高，下方測(cè)試五日線附近支撐，上方測(cè)試9000附近壓力，短期低位反彈，建議暫依托8500一線輕倉(cāng)短多，止損8450。

4 PVC

消息面：1、  山西榆社 30萬(wàn)噸/年P(guān)VC裝置生產(chǎn)正常，電石法5型當(dāng)?shù)貓?zhí)行4830元/噸現(xiàn)匯出廠，華東庫(kù)下調(diào)110至5000元/噸杭州出庫(kù)，成交商談優(yōu)惠。。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)部分PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)基本持平。華北電石法報(bào)5080元/噸，持平；乙烯法報(bào)5560元/噸，持平；華東電石法報(bào)5020元/噸，持平，乙烯法報(bào)5550元/噸，持平。華南電石法報(bào)5100，持平，乙烯法5500噸，跌50；華中電石法報(bào)4900元/噸，跌200。原料價(jià)格基本持平，華東報(bào)2980元，持平，西北報(bào)2750元，持平。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：0

觀點(diǎn)總結(jié)：因交易商持續(xù)關(guān)注政策性削減供應(yīng)，國(guó)際原油繼續(xù)收漲，提振下游商品。電石市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，北方需求淡季，企業(yè)庫(kù)存壓力較大，北方貨源多銷(xiāo)往南方，但春運(yùn)及天氣影響，貨物運(yùn)輸延遲，對(duì)市場(chǎng)影響暫時(shí)不大，但在供應(yīng)充裕的情況下，預(yù)計(jì)PVC反彈幅度有限。PVC1505合約大幅上漲，上方測(cè)試5300附近壓力，下方測(cè)試五日線附近支撐，短期受原油提振超跌反彈，預(yù)計(jì)反彈幅度有限，建議暫且觀望。

5 PP

消息面： 1、國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)整體開(kāi)工率在51%附近。其中塑編行業(yè)在43%，共聚注塑開(kāi)工率在50%，BOPP開(kāi)工率在60%。2、中油華東PP定價(jià)銷(xiāo)售，今日共聚上調(diào)50元/噸，膜料上調(diào)100元。目前大區(qū)庫(kù)存中等，銷(xiāo)售情況欠佳。

原料價(jià)格： 1、日本石腦油CF日本報(bào)475.38美元/噸，漲29.5；石腦油FOB新加坡報(bào)51.66美元/桶，漲3.6。乙烯CFR東北亞報(bào)870美元/噸，持平，CFR東南亞報(bào)875美元/噸，持平。丙烯825，跌20。

現(xiàn)貨價(jià)格：國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持平，遠(yuǎn)東報(bào)960美元/噸，跌3，中國(guó)到岸價(jià)報(bào)960美元/噸，跌3。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格基本持平，華北齊魯T30S報(bào)7900元/噸，持平；華東上海7900元噸，持平；華南廣州報(bào)8200元/噸，漲150。

倉(cāng)單數(shù)據(jù)：398張，較上一交易日持平

觀點(diǎn)總結(jié)：因油價(jià)低位引發(fā)部分國(guó)家投資削減，國(guó)際原油收漲。臨近春節(jié)，下游開(kāi)工下降，需求不足，但商家低價(jià)有意囤貨，短期石化庫(kù)存小降，出廠定價(jià)上調(diào)，利好市場(chǎng)。技術(shù)上,PP1505合約高開(kāi)高走，期價(jià)破7400整數(shù)關(guān)口壓力，上方測(cè)試7900附近壓力，短期多頭思路應(yīng)對(duì)，建議暫依托7470一線輕倉(cāng)短多。

6 滬膠

外盤(pán)走勢(shì)：東京工業(yè)品交易所(TOCOM)指標(biāo)橡膠期貨周二繼續(xù)上漲，主力6月期膠結(jié)算價(jià)上漲3.3日?qǐng)A/公斤，于每公斤206.3日?qǐng)A。

消息面：1、2015年車(chē)市首月銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期。2、東南亞對(duì)合成乳膠聚合物需求量漸增。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：海南、云南13年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)12150-12300（+250/+200）元/噸；泰三煙片13300（+100）元/噸。原料：泰國(guó)生膠片58.55泰銖/公斤（0），煙膠片63.15（0），田間膠水38（+1），杯膠38.5（+0.5）。青島保稅區(qū)：RSS3 1650美元/噸（+20），STR20 1370美元/噸（0），SMR20 1370美元/噸（0）。外盤(pán)：RSS3 1735美元/噸（0），STR20 1445美元/噸（0），SMR20 1440美元/噸（0）。山東人民幣復(fù)合：SMR20 10100元/噸（+200），STR20 10100元/噸（+100）。合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)9000元/噸（+50），順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)7950元/噸（0）。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)127360噸，減少2900噸。

觀點(diǎn)總結(jié)：2月份東南亞逐步進(jìn)入低產(chǎn)期，泰國(guó)方面收儲(chǔ)仍在繼續(xù)，加上國(guó)內(nèi)正處停割期，對(duì)滬膠依然存在較大的支撐。但近期青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存觸底反彈，且下游成品庫(kù)存高企，開(kāi)工率下降，部分企業(yè)進(jìn)入停工期，需求維持低迷態(tài)勢(shì)，從而限制期價(jià)上漲空間，短期滬膠期價(jià)或仍延續(xù)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。從盤(pán)面上看，滬膠1505合約承壓于13500一線，關(guān)注13150位置支撐，建議在13150-13500區(qū)間日內(nèi)操作。

7 甲醇

消息方面：1、2月3日，新疆兗礦甲醇無(wú)報(bào)價(jià)，疆內(nèi)為主，甲醇30萬(wàn)噸/年的合成氨裝置于15年1月13日停車(chē)，停車(chē)原因環(huán)保不達(dá)標(biāo)。2、2月3日，寧夏慶華煤化有限公司甲醇暫不報(bào)價(jià)。30萬(wàn)噸/年焦?fàn)t氣制甲醇裝置停車(chē)，計(jì)劃停車(chē)時(shí)間一個(gè)月左右。

現(xiàn)貨方面：江蘇港口甲醇市場(chǎng)小幅拉漲，太倉(cāng)地區(qū)最新價(jià)格上調(diào)30元/噸在1920-1930元/噸；國(guó)產(chǎn)貨源價(jià)格上調(diào)30元/噸在1920元/噸左右，聽(tīng)聞目前場(chǎng)內(nèi)成交一般，觀望氣氛濃重。

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所甲醇倉(cāng)單506張，較上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：近期隨著東北和西南地區(qū)部分甲醇裝置停車(chē)，甲醇的開(kāi)工率有所下降，甲醇的供應(yīng)將有所減少，同時(shí)甲醇港口庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)下降的跡象，截止1月15日，華東港口庫(kù)存51.60萬(wàn)噸，較上周減少4.60萬(wàn)噸，加之原油價(jià)格短期將有望企穩(wěn)，預(yù)計(jì)甲醇短期將震蕩上行。技術(shù)上，甲醇1506合約震蕩上行，短線上方面臨2150整數(shù)關(guān)口附近壓力，下方測(cè)試2100整數(shù)關(guān)口附近支撐，操作上，2100-2150區(qū)間短多輕倉(cāng)交易。

8 膠合板、纖維板

消息方面：1、魚(yú)珠中國(guó)木材價(jià)格指數(shù)跌1.51%至140.05。2、中國(guó)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2014年12月份我國(guó)原木及鋸材進(jìn)口量為671萬(wàn)立方米，1-12月為7,685萬(wàn)立方米。與去年同期相增加11.1%。

現(xiàn)貨方面：浙江杭州2440*1220*15中纖板價(jià)格報(bào)72.50元/張，較上一交易日減持平；浙江杭州2440*1220*15細(xì)木工板報(bào)113元/張，較上一交易日持平。

倉(cāng)單庫(kù)存：大商所膠合板倉(cāng)單1171手，較上一個(gè)交易日持平。纖維板倉(cāng)單120手，較上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：近期隨著兩板的產(chǎn)量持續(xù)增加，兩板供應(yīng)壓力再現(xiàn)，加之木材進(jìn)口價(jià)格回落，對(duì)板材成本壓制明顯，同時(shí)下游木質(zhì)家具產(chǎn)量和實(shí)木地板產(chǎn)量增速下滑，低于市場(chǎng)預(yù)期，低迷態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)兩板期價(jià)短期將震蕩下行。操作建議，纖維板1505合約震蕩上行，但上行空間有限，短期下方測(cè)試57一線附近支撐，上方面臨59一線附近壓力，操作上，57-59區(qū)間短空輕倉(cāng)交易；膠合板1505合約小幅收漲，短期下方測(cè)試117一線附近支撐，上方面臨120整數(shù)關(guān)口附近壓力，操作上，117-120區(qū)間短空輕倉(cāng)交易；

9 動(dòng)力煤

現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。秦皇島港山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)（含稅）報(bào)510元/噸，持平；山西晉城貧煤坑口價(jià)（含稅）報(bào)450元/噸，持平；廣州港內(nèi)蒙優(yōu)混港提價(jià)（含稅）報(bào)590元/噸，持平；澳大利亞褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含稅）報(bào)65美元/噸，持平。

消息面：（1）據(jù)烏克蘭新聞社1月30日?qǐng)?bào)道，烏克蘭能源公司發(fā)布消息稱(chēng)，1月28日烏克蘭火電廠煤炭?jī)?chǔ)備較26日增長(zhǎng)0.72%，至141.32萬(wàn)噸。（2）土耳其國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于進(jìn)口哥倫比亞和南非動(dòng)力煤數(shù)量創(chuàng)下史上空前記錄，2014年土耳其動(dòng)力煤進(jìn)口量同比增長(zhǎng)13%，達(dá)到2356.6萬(wàn)噸。

庫(kù)存：鄭商所動(dòng)力煤倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0，持平。

小結(jié)：周二TC1505合約小幅下行，北方港口動(dòng)力煤庫(kù)存繼續(xù)攀升，秦港煤炭庫(kù)存一度上升至814萬(wàn)噸，空泊現(xiàn)象頻現(xiàn)；操作建議，在469附近拋空，止損472。