宏觀

財(cái)政支出力度未減，但恐后繼乏力——11 月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)。11 月財(cái)政收入同比回升至11.4%，財(cái)政支出同比回落至25.9%，財(cái)政收支依然承壓，12 月財(cái)政支出空間受限，2016 年赤字率或?qū)⒋蠓仙?/p>

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

航空航天與國(guó)防：關(guān)注軍工板塊春季行情。前期調(diào)整較充分且全年漲幅靠后；持續(xù)高景氣疊加軍改、國(guó)改，春季行情值得期待；建議從國(guó)企改革、軍隊(duì)改革、民參軍三條主線尋找投資機(jī)會(huì)。

石油天然氣：清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）帶來(lái)石化行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。全球CDM 項(xiàng)目發(fā)展勢(shì)頭迅猛，建議關(guān)注二氧化碳減排帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，如二氧化碳利用（神霧環(huán)保、凱美特氣、天科股份）、清潔能源（中天能源、新奧股份、廣匯能源）。

批發(fā)零售：歐亞銀座漲停、大商股份大漲，印證險(xiǎn)資驅(qū)動(dòng)零售資產(chǎn)價(jià)值重估機(jī)會(huì)！零售公司現(xiàn)金流充沛、物業(yè)重估價(jià)值高。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)震蕩之后，零售個(gè)股多處于價(jià)值合理或偏低位置，建議重視由險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資本驅(qū)動(dòng)的價(jià)值重估機(jī)會(huì)！

傳媒：《尋龍?jiān)E》賀歲“摸金”，中國(guó)電影工業(yè)化將臨?！秾?jiān)E》領(lǐng)跑賀歲檔，將再次引爆電影市場(chǎng)，中國(guó)電影工業(yè)化將臨。建議關(guān)注華策影視、華誼兄弟、光線傳媒、新文化、奧飛動(dòng)漫、驊威股份、萬(wàn)達(dá)院線、*ST 松遼、當(dāng)代東方。

有色金屬：歷史時(shí)刻步步逼近，關(guān)注后續(xù)機(jī)會(huì)。美元加息一旦落地，反彈行情有望展開(kāi)；看好鎳、鋅、鋁、稀土，貴金屬、碳酸鋰、新材料等領(lǐng)域。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

華夏幸福（600340）：定增順利通過(guò)，牽手問(wèn)天量子，破譯量子保密通信“產(chǎn)業(yè)密碼”；公司定增已正式獲批，且基本面優(yōu)秀；給予“買入”評(píng)級(jí)。

駱駝股份（601311）：多點(diǎn)布局全面開(kāi)花。加快布局動(dòng)力鋰電；形成“租賃+產(chǎn)銷”組合拳；鉛回收行業(yè)機(jī)遇成熟；電商平臺(tái)切入汽車服務(wù)市場(chǎng)。

伊力特（600197）：兵團(tuán)改革提升公司長(zhǎng)期投資價(jià)值。區(qū)域性白酒龍頭企業(yè)，產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道拓展驅(qū)動(dòng)公司成長(zhǎng)；繼國(guó)企改革之后，兵團(tuán)改革或?qū)⑻嵘先粘獭?/p>

盛達(dá)礦業(yè)（000603）：王者歸來(lái)。擬定增購(gòu)礦，集團(tuán)配套融資，主業(yè)夯實(shí)；參股百合網(wǎng)，涉足金融、新三板，業(yè)績(jī)估值提升空間大。

潤(rùn)和軟件（300339）：獲批設(shè)立小貸公司，互聯(lián)網(wǎng)金融組合拳出擊。轉(zhuǎn)型的兩條路徑基本明晰：（1）金融IT 云平臺(tái)；（2）互聯(lián)網(wǎng)金融?！百I入”評(píng)級(jí)。

上海新陽(yáng)（300236）：半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，看好整合平臺(tái)價(jià)值。政策助力，國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇凸顯。主營(yíng)半導(dǎo)體材料，國(guó)內(nèi)一流，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，將迎大機(jī)遇。

*ST 酒鬼（000799）：區(qū)域復(fù)蘇與中糧入主共促公司大發(fā)展。中糧集團(tuán)旗下最優(yōu)質(zhì)的白酒資產(chǎn)和資本平臺(tái)；湖南市場(chǎng)已強(qiáng)勁復(fù)蘇。