板塊方面， 上周滬深 300 指數(shù)大幅上漲， 漲幅為 3.91%。 幾乎所有板塊都處于上漲狀態(tài),而且很多板塊漲幅較大。 在漲幅榜上， 商業(yè)貿(mào)易板塊處于漲幅最大， 漲幅 13.61%。同時(shí)， 國(guó)防軍工板塊也表現(xiàn)活躍，漲11.91%。 醫(yī)藥股表現(xiàn)一般， 漲 3.88%，處于漲幅榜中下游。

子板塊方面， 醫(yī)藥生物板塊上周整體漲幅 3.88%，而同期滬深 300 指數(shù)的漲幅 3.91%，醫(yī)藥生物板塊跑輸滬深 300 指數(shù)。從子板塊來(lái)看， 所有子板塊均處于上漲狀態(tài)中，漲幅也較大。其中， 醫(yī)藥商業(yè)板塊表現(xiàn)最好，漲幅最大。同時(shí)， 醫(yī)療器械和化學(xué)制劑板塊表現(xiàn)也相對(duì)較好。

行業(yè)動(dòng)態(tài)方面， 中國(guó)新藥研發(fā)：我們離第一個(gè)原創(chuàng)藥還有多遠(yuǎn)？ 中國(guó)新藥研發(fā)面臨的尷尬局面：盡管我們占據(jù)龐大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，擁有 4700 家制藥企業(yè)，但絕大多數(shù)企業(yè)小而散，銷售額利潤(rùn)低；企業(yè)沒有資本也不愿投入資本用于新藥研發(fā)；創(chuàng)新層次主要處于以仿制為主到仿創(chuàng)結(jié)合的階段，仿制藥比例高達(dá) 96%。

簡(jiǎn)評(píng)： 在 2014 年，我們很榮幸地見證了甲磺酸阿帕替尼片、西達(dá)本胺片、 sabin 株脊髓灰質(zhì)炎滅活疫苗等我國(guó)自主研發(fā)重要治療領(lǐng)域新藥的獲批，它們?yōu)橹袊?guó)新藥研發(fā)注入了一劑強(qiáng)心針。

后市預(yù)判： 國(guó)有醫(yī)藥企業(yè)雖坐擁豐富的品牌、 政策資源，但與民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)相比，整體效率和盈利能力仍偏低。其中， ROE 明顯低于民企（除央企外）。 來(lái)自 WIND 的數(shù)據(jù)顯示， 2014 年，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的 ROE 平均值為 11.5%，地方國(guó)企不足 10%。未來(lái)通過改革提高國(guó)有企業(yè)的效益，勢(shì)在必行。 截至今年 8 月，已有 25 個(gè)省市出臺(tái)國(guó)有企業(yè)改革方案或預(yù)案。 在醫(yī)藥行業(yè)，中國(guó)總共有 210 家左右上市公司，其中國(guó)有企業(yè)接近 50 家，占比 1/4。 因此，未來(lái)國(guó)企改革的醫(yī)藥行業(yè)上市公司仍然較多，市場(chǎng)機(jī)會(huì)還是很大。建議投資者關(guān)注目前漲幅不大潛在國(guó)企改革股， 東阿阿膠和華潤(rùn)三九。