行情回顧及特征分析

股票市場(chǎng)

周四A股市場(chǎng)主要指數(shù)低開(kāi)低走，大幅收跌，截至收盤(pán)，滬深300、中證500和上證50指數(shù)分別跌1.83%、2.22%和1.41%，滬指跌2.77%，收于4112.21點(diǎn)，險(xiǎn)守4100點(diǎn)。盤(pán)面上，漲跌個(gè)股比例約為1：2.6，漲跌停個(gè)股數(shù)接近，均為70只左右。板塊方面，前期大漲的一路一帶、央企改革等概念股繼續(xù)領(lǐng)跌，證券、化纖等極少數(shù)板塊抗跌收漲。兩市合計(jì)成交9672億元，萎縮22%，為今年3月30日以來(lái)首次跌幅萬(wàn)億元，市場(chǎng)惜售現(xiàn)象明顯。

期貨市場(chǎng)

期指合約跟隨現(xiàn)指震蕩走低，但整體強(qiáng)勢(shì)抗跌，跌幅遠(yuǎn)小于標(biāo)的指數(shù)，且三個(gè)指數(shù)期貨均呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局。收盤(pán)，IC當(dāng)月合約由貼水轉(zhuǎn)為升水7.92點(diǎn)，IF當(dāng)月合約盤(pán)中升水近50點(diǎn)，收盤(pán)升水33點(diǎn)，期現(xiàn)套利空間繼續(xù)擴(kuò)大，IH收盤(pán)升水16點(diǎn)。

持倉(cāng)方面，IF大幅增倉(cāng)25780手至2235927手，連續(xù)四個(gè)交易日大幅增倉(cāng)，增倉(cāng)下跌，跌勢(shì)兇猛。IH亦大幅加倉(cāng)5483手至51780，IC小幅減倉(cāng)387手至20938手。

從主力凈空持倉(cāng)來(lái)看，在四個(gè)合約上，主力合計(jì)增多21516手，增空23725手，主力凈空持倉(cāng)大增9573手至16642手，增倉(cāng)四個(gè)交易日以來(lái)，首次主力增空力度大于增多力度。IH主力增空力度也明顯大于增多力度，凈空持倉(cāng)大增1329手至3814手。IC減多力度則明顯大于減空力度，凈空持倉(cāng)增601手至-1010手。

分會(huì)員來(lái)看，在IF四個(gè)合約上，空頭主力大幅增倉(cāng)，中信、海通和安信增空均超過(guò)3000手，國(guó)泰、華泰、廣發(fā)、財(cái)富、光大和國(guó)信期貨增空均超過(guò)千手。但6日大幅增持多單的永安、浙商席位仍繼續(xù)大幅增持多單，這兩個(gè)席位分布增持多單2100手和2000手，兩個(gè)交易日，永安席位增持多單6000手，浙商席位增持多單5000手。多空主力席位仍在較量，分歧進(jìn)一步升級(jí)

技術(shù)分析

日線圖上，滬指、滬深300、上證50和中證500指數(shù)形成3只烏鴉的空頭態(tài)勢(shì)，均失守20日均線，跌至30日線處，30日線處或有支撐，但MACD和KDJ等指標(biāo)均呈空頭走勢(shì)，下方仍有下跌空間，預(yù)計(jì)在滬指4000點(diǎn)附近真正止跌，該點(diǎn)位接近本輪上漲以來(lái)的0.382黃金分割支撐線，同時(shí)也是4月13日形成的跳空缺口處，支撐力度較大。

后市研判及投資建議

周四A股期現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)大跌，形成三只烏鴉的日線形態(tài)，走勢(shì)不容樂(lè)觀。期指雖然相對(duì)現(xiàn)指抗跌，但增倉(cāng)下跌，主力空頭增倉(cāng)明顯，跌勢(shì)依然兇猛。技術(shù)上，30日線附近或有所支撐，但真正支撐應(yīng)該在4000點(diǎn)附近。不過(guò)股票市場(chǎng)成交大幅萎縮，顯示短線大跌后，惜售明顯。消息面上，市場(chǎng)傳言社保基金明年入市，證監(jiān)會(huì)澄清嚴(yán)控兩融的消息，國(guó)務(wù)院研究鼓勵(lì)符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市等 ，整體消息面偏多，同時(shí)臨近周末，尤其是本周末開(kāi)始公布4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)于周末出臺(tái)利好消息的預(yù)期增強(qiáng)。綜上，預(yù)計(jì)周五或出現(xiàn)低開(kāi)高走，暫時(shí)止跌現(xiàn)象。在期指的操作上，建議短線多單趁反彈減持，其他資金暫且觀望。