策略 超跌反彈仍將繼續(xù)。滬深兩市先抑后揚, 央行年內第二次雙降是兩市止跌反彈的主要誘因,場內流動性不足是現(xiàn)階段影響市場的主要矛盾。近期市場調整從其內因來看與前一輪調整有較大區(qū)別,對于全球市場影響程度也明顯不同;但是具體至A 股市場自身表現(xiàn),均呈現(xiàn)出類似的千股跌停、場內流動性極度匱乏、投資者風險厭惡極高的特征。短期來看,抗戰(zhàn)勝利閱兵+限制做空措施升級+政策寬松信號強化,短線超跌反彈機會預計仍將持續(xù)。跟著黨走,循著政策路線在相對低點介入可能是風險收益比較好投資策略。保險、地產等雙降受益行業(yè)仍有階段性反彈機會。國防軍工、一帶一路、國企改革、制造2025 等領域諸多個股已經先于市場走出獨立行情,與政策強相關主題類投資機會仍將是這一階段投資者博弈主戰(zhàn)場?;谥芯€考慮,結合估值與業(yè)績匹配度比較以及市場行為分析,從相對確定性來看,我們建議超配交通運輸、公用事業(yè)、金融、食品飲料和醫(yī)藥生物板塊。 行業(yè) 農林牧漁:畜禽養(yǎng)殖是A 股下半年少有的高景氣板塊。主要基于四個方面:4Q豬價或創(chuàng)年內新高,豬肉供需缺口仍然存在,行業(yè)景氣度有望延續(xù)至16年整年;祖代雞減少40% 導致本次養(yǎng)雞周期是長周期底部,白條肉價格或在3Q出現(xiàn)向上拐點;養(yǎng)殖板塊是算得清楚、看得見的最確定性板塊,2015年行業(yè)利潤整體大概率虧損,但是 2016 年有望爆發(fā)式恢復到2011 年的水平;市場調整提供抄底機會。 推薦個股及其他點評 應流股份(603308 ):業(yè)績略低于預期,看好航空發(fā)動機業(yè)務。在價值鏈延伸方面,公司立足我國航空發(fā)動機、燃氣輪機“兩機”的發(fā)展機遇,實現(xiàn)產品升級和價值提升。2015 年7 月,公司公告成立“應流航源動力”,致力于航空發(fā)動機、燃氣輪機“兩機”高端精密零部件制造。目前,公司已經與中航工業(yè)的初步合作類似于代工(等軸晶葉片OEM),之后有望進一步增加且加深合作;燃氣輪機片業(yè)務已與GE意大利工廠簽訂產品開發(fā)協(xié)議,合作開發(fā)燃氣輪機葉片及材料,目標2 年內成為可與全球行業(yè)龍頭PCC 競爭的企業(yè)。預計公司核電訂單在2015 年會達到2 億元左右,迎來業(yè)績拐點。值得注意的是,公司的核一級主泵泵殼,在國內市場具有壟斷地位。 曠達科技(002516 ):持續(xù)擴張電力板塊,凸顯盈利能力。新能源行業(yè)屬于政策扶持領域,未來發(fā)展前景較好,公司致力于太陽能電站的運營,太陽能光伏產業(yè)屬于終端產業(yè),沒有前端的成本及資金壓力,并且公司有面料板塊穩(wěn)定的資金流支持,能確保電站項目的實施。上半年公司對外投資金額達 4.42 億元,用于收購武漢曠達汽車織物、陽光能源、曠達光伏等共計 9 家公司,快速穩(wěn)健擴張電力板塊。此外公司計劃非公開募集資金25億元,主要用于新疆若羌、河北宣化等7 個光伏發(fā)電項目和補充流動資金,進一步擴張電力業(yè)務。目前公司電站的自建運營與并購已取得初步成效。 責任編輯:黃榮益 |
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