股指期貨新單繼續(xù)觀望：興業(yè)期貨5月5日早報(bào)

周一滬深兩市早盤(pán)下探后，盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)翻紅，漲幅一度超1%，最高報(bào)4487.57點(diǎn)，再次逼近4500點(diǎn)，喜迎五月開(kāi)門(mén)紅，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較弱，早盤(pán)跳水下跌近2%，后勢(shì)延續(xù)低位震蕩直至收盤(pán)。

截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)收4480.46點(diǎn)（+0.87%），深證成指報(bào)收14860.53點(diǎn)（+0.28%），中小板指數(shù)報(bào)收8812.72點(diǎn)（+0.40%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2845.25（-0.44%）。

行業(yè)板塊方面：

中信國(guó)防軍工、電力及公共事業(yè)與鋼鐵領(lǐng)漲，漲幅分別是6.19%、5.40%和4.06%，與之相比中信餐飲旅游和中信傳媒有所下跌，跌幅分別為1.12%和1.50%。

主題和概念方面：

電力、航天軍工和鋼鐵指數(shù)漲幅較大，分別上漲7.31%、5.19%和4.45%，而海運(yùn)、教育和互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)跌幅較大，分別下跌2.86%、4.17%和4.51%；

航母和生物育種指數(shù)漲幅超3%，分別上漲4.87%和3.17%，而上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)下跌1.75%。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-30.14，貼水超出合理范圍，有理論上反套機(jī)會(huì)；上證50期指主力合約期現(xiàn)價(jià)差為1.2，處正常區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-163.3，貼水幅度較大，仍存在理論上反套機(jī)會(huì)（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為5.4和6點(diǎn)，處合理區(qū)間；而中證500期指則為-120.8點(diǎn)，倒掛幅度依舊偏大。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)3月工廠訂單環(huán)比+2.1%，預(yù)期+2.0%；2.歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值為52.0，預(yù)期為51.9；3.中國(guó)4月匯豐制造業(yè)PMI終值為48.9，創(chuàng)新低；4.國(guó)家信息中心預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)第2季度GDP增速為6.8%左右，稱應(yīng)加大穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度。

行業(yè)主要消息如下：

1.據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)，國(guó)內(nèi)石油行業(yè)整合計(jì)劃面臨阻力；2.江蘇將出臺(tái)一帶一路長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶規(guī)劃具體實(shí)施方案；3.北京中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示4月北京二手房住宅網(wǎng)簽創(chuàng)25個(gè)月新高；4.交通部啟動(dòng)運(yùn)政系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步推進(jìn)智能交通。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)回落，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.619%，跌7.1bp；7天期報(bào)2.39%，跌4bp。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.5803%，跌3.1bp；7天期報(bào)2.3746%，較前日持平；

綜合看，宏觀面政策刺激預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)股指仍為潛在利多因素；但從近日資金面和市場(chǎng)情緒看，其短線推漲因素驅(qū)動(dòng)存在鈍化現(xiàn)象。再結(jié)合盈虧比預(yù)期看，新單依舊無(wú)入場(chǎng)信號(hào)。

操作上，IF1505前期多單仍可持有，新多繼續(xù)觀望。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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