加息預(yù)期暫告段落，打新老辦法將畫(huà)句號(hào)——A股周策略觀點(diǎn)（宋亦威）

上周市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)回升，打新分流的完結(jié)和加息靴子的落地過(guò)程，都使此前被壓抑的市場(chǎng)爆發(fā)了強(qiáng)勁的做多熱情。而最終，上證綜指全周上漲4.20%，滬深300指數(shù)上漲了4.43%，中小市值板塊則整體表現(xiàn)更優(yōu)，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲了4.90%和5.95%，尤其是小指數(shù)的綜指表現(xiàn)強(qiáng)于成分指數(shù)，顯示了市場(chǎng)并不是靠權(quán)重拉動(dòng)的行情，而是整體性的反彈行情。行業(yè)方面，由于萬(wàn)科A的搶籌大戲，導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊以9.14%的漲幅領(lǐng)漲市場(chǎng)，隨后休閑服務(wù)、綜合、商貿(mào)、電子板塊亦漲幅靠前，僅有銀行家電板塊漲幅低于4%。兩市周成交額溫和放大4628億。

策略方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息事件的落地，使下半年停留在資本市場(chǎng)的利空終于出盡，由于下次FOMC會(huì)議距離此次加息僅有一個(gè)月的時(shí)間，留給聯(lián)儲(chǔ)的政策觀察窗口過(guò)短，因而再度加息的決定至少要等到三月會(huì)議才會(huì)考量，這也為資本市場(chǎng)的階段性穩(wěn)定留有了時(shí)間，我們認(rèn)為A股市場(chǎng)區(qū)間整固的態(tài)勢(shì)仍會(huì)進(jìn)一步持續(xù)，以題材為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情并不會(huì)改變。就本周而言，周中警惕新股申購(gòu)對(duì)流動(dòng)性的擾動(dòng)，由于此輪發(fā)行的新股，是暫緩發(fā)行28只新股中的最后8只，新股申購(gòu)的老辦法即將結(jié)束歷史使命。新辦法執(zhí)行后，一級(jí)市場(chǎng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響將得到減弱。在題材方面，除了繼續(xù)關(guān)注年報(bào)送轉(zhuǎn)、ST摘帽及政策刺激預(yù)期的農(nóng)業(yè)板塊外，關(guān)注年末消費(fèi)刺激的傳媒、休閑服務(wù)板塊。