要點(diǎn)

一、股指期貨走勢(shì)回顧

上周五，股指維震蕩下行，收盤前在周末降息的預(yù)期下快速拉升，空頭主動(dòng)平倉(cāng)，收盤小幅上漲，期貨走勢(shì)明顯要弱于現(xiàn)貨，多頭信心有所修復(fù)。截止到收盤，IF1505收4541.4（0.44%），IH1505收3099.8（-0.91%），IC1505收8171.2（3.06%）。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

上周五（5月8日）全球主要股指表現(xiàn)好壞不一，美國(guó)三大股指漲逾1%；歐洲主要股指集體走高，三大股指漲幅均超2%；亞太股市漲跌互現(xiàn)，全球債市暫歇提振股市人氣，日股升0.45%。

2.消息面

據(jù)多個(gè)權(quán)威渠道獲悉，不動(dòng)產(chǎn)登記政策的制定者近期明確：不動(dòng)產(chǎn)登記工作不與房地產(chǎn)稅掛鉤，而突出其保護(hù)不動(dòng)產(chǎn)權(quán)利人合法權(quán)的核心功能，要加快推進(jìn)該項(xiàng)工作的全面推開(kāi)。

5月10日，央行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%。

造飛機(jī)、建高鐵、搞基建，隨著國(guó)家主席習(xí)近平近期出訪俄羅斯，中俄兩國(guó)簽署了32項(xiàng)合作項(xiàng)目，涉及金額達(dá)250億美元，而相關(guān)上市公司也已開(kāi)始分享這一盛宴。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2015年4月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比下降0.2%，同比上漲1.5%；PPI環(huán)比下降0.3%，同比下降4.6%。

上周五（5月8日），滬深兩市凈流出資金64.29億元。其中，1145家上市公司獲資金凈流入，1202家上市公司獲資金凈流出。

三、結(jié)論及投資建議

上周五，全球股市以漲為主，對(duì)國(guó)內(nèi)影響利多；4月官方PMI為50.1%與上月持平，大幅低于過(guò)去十年均值，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大；4月份CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示通縮壓力仍存在，需求不足導(dǎo)致價(jià)格低迷；4月份出口不及預(yù)期，外需改善仍需要時(shí)間；上周日，央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，基本上符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)的利好有限；我們認(rèn)為股指將逐步探底，短期很難大幅上漲，滬深300指數(shù)下方支撐位 4300附近，上證50支撐在3000附近，中證500支撐在 7500附近，前期的對(duì)沖盤可以暫時(shí)出局。