市場(chǎng)綜述

昨日滬深兩市高開(kāi)回落，截止收盤(pán)，滬指上漲0.36%收于3387.32 點(diǎn)，深成指上漲0.63%收于11566.66 點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指微漲0.00%收于2485.28 點(diǎn)。成交量方面，滬市成交2945 億元，深市成交4552 億元，兩市共成交7497 億元。行業(yè)方面,綜合、家電和軍工漲幅居前，鋼鐵、非銀和銀行小幅下跌。概念方面，題材熱點(diǎn)并不持續(xù)，美麗中國(guó)、粵港澳自貿(mào)區(qū)和體育指數(shù)表現(xiàn)活躍。

驅(qū)動(dòng)因素分析

10 月美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 召開(kāi)會(huì)議，維持利率水平不變，但表態(tài)偏鷹。本次聲明內(nèi)容與9月比，雖然維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率在0-0.25%不變，但存在一些變化。第一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直都溫和增長(zhǎng)。第二，盡管最近就業(yè)增長(zhǎng)放緩，但勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)總體顯示勞動(dòng)力資源利用不足的情況自年初以來(lái)已經(jīng)減少。第三，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)海外局勢(shì)擔(dān)憂下降。第四，預(yù)計(jì)通脹率中期內(nèi)將升向2%。第五，明確提出12 月將評(píng)估加息。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)健，12月份加息概率加大。

昨天市場(chǎng)高開(kāi)回落，基本是盲目追漲被套的節(jié)奏。我們此前已經(jīng)提示過(guò)，市場(chǎng)普遍預(yù)期反彈至少可以持續(xù)到下周非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，而美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明呈現(xiàn)鷹派，因此由加息推遲帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升推動(dòng)的反彈窗口有望提前關(guān)閉，短期對(duì)市場(chǎng)偏謹(jǐn)慎。目前市場(chǎng)缺乏短期上攻的利好因素，十三五規(guī)劃除全面放開(kāi)二胎外并未明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，健康中國(guó)、美麗中國(guó)等概念均已提前反應(yīng)，市場(chǎng)正步入利好真空階段，同時(shí)量能出現(xiàn)萎縮，后期市場(chǎng)延續(xù)震蕩整理是大概率事件。另外，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)并不持續(xù)，賺錢(qián)效應(yīng)明顯減弱，存量資金偏好下移。具體操作上，避免在寬幅震蕩中盲目追高，趨勢(shì)不明確時(shí)需耐心等待，謹(jǐn)慎為上。