鐵礦石或有上沖承壓波動 注意資金增量流向

期貨：鐵礦石1509周二夜盤反彈，收389（+1..5），總增倉3.1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日空頭分散減倉、部分增倉、持倉集中度略增、持倉量仍較大，多頭部分集中增減調倉、小幅增倉，持倉集中度略降，持倉量略增；夜盤多頭積極挺價支撐，空頭增倉壓盤、盤面承壓震蕩格局；短期05合約強勢逼漲，遠月或有上沖承壓震蕩波動，注意385-395區(qū)資金增量流向，反彈洗盤加大。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）持穩(wěn)為主：曹妃甸390（0），日照380（0），連云港380（0）；7月新加坡掉期49.04（美元/噸）（+0.5）、普氏62%鐵礦石指數(shù)51.25（0）持穩(wěn)，BDI指數(shù)（航運）上漲。港口報價部分開始下調，但成交一般，國內大礦政策偏弱，礦商保量出貨，港口維持總體弱勢格局。4月份鋼廠復產增多，疊加外礦發(fā)貨量加大，港口庫存仍偏高，礦石期現(xiàn)貨近期延續(xù)整體弱勢。淡水河谷Serra Leste鐵礦開始發(fā)貨，F(xiàn)MG鐵礦成本降9％（到岸成本為34美元/濕噸）?；ㄆ祛A計礦價跌破40美元，摩根、穆迪下調礦價預估，二季度供大于求格局將持續(xù)。

宏觀及外盤因素:國務院通過PPP“基本法”，能源交通領域將開展特許經營，激發(fā)民間投資活力。中國3月外匯占款環(huán)比減1565億，創(chuàng)七年最大降幅。一季度全國房地產供地下降38.7%，北京等大幅縮減。保定天威未能支付債券利息，為首只國企債券違約。沙特結束在也門軍事行動，API原油庫存增量遠高于此前，油價下挫。歐洲央行正在考慮收緊對希臘銀行業(yè)貸款。昨夜：美股微調，黃金反彈，美元、美銅承壓調整，原油下跌，今日國內金屬工業(yè)品或承壓震蕩波動。

簡要策略：鐵礦石1509或有上沖承壓震蕩波動，注意385-395區(qū)資金增量流向，反彈洗盤加大：波段操作：減空至15%，站穩(wěn)389減倉，若390-400區(qū)承壓則回補空單。操作細節(jié)可咨詢中期鋼鐵產業(yè)策略部136-7209-7663。短線：觀望，若390-400區(qū)承壓則回補空單，收盤390以下留空。

策略分析：短期受鋼廠復產及寬松政策提振，期現(xiàn)貨反彈高位承壓，但受港口庫存仍偏高、2季度外礦新增產能投放預期等因素影響，二季度現(xiàn)貨料為供大于求、承壓弱勢格局。短期400關口區(qū)附近高位逐步布局空單，礦石反彈承壓大幅震蕩洗盤階段或將結束；目前期貨資金持續(xù)增倉，4月份鋼廠復產對近遠月盤面略有支撐、但影響有限，若基本面、政策面無較大變化，后期鋼價下行將進一步帶動礦石下跌，行情或至350以下，細節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導交易。

提示: 4.23（四） 09:45  公布4月匯豐制造業(yè)PMI初值

4.24（五）9:30流通領域重要生產資料市場價格變動情況

4.27（一）9:30  工業(yè)經濟效益月度報告

周小川：根據經濟和通脹調整貨幣政策，保持穩(wěn)健。政策對鋼、礦價下行趨勢影響有限。