年底最后一日 期待市場陽線收盤

觀點(diǎn)：基本面方面，12月30日召開會議，審議通過《關(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》。中共中央總書記習(xí)近平主持會議。在人民銀行下屬媒體《金融時報》刊文指出，穩(wěn)定短期利率是培育政策利率和疏通傳導(dǎo)機(jī)制的必要條件；降準(zhǔn)等數(shù)量工具的使用應(yīng)該以穩(wěn)定短期利率為前提。三季度末保險行業(yè)總資產(chǎn)為11.58萬億。如果按照監(jiān)管上限，理論上險資投資于股市的資金可達(dá)3.47萬億，投資于藍(lán)籌股的資金更可達(dá)4.63萬億。市場方面，本周市場由于基本面的利空出現(xiàn)較大波動，但整體慢牛形態(tài)的上升趨勢行情仍在延續(xù)，2016年市場普遍預(yù)期在資產(chǎn)慌的背景下，股市整體仍將繼續(xù)保持牛市格局，所以我們也期待2016年的市場行情。今日是2015年最后一個交易日，期待股市陽線收尾。

交易策略方面，建議投資者繼續(xù)采取保護(hù)性策略，如果IF跌破3642點(diǎn)，則多單全部出局，否則，繼續(xù)持倉。

（倍特期貨 杜輝）

銅延續(xù)反彈

2015年最后一個交易日，預(yù)計(jì)價格還是偏強(qiáng)走勢，市場對2016年的經(jīng)濟(jì)刺激政策有預(yù)期，對供應(yīng)端改革有預(yù)期，對收儲有預(yù)期，對人民幣貶值有預(yù)計(jì)，這些預(yù)計(jì)是最近價格反彈的基本原因。大宗商品歷經(jīng)了一年的下跌，技術(shù)基本面都需要時間做調(diào)整，反彈行情預(yù)計(jì)在中國春節(jié)前還會以震蕩形式延續(xù)，價格暫時還不會掉頭向下，因此建議繼續(xù)觀望。

（倍特期貨策略分析師   許勁松)

金銀震蕩收跌 短線下行壓力增大

【外盤、消息】隔夜，國際金銀期價雙雙收跌。COMEX金報收于1060.9，日線在連續(xù)受壓40天線后下破5、10、20日均線，結(jié)束近五天的橫盤。周線繼續(xù)確認(rèn)弱勢橫盤震蕩態(tài)勢，周均線及MACD下行未改，支撐1045，壓力1073；COMEX銀報收于13.885，日均線及MACD向下勾頭。周線維持弱勢中的橫盤震蕩態(tài)勢，短期或向下考驗(yàn)橫盤區(qū)間下沿支撐，支撐13.6，壓力14.4。

消息面：美國11月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比-0.9%，預(yù)期0.7%，前值由0.2%修正為0.4%，同比5.1%，預(yù)期4.0%，前值由2.1%修正為2.3%。英國12月Nationwide房價指數(shù)同比4.5%，預(yù)期3.8%，前值3.7%。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】12月30日上期所黃金倉單1026千克，較前一日減少216千克，白銀倉單572763千克，較前一日增加3374千克；黃金ETF持倉量643.56噸，較前一日持平；白銀ETF持倉量9897.43噸，較前一日持平。

【期貨走勢】昨晚夜盤交易中，滬金、滬銀強(qiáng)弱節(jié)奏有所切換，滬金低開后中幅回落，日線結(jié)束連續(xù)六天的窄幅橫盤，并下破20日均線及本月來的反彈趨勢線，日均線及MACD向下勾頭，反彈形態(tài)有走壞跡象，周線仍看弱勢中的震蕩修正，關(guān)注5周均線的支撐；滬銀低開后窄幅震蕩，反彈形態(tài)未被有效破壞，20日均線存支撐，5、10日均線存壓，周線維持弱勢震蕩，5周均線存有支撐?；久嫔?，美國進(jìn)入加息周期仍是金銀的中長期壓力和主導(dǎo)因素。短期看，昨晚美國11月成屋簽約銷售同比好于預(yù)期，美元微漲未改變調(diào)整態(tài)勢。基金持倉方面，黃金ETF持倉未能持續(xù)回升。CFTC公布的截止12月22日COMEX金銀凈多持倉因空頭減倉而有大幅增加，但未見多頭主動性?？傮w來看，金銀中期基本面偏空，短線刺激性題材有限，金銀表現(xiàn)為弱勢中的震蕩與修正，短線偏弱有下試支撐的要求。AU1606支撐225，壓力228，AG1606支撐3280、3250，壓力3330、3360。

【操作策略】金中期下行通道，短線反彈走壞，1606震蕩區(qū)間下移到225-228，有反彈參考5日均線壓力可輕倉試空；銀中期下行通道，短線反彈弱化，1606以3330為止損暫輕倉持空或試空。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦短期盤面還將反復(fù)

【外盤】美國11月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)-0.9%預(yù)期+0.7%

【消息】今年鐵路建設(shè)各項(xiàng)目標(biāo)全面完成，實(shí)現(xiàn)圓滿收官。全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資８２００億元，投產(chǎn)新線９０００多公里，新開工６１個項(xiàng)目。2015年11月，我國國際收支口徑的國際貨物和服務(wù)貿(mào)易收入12991億元，支出10712億元，順差2278億元。其中，貨物貿(mào)易收入11799億元，支出8525億元，順差3275億元；服務(wù)貿(mào)易收入1192億元，支出2188億元，逆差996億元。

【現(xiàn)貨價格】29日螺紋鋼現(xiàn)貨報價1820元/噸，較上一交易日上漲10元，熱卷軋板現(xiàn)貨報價報價2040元，較上一交易日上漲40元。29日普氏62%鐵礦石價格指數(shù)43.05，較上個交易日上漲0.3美元/噸

【期貨市場】螺紋鐵礦夜盤震蕩上行，盤面資金強(qiáng)推價格，現(xiàn)貨報價企穩(wěn)，庫存持續(xù)下降，鋼廠生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，但目前基本面與盤面有所背離，鐵礦石現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上升，但供應(yīng)并未見有所減少，近月持倉較大，有擠倉嫌疑。短期螺紋鐵礦盤面還將反復(fù)。

【今日漲跌】今日早盤短線下跌

【操作策略】基本面與盤面背離，螺紋鐵礦盤面還將反復(fù)，近月持倉依舊較大有擠倉嫌疑觀望為主，螺紋鐵礦空單暫時退出觀望，日內(nèi)操作為主，空鐵礦多螺紋套利單退出。

（倍特策略分析師：萬超宇）

市場情緒繼續(xù)主導(dǎo)反彈  但存在巨大不確定性

商品市場整體情緒在年尾發(fā)生了重大改變，多數(shù)商品均出現(xiàn)筑底反彈跡象，前期最弱的黑色系大幅度反彈，對市場整體情緒影響較大，抄底資金仍然掌控著膠等多數(shù)商品的短線節(jié)奏。但是，膠自身基本面仍看不到任何改善跡象，需求疲軟，供應(yīng)平穩(wěn)，現(xiàn)貨價異常低迷，庫存不斷攀升，種種跡象表明，膠自身基本面不但沒有改善，而是有惡化跡象。但目前商品整體勢頭仍較強(qiáng)，短線走勢仍掌控在多頭手里，膠自身彈性又極好，受市場情緒帶動能反彈多高，很難評估。因此，建議空單退出后，耐心等待，不要輕舉妄動，最好1月摘牌前后再尋找操作機(jī)會。

（倍特策略分析師：馬學(xué)哲）

塑料貼水修復(fù)延續(xù) 進(jìn)入高位不宜追漲

【現(xiàn)貨市場】昨日PE市場震蕩整理，部分貨少價高，小漲50元/噸左右。線性期貨高開高位震蕩，且臨近月底，多數(shù)石化停銷結(jié)算，市場貨源緊缺，商家部分試探高報。下游接貨意向謹(jǐn)慎，剛需采購居多。華北地區(qū)LLDPE價格在8700-8950元/噸，華東地區(qū)LLDPE價格在8750-9100元/噸，華南地區(qū)LLDPE價格在8900-9250元/噸。

【期貨走勢】臨近月底現(xiàn)貨高位穩(wěn)定為主，期貨由于貼水過多繼續(xù)貼水修復(fù)為主，當(dāng)前5月合約相對華北低端價格貼水在600附近，歷史經(jīng)驗(yàn)看，貼水進(jìn)入合理區(qū)間，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價格進(jìn)一步短期大漲的概率較小，期貨進(jìn)入高位區(qū)間?，F(xiàn)貨成交情況需進(jìn)一步密切關(guān)注。

【操作與策略】現(xiàn)貨高位穩(wěn)定為主，期貨延續(xù)強(qiáng)勢，操作上波段多單繼續(xù)持有，但不宜追漲，短期看現(xiàn)貨價格進(jìn)一步大幅上漲受限，期貨進(jìn)入高位區(qū)間，波段多單持有為主。價差方面買5空9的正套持倉仍然可以持有。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

原油疲軟 PTA短期延續(xù)震蕩局面

【現(xiàn)貨市場】受沙特不減產(chǎn)言論沖擊，以及美國EIA原油庫存繼續(xù)上漲的影響，隔夜原油價格延續(xù)大跌，受國內(nèi)PTA期貨上漲帶動，隔夜PX價格上漲6美金報價768美金CFR中國。昨日PTA現(xiàn)貨穩(wěn)定為主，價格疲軟。夜盤PTA期貨高位震蕩，資金量參與并不活躍。

【期貨走勢】當(dāng)前PTA基本面仍然呈現(xiàn)疲軟的局面，一方面下游消費(fèi)延續(xù)不濟(jì)，另一方面當(dāng)前PTA工廠開工率仍然偏高，逸盛一套裝置1月中旬檢修，中期看，開工率走低。但春節(jié)前后聚酯工廠開工率陸續(xù)降低，PTA需求難以提振。上游原油價格依然疲軟，短期難有改觀。但PTA成本仍然支撐強(qiáng)烈，短期料波段震蕩行情延續(xù)。

【操作與策略】綜合來看，PTA短期仍然波段震蕩的概率偏大，震蕩區(qū)間4300-4600，操作上單邊投機(jī)難度大，波段和日內(nèi)交易為主，短期價格中樞在4400一線，跌破該位置可考慮多單介入。

（倍特策略分析師魏昭鵬）

PP短期技術(shù)面偏震蕩

【現(xiàn)貨市場】T30S出廠價：中石油——華北6300-6400、華東6450、華南6700、西南6450、西北6250-6300、東北6500（+50），中石化——華北6300-6400、華中6300、華東6400-6500、華南6650-6850。

【期貨走勢】圖形上，MA5和MA20保持橫向延伸，MACD雙線開口雖朝上、但紅色動能柱連續(xù)下降，隨機(jī)指標(biāo)、相對強(qiáng)弱指標(biāo)均走平；日線級別上，上方5900-5950附近壓力較強(qiáng)，下方5700支撐相對明顯；總體看技術(shù)面指向短期震蕩市場。期現(xiàn)基差多數(shù)地區(qū)維持在500元/噸左右，屬于正常范圍，該水平下期貨無大幅調(diào)整需求。PP日內(nèi)價格繼續(xù)與動力煤和焦煤保持較高的聯(lián)動性，日內(nèi)操作可以煤炭走勢應(yīng)對。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】短線震蕩行情，觀望為主；日內(nèi)參照煤炭價格變化靈活操作；1605支撐5700、壓力5950。

（倍特期貨 陳吟）

鄭醇輕倉過節(jié)

【現(xiàn)貨】：華東1750；華中1600；華北1460；華南1770；東北1700；西北1300；西南1680。

【盤面】據(jù)百川了解，各區(qū)域迎來節(jié)前備貨小高峰，西北在當(dāng)?shù)叵N采購支撐下貨源偏緊，內(nèi)地河南、山東北部繼續(xù)推漲，成交較好；而魯南、蘇北等地盤整，氣氛一般。年底鄭醇開啟了一波小幅反彈走勢，但在油價低位及下游平淡背景下，持續(xù)沖高猶顯乏力。技術(shù)上1740壓制較強(qiáng)，若未做出突破，建議多單減持過節(jié)。

【操作建議】：多單依托1710持有，若未有效突破1740，建議減持輕倉過節(jié)。

(倍特期貨  李闖）

焦煤焦炭震蕩

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，煉焦煤市場維持弱穩(wěn)，成交一般。上周山東臨沂地區(qū)發(fā)生礦難，目前山東煤礦抓安全生產(chǎn)力度較大，從這周至元旦山東各個煤礦陸續(xù)停產(chǎn)檢修。焦炭市場穩(wěn)定運(yùn)行。山西地區(qū)焦化企業(yè)目前紛紛限產(chǎn)，整體生產(chǎn)量降低，鋼廠進(jìn)入冬季，積極補(bǔ)貨，采購量加大，所以短時期之內(nèi)應(yīng)該在年前，焦炭價格相對穩(wěn)定。綜合來看，近期近月合約堅(jiān)挺，焦煤焦炭跟隨反彈，建議觀望。二級焦炭區(qū)域價格：河北唐山到廠720-740元/噸，山東630-640元/噸，江蘇600-620元/噸，山西500-510元/噸

【期貨走勢】短期供應(yīng)受到影響，但需求端無明顯改善，焦煤焦炭被動跟漲，高度不做過高預(yù)期，建議暫時觀望。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】焦煤焦炭，暫觀望。

（倍特策略分析師：范宙）

原糖大漲 內(nèi)盤延續(xù)震蕩態(tài)勢

【外盤】ICE 3月原糖收漲0.37美分，或2.5%，報每噸15.15美分，因市場人士年末結(jié)清賬目，而對印度產(chǎn)區(qū)缺少降雨的擔(dān)憂在加重。

【消息】1.2016年印度尼西亞或?qū)⑦M(jìn)口食糖320萬噸，其中37%（120萬噸）為原糖，并定向從泰國和澳大利亞進(jìn)口。2.為了彌補(bǔ)國內(nèi)外市場價差，巴基斯坦政府通過經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)委員會宣布對出口的50萬噸食糖補(bǔ)貼65億巴基斯坦盧比（6200萬美元）?！?/p>

【期貨走勢】受原糖大幅反彈提振，夜盤期價延續(xù)高位震蕩，雖然當(dāng)前3小時圖走勢于指標(biāo)間有所背離，但不會改變行情趨勢，耐心等待指標(biāo)修復(fù)及節(jié)后關(guān)注產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

【操作策略】建議多單背靠5日均線持有。日內(nèi)短線可以5635為軸上多下空。

（倍特期貨：梁洪銘）

雞蛋期價波動性進(jìn)一步減弱

觀點(diǎn)：隨著年末資金回籠，市場資金活躍度整體有所減弱，雞蛋期價的波動性也大幅收窄。同時，短期內(nèi)基本面無明顯利空；中期而言雞蛋供求面并不樂觀，明年開春雞蛋供應(yīng)壓力將比較大。雞蛋期價的內(nèi)生反彈能量不足，期價只能企穩(wěn)而尚不具備大幅連續(xù)反彈的能量。我們預(yù)計(jì)元旦前雞蛋期價或維持橫盤震蕩筑底的走勢。技術(shù)上看，目前雞蛋1605合約反彈受均線系統(tǒng)的壓制，下方3200一線對期價有支撐；元旦前期價或圍繞3200一線窄幅波動。  

操作建議：短線交易。 

（倍特期貨 康 黎）