數(shù)字政通(300075)

事件： 公司與云南省文山市人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)“智慧文山”項(xiàng)目建設(shè)，雙方將全面展開(kāi)“智慧文山”的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、服務(wù)合作。

點(diǎn)評(píng)：

負(fù)責(zé)“智慧文山”項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，有望對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。 公司將負(fù)責(zé)“智慧文山”項(xiàng)目頂層設(shè)計(jì)與項(xiàng)目建設(shè)及相關(guān)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。對(duì)于非收益性公共服務(wù)類項(xiàng)目，按照政府購(gòu)買服務(wù)的方式，由政府每年列支信息化建設(shè)專項(xiàng)資金；對(duì)于產(chǎn)生收益類項(xiàng)目，采用 PPP 模式進(jìn)行建設(shè)，后續(xù)通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，通過(guò)政府付費(fèi)和使用者付費(fèi)的形式獲取回報(bào)。本地成立的智慧城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)公司對(duì)“智慧文山”的投資項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，允許運(yùn)營(yíng)公司提供商業(yè)化服務(wù)。該項(xiàng)目計(jì)劃在 3 年內(nèi)投入不少于 5 億元，有望對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

智慧城市綜合解決方案落地開(kāi)花。 智慧城市建設(shè)是大勢(shì)所趨，是提供城市效率的重要手段，公司經(jīng)過(guò)了近兩年的方案探索和實(shí)踐準(zhǔn)備，其智慧城市綜合解決方案終于在文山落地開(kāi)花，充分結(jié)合了公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資源整合能力，實(shí)施項(xiàng)目包括智慧城管、智慧管網(wǎng)、智能交通、智慧社區(qū)、智慧衛(wèi)生、智慧養(yǎng)老、智慧環(huán)保、綜合執(zhí)法等領(lǐng)域，智慧文山有望成為公司的標(biāo)桿案例。

積極轉(zhuǎn)型智慧城市運(yùn)營(yíng)。 公司傳統(tǒng)的智慧城市業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)積極轉(zhuǎn)型運(yùn)營(yíng)服務(wù)，近期通過(guò)增資新銳的大數(shù)據(jù)眾包服務(wù)商——數(shù)聚聯(lián)盟，完善了智慧城市領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)應(yīng)用能力。 7 月停牌期間公告擬收購(gòu)的標(biāo)的為國(guó)內(nèi)知名的智慧城市領(lǐng)域應(yīng)用及解決方案提供商，相關(guān)業(yè)務(wù)具備天然的可運(yùn)營(yíng)屬性，繼續(xù)加快全面轉(zhuǎn)型智慧城市運(yùn)營(yíng)商的步伐。

投資建議： 公司傳統(tǒng)數(shù)字城管業(yè)務(wù)需求穩(wěn)定，并積極轉(zhuǎn)型運(yùn)營(yíng)服務(wù)；智慧停車場(chǎng)業(yè)務(wù)思路清晰、執(zhí)行力強(qiáng)、技術(shù)領(lǐng)先，今年已經(jīng)進(jìn)入收獲期；智慧醫(yī)療則是彈性很大的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。 預(yù)計(jì) 2015-2016 年 EPS 分別為 0.46、 0.65 元，維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)， 6 個(gè)月目標(biāo)價(jià) 42 元。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 智慧停車場(chǎng)、智慧醫(yī)療進(jìn)展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，智慧城市項(xiàng)目回款風(fēng)險(xiǎn)。