全球股市繼續(xù)下跌 A股有望再創(chuàng)新低

觀點(diǎn)：基本面方面，李總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院會(huì)議，要求嚴(yán)懲金融領(lǐng)域各種違法違規(guī)行為。中國(guó)12月出口同比(按人民幣計(jì))+2.3%，預(yù)期-4.1%，前值-3.7%。中國(guó)12月進(jìn)口同比(按人民幣計(jì))-4%，預(yù)期-7.9%，前值-5.6%。中國(guó)12月貿(mào)易帳+3820.5億元，預(yù)期+3388億元，前值+3431.0億元。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌363.27點(diǎn)，報(bào)16,152.95點(diǎn)，跌幅為2.20%。市場(chǎng)方面，昨日股市繼續(xù)下探，已經(jīng)跌破3000點(diǎn)，在資金流動(dòng)性方面，繼續(xù)保持流出局面，而融資融券以及私募強(qiáng)平的局面仍沒(méi)有明顯的改觀，市場(chǎng)憂慮情緒較高，未來(lái)有望再次考驗(yàn)去年股災(zāi)期間的低點(diǎn)。

交易策略方面，繼續(xù)持倉(cāng)空單。

（倍特期貨 杜輝）

美元及道指走跌 金銀回漲守住關(guān)鍵支撐

【外盤(pán)、消息】隔夜，國(guó)際金銀期價(jià)止跌回漲。COMEX金報(bào)收于1093.6，日線期價(jià)在20日均線上方企穩(wěn)，并守住12月震蕩平臺(tái)上邊支撐，周線調(diào)整剛好觸及5周均線，短線調(diào)整有企穩(wěn)跡象，支撐1080，壓力1100；COMEX銀報(bào)收于14.170，日線大陽(yáng)重新收回中短期日均線之上，化解前低被下破的風(fēng)險(xiǎn)，但期價(jià)仍處在震蕩區(qū)間內(nèi)，支撐13.9，壓力14.5。

消息面：歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.7%，預(yù)期-0.3%，前值0.6%修正為0.8%，同比1.1%，預(yù)期1.3%，前值1.9%修正為2.0%。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)報(bào)告稱，美國(guó)12個(gè)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)中，有9個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在11月后期至1月初擴(kuò)張。美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯稱，支持漸進(jìn)式加息，支持FOMC在2016年加息2-3次，過(guò)快加息的成本高于過(guò)慢加息，對(duì)通脹的態(tài)度消極。

【現(xiàn)貨倉(cāng)單及基金持倉(cāng)】2016年1月13日上期所黃金倉(cāng)單1026千克，較前一日持平，白銀倉(cāng)單679790千克，較前一日增加15175千克；黃金ETF持倉(cāng)量651.68噸，較前一日持平；白銀ETF持倉(cāng)量9840.17噸，較前一日持平。

【期貨走勢(shì)】昨晚夜盤(pán)交易中，滬金低開(kāi)回升，日線暫時(shí)守住10日均線，短線有企穩(wěn)跡象，但昨日缺口暫時(shí)未補(bǔ)，日均線及MACD上行仍收斂，反彈尚未恢復(fù)；滬銀低開(kāi)高走重新拉回震蕩上行的反彈通道內(nèi)，期價(jià)向上已觸及60日均線暫未突破。周線上期價(jià)收回5周均線，短線企穩(wěn)?；久嫔?，美國(guó)16年加息預(yù)期維持，這一中期壓力和主導(dǎo)因素未變?；鸪謧}(cāng)方面，黃金白銀ETF持倉(cāng)持穩(wěn)，市場(chǎng)信心暫時(shí)穩(wěn)定。短期來(lái)看，在前期市場(chǎng)避險(xiǎn)需求補(bǔ)消化后，昨晚道指及美元再度走跌，在一定程度上再次增添市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，金銀受益回漲守住關(guān)鍵支撐，短線調(diào)整有企穩(wěn)特征。AU1606支撐232、230.4，壓力234、236，AG1606支撐3280，壓力3350、3400。

【操作策略】金中期下行通道，短線調(diào)整企穩(wěn),1606未收上5日均線前不過(guò)于追高，逢調(diào)整背靠230.4一線輕倉(cāng)試多并以此止損；銀中期下行通道，短期區(qū)間震蕩，1606未過(guò)3350前不追高，暫在3280-3350之間高拋低吸短線交易。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦短線橫盤(pán)波動(dòng)運(yùn)行

【外盤(pán)】美國(guó)上周EIA原有庫(kù)存+23.4萬(wàn)桶前值-508.5萬(wàn)桶

【消息】2015年12月我國(guó)出口鋼材1066萬(wàn)噸，較上月增加105萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.93%，同比增長(zhǎng)4.82%；2015年我國(guó)累計(jì)出口鋼材11240萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.9%。2015年12月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9627萬(wàn)噸，較上月增加1414萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)17.22%，同比增長(zhǎng)10.85%，單月進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高；2015年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石95272萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%。巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司周二稱，將借入30億美元緊急資金，這筆循環(huán)信貸額度將增加其流動(dòng)性，同時(shí)滿足潛在的現(xiàn)金流需求。

【現(xiàn)貨價(jià)格】13日螺紋鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1860元/噸，較上一交易日下跌10元，熱卷軋板現(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)1960元，較上一交易日下跌30元。13日普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)39.5，較上個(gè)交易日下跌0.35美元/噸。

【期貨市場(chǎng)】螺紋鐵礦夜盤(pán)窄幅震蕩偏弱運(yùn)行，鋼材出口能夠減緩國(guó)內(nèi)需求不足，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看國(guó)際貿(mào)易矛盾日益增加，反壟斷調(diào)查不斷出現(xiàn)，增長(zhǎng)難以持續(xù)，國(guó)內(nèi)螺紋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降，產(chǎn)能整合任務(wù)艱巨，鐵礦石港口庫(kù)存較大，普氏價(jià)格再次低于40美元，礦山現(xiàn)金流吃緊，價(jià)格戰(zhàn)白惡化階段。螺紋鐵礦短期橫盤(pán)波動(dòng)運(yùn)行。

【今日漲跌】今日早盤(pán)短線下跌

【操作策略】宏觀基本面不支持大漲，年前難有趨勢(shì)行情，螺紋鐵礦盤(pán)面短期趨勢(shì)橫盤(pán)波動(dòng)運(yùn)行，短線空單輕倉(cāng)持有，螺紋輕倉(cāng)持空，止損下移至1765，鐵礦短線輕倉(cāng)試空，止損316。

（倍特策略分析師：萬(wàn)超宇）

泰國(guó)政府臨時(shí)干預(yù)影響還未完全消除  膠期價(jià)恐進(jìn)入一段橫盤(pán)整理期

受到泰國(guó)政府臨時(shí)干預(yù)市場(chǎng)影響后，膠內(nèi)外期價(jià)均出現(xiàn)較大反抽，在經(jīng)過(guò)兩個(gè)交易日消化后，膠反彈動(dòng)能顯示不足。昨天，在空頭主動(dòng)平倉(cāng)下，遠(yuǎn)期期價(jià)繼續(xù)反彈，但由于泰國(guó)政府干預(yù)措施規(guī)模較小，且收購(gòu)的原材料最終還是要回歸到流通領(lǐng)域，綜合判斷，短期對(duì)期價(jià)影響較大，但中長(zhǎng)期影響有限。再說(shuō)國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)本身期價(jià)對(duì)現(xiàn)貨就一直處于高升水狀態(tài)，加之龐大的庫(kù)存因素，其反彈高度按理更加有限。從盤(pán)面看，昨天期價(jià)的反彈主要得益于空頭資金的主動(dòng)回補(bǔ)，在空頭回補(bǔ)資金減弱后，膠要繼續(xù)反彈，需要新多追高買(mǎi)入，但在基本面還在惡化的情況下，料難有資金敢激進(jìn)追漲。膠長(zhǎng)期基本面沒(méi)有任何大的改變，短期受到泰國(guó)臨時(shí)干預(yù)市場(chǎng)影響，難馬上重回跌勢(shì)，但新空可重新考慮參與阻擊。操作上，老空繼續(xù)輕倉(cāng)維持；5月新空阻擊點(diǎn)9950附近，短線止損10250。

（倍特策略分析師：馬學(xué)哲）

PTA上游支撐乏力 短期弱勢(shì)尋底

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】美國(guó)EIA汽柴油庫(kù)存增幅超預(yù)期，隔夜原油價(jià)格沖高回落，WTI原油跌破30美金，PX價(jià)格小幅穩(wěn)定報(bào)價(jià)713美金CFR中國(guó)，上游石腦油報(bào)價(jià)穩(wěn)定在343美金。夜盤(pán)PTA期貨弱勢(shì)震蕩，壓力依舊，昨日PTA期貨大跌，市場(chǎng)情緒疲軟，上午華東PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)在4100元/噸附近。

【期貨走勢(shì)】短期利好難覓，期價(jià)或進(jìn)一步走跌，一方面人民幣短期大幅升值干擾貶值，另一方面上游原料價(jià)格持續(xù)暴跌，令價(jià)格難覓支撐。加之當(dāng)前聚酯開(kāi)工率偏低，下游需求疲軟，整體看期貨價(jià)格缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，短期或疲軟狀態(tài)延續(xù)，上游原料價(jià)格當(dāng)前仍是市場(chǎng)博弈焦點(diǎn)，密切關(guān)注上游原油價(jià)格的波動(dòng)。

【操作與策略】短期PTA現(xiàn)貨疲軟為主，利空因素偏多，短期支撐不強(qiáng)，期貨價(jià)格或弱勢(shì)回落為主，但原油價(jià)格短期快速回落，且已觸及本世紀(jì)以來(lái)低位，價(jià)格波動(dòng)幅度增大，且具有非常大的不確定性，低位價(jià)格延續(xù)大幅下跌，不排除短期大幅反彈的可能性。PTA期貨無(wú)單不建議追空，高位有空單背靠5日線持有為主。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

塑料短期偏利空 關(guān)注資金博弈

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】昨日PE市場(chǎng)價(jià)格部分下跌，部分線性和高壓價(jià)格跌50-100元/噸，部分低壓松動(dòng)50元/噸。線性期貨高開(kāi)后震蕩下行，且部分石化仍以降價(jià)為主，市場(chǎng)利空因素較多，原料失去支撐下跌。終端補(bǔ)倉(cāng)意向偏弱，剛需成交為主。華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8500-8650元/噸，華東地區(qū)LLDPE價(jià)格在8600-8950元/噸，華南地區(qū)LLDPE價(jià)格在8800-9000元/噸。 

【期貨走勢(shì)】隔夜公布的美國(guó)EIA數(shù)據(jù)表明美國(guó)汽油和精煉油庫(kù)存大幅增加，隔夜原油價(jià)格沖高回落，延續(xù)下跌，塑料現(xiàn)貨價(jià)格前期上行后，短期受需求疲軟的影響開(kāi)始走跌，加之上游原油石腦油價(jià)格連續(xù)暴跌，可謂多重利空疊加，但當(dāng)前石化庫(kù)存，以及偏高的貼水現(xiàn)貨幅度對(duì)期貨價(jià)格形成較強(qiáng)支撐，料春節(jié)前累庫(kù)存概率較大，短期市場(chǎng)疲軟，加之今年整體國(guó)外投產(chǎn)壓力大，整體看期貨短期承壓概率大，且遠(yuǎn)月合約承壓邏輯更明確。

【操作與策略】當(dāng)前塑料現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)回落，基本面短期利空因素偏多，短期塑料期貨價(jià)格或弱勢(shì)震蕩為主，上游原料大跌疊加需求不暢，貿(mào)易商觀望情緒較重，現(xiàn)貨價(jià)格疲軟走低為主，操作上波段空單背靠5日線7900一線持有，考慮到尚有支撐的低位庫(kù)存和深度貼水，價(jià)格收盤(pán)若破7900壓力位離場(chǎng)。價(jià)差方面買(mǎi)5空9的正套持倉(cāng)仍然可以持有。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

PP窄幅震蕩為主

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】T30S出廠價(jià)：中石油——華北6050-6100、華東6150（-300）、華南6400（-100）、西南6200（-100）、西北6050-6100、東北6000，中石化——華北6100-6200、華中6200-6250、華東6150-6250、華南6600-6700。

【期貨走勢(shì)】上游油、煤均有大跌，但PP并未受到影響，一方面受外盤(pán)PP和丙烯價(jià)格穩(wěn)定依托，更主要?jiǎng)t靠技術(shù)面的支撐。1605合約日線在5500一線有較為明顯的支撐，下方5350的短期底部也較為可信，上方有MA5和MA40的短線壓制，日內(nèi)波動(dòng)空間不大。技術(shù)指標(biāo)較為中性，MACD雙線粘合橫向延展、RSI三線走平，KDJ和威廉指標(biāo)超賣(mài)，有向上調(diào)整需求。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】運(yùn)行空間受限，暫無(wú)明顯交易機(jī)會(huì)，觀望為主，1605日內(nèi)支撐5500、壓力5700。

（倍特期貨 陳吟）

鄭醇偏弱整理

【現(xiàn)貨】：華東1750；華中1550；華北1450；華南1730；東北1700；西北1400；西南1680。

【盤(pán)面】?jī)?nèi)地市場(chǎng)魯南個(gè)別及山西窄幅松動(dòng)，其他片區(qū)多維持盤(pán)整狀態(tài)，成交顯一般；西北則多維持堅(jiān)挺。期貨盤(pán)面走勢(shì)偏弱，油價(jià)持續(xù)走低，化工品整體承壓。預(yù)期上在下游跟進(jìn)乏力狀態(tài)下，臨近春節(jié)生產(chǎn)企業(yè)或加速出貨降庫(kù)存，短期內(nèi)價(jià)格或有進(jìn)一步松動(dòng)可能。因此總的來(lái)看，甲醇暫難以脫離偏弱的基本面，承壓低位整理仍是主基調(diào)。

【操作建議】：原油低位牽制，基本面支持不足，場(chǎng)內(nèi)氛圍轉(zhuǎn)弱；空單以1730做盈損繼續(xù)持有，新單追空可待下破1700再試。

(倍特期貨  李闖）

粕類震蕩格局 空單滾動(dòng)操作

【外盤(pán)、消息】外盤(pán)因需求疲軟，美豆粕小幅回落收于277.5下降0.5降幅0.18%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：大連2570元/噸，河北秦皇島2620元/噸，山東日照2600元/噸，江蘇連云港2620元/噸，廣東湛江2560元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：武漢2000元/噸，合肥2000元/噸，南京2000元/噸，南寧1880元/噸，成都2050元/噸。

【期貨走勢(shì)】夜盤(pán)兩粕小幅震蕩，1605豆粕增倉(cāng)2.4萬(wàn)，1605菜粕增倉(cāng)1.5萬(wàn)。

【操作策略】美農(nóng)報(bào)告維持巴西和阿根廷2015/16年度大豆產(chǎn)量，但調(diào)減美豆2015/16年度美豆產(chǎn)量和庫(kù)存。報(bào)告略偏多，但整體大豆供應(yīng)寬松格局仍未有改變，美豆出口仍然面臨南美大豆的沖擊。昨日國(guó)內(nèi)兩粕前高附近承壓，增倉(cāng)下行，操作上高位空單持有，1605豆粕壓力2400區(qū)域，1605菜粕壓力1900區(qū)域，壓力之下維持偏空操作思維，空單滾動(dòng)操作。

（倍特策略分析師：黃曉）

白糖暫時(shí)企穩(wěn) 關(guān)注支撐表現(xiàn)

【外盤(pán)】ICE主力3月合約下漲0.42個(gè)點(diǎn)或3%，收于14.47美分/磅，因技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)和一些印度農(nóng)戶因干旱，開(kāi)始轉(zhuǎn)為種植需要較少水分的甘蔗，這些因素合力推高市場(chǎng)。

【消息】1.云南：截至1月13日已有28家糖廠開(kāi)榨。2.春節(jié)前廣西將有糖廠收榨。3.冷空氣再襲廣西，桂北及崇左等地區(qū)降小雨。4.數(shù)據(jù)供應(yīng)商Platts報(bào)告顯示，20-30家巴西糖廠1月底前將繼續(xù)壓榨甘蔗。5.行業(yè)協(xié)會(huì)Unica周二公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部12月下半月糖產(chǎn)量為38.3萬(wàn)噸，較去年同期的12.3萬(wàn)噸飆升210%，因糖廠試圖彌補(bǔ)之前因降雨而損失的壓榨時(shí)間。

【期貨走勢(shì)】鄭糖期價(jià)已連跌多日，技術(shù)上小時(shí)線出現(xiàn)背離走勢(shì)，同時(shí)在原糖反彈推動(dòng)下，夜盤(pán)暫時(shí)企穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注支撐表現(xiàn)。

【操作策略】建議逢低可少量嘗試買(mǎi)入持有，止損20個(gè)點(diǎn)或保持觀望，日內(nèi)短線參考區(qū)間5500-5440。

（倍特期貨：梁洪銘）

雞蛋期價(jià)測(cè)試3100附近支撐

觀點(diǎn)：短期內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，春節(jié)備貨需求對(duì)蛋價(jià)有支撐。然而，春節(jié)備貨提振有限，目前大部分地區(qū)反映走貨正常偏慢，相比昨日走貨變慢，雞蛋貿(mào)易形勢(shì)變化不大，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)上漲幅度有限。中期而言雞蛋基本面仍然偏空，預(yù)計(jì)春節(jié)之后蛋供應(yīng)壓力會(huì)比較大。我們認(rèn)為，近日雞蛋期價(jià)的下跌主要由兩方面原因促成：1.商品市場(chǎng)整體氛圍偏空。2.市場(chǎng)對(duì)未來(lái)蛋價(jià)下降預(yù)期的提前反應(yīng)。技術(shù)上看，目前雞蛋1605合約開(kāi)始下探測(cè)試3100整數(shù)關(guān)口附近的支撐；期價(jià)在下破3100后才有進(jìn)一步下跌的空間。  

操作建議：高位空單持有；在1605合約確認(rèn)下破3100后新空才宜入場(chǎng)。 

（倍特期貨 康 黎）