市場綜述

昨日滬深兩市放量暴跌，截止收盤，滬指下跌3.06%收于3320.68 點，深成指下跌5.87%收于10915.99 點，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.63%收于2344.74 點。成交量方面，滬市成交5185.1 億元，深市成交6535.8 億元，兩市共成交11721.9 億元。

行業(yè)方面, 僅有銀行一個行業(yè)收紅，上漲2.63%,而傳媒、機械、軍工和汽車行業(yè)跌幅墊底。概念方面，題材股全面遭遇獲利回吐。核能核電、風力發(fā)電、衛(wèi)星導(dǎo)航、移動轉(zhuǎn)售等9 個板塊的跌幅均超過了8%。

驅(qū)動因素分析

央行10 月21 日宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，結(jié)合金融機構(gòu)流動性需求，人民銀行對11 家金融機構(gòu)開展中期借貸便利操作共1055 億元，期限6 個月，利率3.35%，同時繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。此舉旨在對沖資本外流對市場流動性的影響。

昨日市場急劇調(diào)整，幾乎再度出現(xiàn)千股跌停。從技術(shù)面來看，滬指面臨60 均線與8.24缺口的雙重壓力，本輪反彈的主力創(chuàng)業(yè)板也步入了套牢盤密集區(qū)域，本身存在一定的技術(shù)調(diào)整需求。此次千股跌停不同于以往，前者是狼來了的故事，后者是血淋淋的事實。目前實際上并沒有出現(xiàn)真正的重大利空。如果將此輪反彈定義為超跌反彈，那么目前就是階段性見頂。而如果將此輪行情看做中級反彈，則是洗盤蓄勢。我們認為，外匯擾動逐步消退和資產(chǎn)配置荒的邏輯并未改變，市場目前更多是洗盤蓄勢，但考慮到市場波動加劇，上行趨勢有所弱化，短期仍有震蕩整理需求。具體操作上，建議投資者規(guī)避前期高漲幅高估值個股，如市場出現(xiàn)過度調(diào)整仍可逢低吸納三季報預(yù)增的低估值個股。