周五A股再現(xiàn)暴跌現(xiàn)象。上證綜指低開(kāi)跌破4400點(diǎn)，雖有金融股盤(pán)中逆勢(shì)支撐，但股指再度走低，跌幅一度逾8%，跌破4200點(diǎn)，兩市近2000股跌停；創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中跌幅超9%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅。

截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)收4192.87點(diǎn)（-7.40%），深證成指報(bào)收14398.79點(diǎn)（-8.24%），中小板指數(shù)報(bào)收9306.02點(diǎn)（-8.41%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2920.70點(diǎn)（-8.91%）。

行業(yè)板塊方面：

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊全線下跌，其中農(nóng)林牧漁、通信及國(guó)防軍工板塊領(lǐng)跌，跌幅分別為8.92%、9.00%和9.54%。

主題和概念方面：

主題行業(yè)類同樣暴跌，環(huán)保、軟飲料、教育、燃?xì)饧澳ν熊囍笖?shù)均跌停；

概念板塊方面，芯片國(guó)產(chǎn)化、充電樁及第三方支付指數(shù)集體跌停。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為123.8，有理論上反套機(jī)會(huì)；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為46.7，處合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為449.1，處絕對(duì)高位，理論上反套空間明顯（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為7.8和-16點(diǎn)，處合理區(qū)間；中證500期指主力合約較下月價(jià)差為109.6，即遠(yuǎn)月多單存在一定基差保護(hù)。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為96.1，創(chuàng)近月新高，預(yù)期為94.6；2.因債務(wù)談判受阻，希臘銀行業(yè)將實(shí)施資本管制至7月初；3.央行自6月28日起下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25%，且定向降準(zhǔn)0.5%；4.國(guó)內(nèi)1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比-0.8%，前值-1.3%。

行業(yè)主要消息如下：

1.上交所發(fā)布中國(guó)版iVIX，為國(guó)內(nèi)首只基于真實(shí)期權(quán)交易數(shù)據(jù)編制的波動(dòng)率指數(shù)；2.據(jù)透露，養(yǎng)老金投資股市或成定局，最高不超過(guò)30%；3.中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《資產(chǎn)管理行業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃》。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)中小漲，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.357%，較前日持平；7天期報(bào)2.921%，漲3.7bp。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.3339%，漲0.8bp；7天期報(bào)2.9292%，漲7.7bp；

央行降息、降準(zhǔn)顯示決策層護(hù)市態(tài)度較明顯，結(jié)合微觀價(jià)差結(jié)構(gòu)看，預(yù)計(jì)股指近日恐慌性超跌局面將得到一定程度修復(fù)；但從宏觀基本面和市場(chǎng)情緒看，其缺乏實(shí)質(zhì)性的推漲動(dòng)能，可從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中得到印證。綜合看，股指整體呈震蕩市概率較大，宜持短線輕倉(cāng)操作思路；從分類指數(shù)看，預(yù)計(jì)金融板塊反彈幅度最大，新多入場(chǎng)盈虧比最佳。

操作上，IH1507新多入場(chǎng)，以2800浮動(dòng)止盈。