重點(diǎn)報(bào)告推薦

【宏觀專(zhuān)題報(bào)告】由守轉(zhuǎn)攻，財(cái)政接棒——2015年以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策復(fù)盤(pán)。

【公司首次覆蓋】德潤(rùn)能源（832883）：產(chǎn)銷(xiāo)運(yùn)一體化，關(guān)注產(chǎn)能快速放量。

宏觀

由守轉(zhuǎn)攻，財(cái)政接棒?！靶鲁B(tài)”下經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，而十八大提出“GDP翻兩番”目標(biāo)，意味著穩(wěn)增長(zhǎng)已成為貫穿15年的政策基調(diào)。貨幣穩(wěn)增長(zhǎng)：上半年主力。寬貨幣是上半年穩(wěn)增長(zhǎng)的主力。財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)：年中漸發(fā)力。2014年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和2015年初全國(guó)兩會(huì)均強(qiáng)調(diào)要實(shí)施積極財(cái)政政策。部委和地方：由守轉(zhuǎn)攻，推陳出新。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

航空航天與國(guó)防：中航工業(yè)資產(chǎn)證券化方向不變，再申堅(jiān)定看好。隨下半年國(guó)企改革不斷深化，以中航為代表的軍工集團(tuán)資本運(yùn)作有望逐步落地。中航資本/中航科工/中航電子/中航飛機(jī)/中航機(jī)電此次增資類(lèi)似于PE投資，未來(lái)隨成飛集團(tuán)、沈飛集團(tuán)資產(chǎn)證券化，將極大受益。建議同時(shí)關(guān)注中航系標(biāo)的：成發(fā)科技、中直股份、中航重機(jī)、中航動(dòng)力、中航動(dòng)控、中航黑豹、中航電測(cè)、中航三鑫、中航光電、成飛集成等。

互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)：同花順證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查點(diǎn)評(píng)。對(duì)公司的影響：對(duì)業(yè)績(jī)影響不大，主要是帶來(lái)消息面的利空。對(duì)行業(yè)影響。我們認(rèn)為，這次事件只是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融IT 技術(shù)工具的有序管理和排查，并非打壓互聯(lián)網(wǎng)金融本身。符合監(jiān)管的企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)支持政策下仍存在較大的成長(zhǎng)空間。

傳媒：足改正式推出，體育改革第一槍 。 冬奧會(huì)、男籃世界杯申辦成功，足改出臺(tái)，將率先推動(dòng)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。足球改革為其他賽事的“管辦分離”樹(shù)立標(biāo)桿，體制改革釋放市場(chǎng)化紅利。關(guān)注：具備營(yíng)銷(xiāo)資源，切入體育產(chǎn)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的公司，包括道博股份、華錄百納、雷曼光電、樂(lè)視網(wǎng)等。關(guān)注涉及贊助體育賽事和俱樂(lè)部相關(guān)公司的主題性機(jī)會(huì)，如江蘇舜天、泰達(dá)股份、亞泰集團(tuán)等。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

新洋豐（000902）：營(yíng)銷(xiāo)改善及高端產(chǎn)品放量奠定公司未來(lái)高速成長(zhǎng)

宜安科技（300328）： 3C業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，重點(diǎn)發(fā)展三方向

三安光電（600703）：盈利能力繼續(xù)提升，化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)即將突破

一汽轎車(chē)（000800）：整體上市漸近，中國(guó)神“汽”升溫

萬(wàn)馬股份（002276）：充電運(yùn)營(yíng)核心標(biāo)的，持續(xù)推薦