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股指期貨或超跌反彈：魯證期貨5月19日早報

行情回顧及特征分析

股票市場

周一A股市場八二分化明顯，滬指小跌收紅十字星，收于4283.49點，滬深300和上證50指數(shù)則分別跌0.92%、2.03%，而中證500漲1.84%，創(chuàng)小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別大漲4.23%和3%，均再創(chuàng)歷史新高。板塊方面，保險、券商、兩桶油、銀行和有色等權重集體大跌。市場熱點依然集中在小盤題材方面，次新股再度火爆，互聯(lián)網金融、在線教育、移動支付等漲幅居前。個股漲多跌少，漲停板多達305只，兩市合計成交1.23萬億，萎縮6%。

期貨市場

期指合約跟隨現(xiàn)指，走勢分化，IF和IH均大跌，且跌幅均超過標的指數(shù)，當月合約收盤分別貼水38和28點，IC則大漲，漲幅略小于標的指數(shù)，當月合約收盤貼水仍超過100點。。

持倉方面，IF大幅增倉7911手至179000手，結束連續(xù)六個交易日的減倉。IH和IC也分別加倉1061手和4830手至36533手和36304手。

從主力凈空持倉來看，IF主力合計增多7379手，增空1840手，主力凈空持倉大減2874手至8715手，主力增多力度明顯大于增空力度。強勢上漲的IC也是增多明顯，而最為弱勢的IH主力增空力度明顯大于增多力度，增空2065手，增多僅223手。

分會員來看，在IF兩個合約上，中信和浙商均大幅增多3000手左右，另外，安信與招商期貨增多超過千手，空頭席位上僅銀河期貨增空超過千手，達2538手，而海通期貨減空1503手。從IF主力持倉來看，明顯偏多。

技術分析

日線圖上，滬指和滬深300跌至30日線處，30日線為本輪牛市生死線，支撐力度較強。但macd和kdj等指標依然空頭排列。上證50指數(shù)已經失守40日線，但已經逼近0.382黃金分割支撐位，短線下沖后會有支撐。中證500強勢格局，堅守5日線上。

后市研判及投資建議

雖然周一主板指數(shù)延續(xù)跌勢，但從持倉來看，主力做多動能大幅提高，其中IF主力大幅增多。而在技術上，滬指和滬深300指數(shù)均跌至30日線走勢最弱的上證50指數(shù)也逼近今年3月強勢上漲的0.382黃金分割支撐位。而中證500指數(shù)堅守5日線，趨勢上來看，強勢格局不變。消息面上，國務院批轉發(fā)展改革委關于2015年深化經濟體制改革重點工作意見，涉及金融改革；電、氣價改革；“一帶一路”以及自貿區(qū)深化改革；民生領域等，利好相關板塊及A股。綜上，周二主板指數(shù)有望止跌反彈，中小盤指數(shù)則強勢依舊。故在期指的操作上，建議日內偏多操作，但中長線資金勿急于抄底。

責任編輯：顧鵬飛

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