今日關(guān)注

策略： 跨年調(diào)整尚未結(jié)束，靜待時機。 目前來看，跨年調(diào)整的邏輯依然成立： 1、主題輪動后新熱點缺乏，若無較充分調(diào)整，市場缺乏持續(xù)向上的動力； 2、一月開始面臨著大量解禁股上市，雖將等待管理層具體規(guī)定，但是解禁是大概率事件； 3、從預(yù)期上看，此前市場對于“春季行情”、“跨年行情”的一致預(yù)期較為強烈，造成了“一致預(yù)期的盲區(qū)”； 4、各個基金在 2015年末的排名競爭結(jié)束后，主要機構(gòu)面臨調(diào)倉換股的需求，倉位調(diào)整將導(dǎo)致市場調(diào)整； 5、國家隊資金從整體格局考慮，并不會馬上入市干預(yù)。建議控制倉位，靜待時機；關(guān)注流通盤小、大股東占比高、存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股，有可能走出獨立行情。

市場：市值配售啟動，關(guān)注定價和節(jié)奏。 從 2016 年 1 月 1 日起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行，投資者申購新股時無需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價發(fā)行。截至 2015 年 12 月 24 日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè) 750 家，其中已過會 73 家，按照舊規(guī)過會的 70 余家公司，是否將在 3 月 1 日之前集中 IPO 值得關(guān)注。市值申購制度實施初期，將促成中小投資者大量持有穩(wěn)定的大盤藍(lán)籌品種，直至發(fā)行定價的放開、和發(fā)行節(jié)奏的進(jìn)一步加快，目前來看新規(guī)仍具利好效應(yīng)。

軍工行業(yè)： 軍事變革里程碑，未來行業(yè)發(fā)展主旋律。 陸軍領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)、火箭軍、戰(zhàn)略支援部隊成立大會 2015 年 12 月 31 日舉行，軍改邁出第一步，傳統(tǒng)的“大陸軍體制” 被改變；火箭軍成立為二炮正名，兵種建設(shè)加速為航天軍工力量迎來發(fā)展良機；獨創(chuàng)戰(zhàn)略支援部隊，保障支援力量建設(shè)被提到戰(zhàn)略高度。軍事變革大方向明確，軍改是行業(yè)長線機遇，事件為市場提供短線催化因素。 主要關(guān)注兩方面： 1、航天類資產(chǎn)重組概念股，如航天長峰（600855）、航天晨光（600501）和航天通信（600677）； 2、民參軍類維修保障和信息化概念股，建議關(guān)注威海廣泰（002111）、海特高新（002023）、華訊方舟（000687）。

浙報傳媒（600633）： 大數(shù)據(jù)+電競+智慧平臺，傳統(tǒng)報業(yè)全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)。主要看點： 1、大數(shù)據(jù)或成為今年熱點，公司定增募資 20 億元投向大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，項目預(yù)計盈利能力較強，完成后互聯(lián)網(wǎng)收入占比大幅上升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，將減緩傳統(tǒng)報業(yè)下滑帶來的影響； 2、以邊鋒游戲為主的數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)是未來三年營收主力，電子競技業(yè)務(wù)則是發(fā)力點，富有前瞻性的布局能使公司充分享受行業(yè)增長紅利； 3、智慧平臺（目前有養(yǎng)老、電商和網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院），養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)成為社會關(guān)注點，市場想象空間廣闊。預(yù)計公司 2015-2017年 EPS 分別為 0.44 元、 0.54 元和 0.71 元，給予 55 倍估值，對應(yīng)目標(biāo)價24.2 元，給予“買入”評級。

ST 生化（000403）： 市值被嚴(yán)重低估。 公司向大股東定增 23 億，解決歷史遺留問題及未來發(fā)展瓶頸，核心資產(chǎn)迎來重估契機，大股東積極性提高，公司迎來嶄新發(fā)展階段。漿站建設(shè)加速推進(jìn)，有望成為國內(nèi)血制品領(lǐng)頭羊，預(yù)計在建及籌建的漿站經(jīng)過 2 年運營成熟后公司采漿量峰值超過 1200 噸。公司布局國內(nèi)市場較為空白的無血清細(xì)胞培養(yǎng)基和豬肺表面活性物質(zhì)，未來發(fā)展空間巨大，公司產(chǎn)品推出后有望迅速放量，年銷售峰值可達(dá) 10 億元?？紤]當(dāng)前在產(chǎn)的 5 個槳站 270 噸采漿量合理市值約 120 億； 2-3 年后隨著新設(shè)漿站的投產(chǎn)，公司市值很可能突破 400 億。維持“買入”評級。

博雅生物（300294）： 再次獲批兩個新漿站，血制品業(yè)績彈性大。 公司此次在贛州再獲 1 個新漿站并首次拓展到九江，憑借本地優(yōu)勢有望陸續(xù)獲批更多新漿站。公司漿站拓展能力強，后續(xù)每年預(yù)計仍將有 1-2 個新漿站獲批，采漿量將大幅度提升，業(yè)績將大幅度超預(yù)期。預(yù)計公司 2015-2017 年EPS 分別為 0.50 元、 0.85 元、 1.22 元，對應(yīng) PE 分別為 78 倍、 46 倍和32 倍。血制品量價齊升顯著增厚業(yè)績，綜合性醫(yī)藥集團(tuán)外延擴(kuò)張預(yù)期強烈，考慮到公司內(nèi)生增速高、市值小、催化劑眾多，維持“買入”評級。

香雪制藥（300147）： 精準(zhǔn)醫(yī)療平臺建設(shè)一階段進(jìn)展順利。 TCR-T 是未來治療實體瘤的重要免疫細(xì)胞治療技術(shù)，公司 TCR-T技術(shù)與國際同步，本次臨床試驗主要解決了 TCR-T技術(shù)的抗原遞呈問題，為未來應(yīng)用掃清了第二個重大障礙，此次改良 DC-CIK 也可能成為公司精準(zhǔn)醫(yī)療平臺在未來首先商業(yè)化的項目。暫不考慮精準(zhǔn)醫(yī)療平臺技術(shù)未來盈利情況，預(yù)計公司2015-2017 年 EPS 分別為 0.38 元、 0.48 元、 0.56 元，對應(yīng) PE 分別為 36倍、 29 倍、 25 倍?？紤]到未來公司精準(zhǔn)醫(yī)療平臺的商業(yè)化以及中藥配方顆粒政策放開帶來的利好，給予“買入”評級。

福安藥業(yè)（300194）： 外延收購只楚藥業(yè)進(jìn)展順利。 收購方案基本按照原有方式進(jìn)行，基本不變。只楚藥業(yè)主業(yè)為抗生素的原料藥與制劑，公司實施同業(yè)內(nèi)的外延擴(kuò)張，受限抗政策影響風(fēng)險較大。暫不考慮未來只楚藥業(yè)并表，預(yù)計公司 2015-2017 年 EPS 分別為 0.22 元、 0.28 元、 0.33 元，對應(yīng) PE 分別為 86 倍、 68 倍、 57 倍，維持“增持”評級。