市場(chǎng)：人民幣穩(wěn)定成各方訴求，需關(guān)注外資回流動(dòng)向。人民幣走貶對(duì)拉動(dòng)出口的作用明顯，同時(shí)中國(guó)政府也在采取措施遏制外流，境外媒體報(bào)道，中國(guó)央行已下發(fā)通知，允許人民幣NRA 賬戶內(nèi)資金轉(zhuǎn)為定期存款，此舉有助于境外資金回流境內(nèi)。本周美聯(lián)儲(chǔ)將公布1 月利率政策決議，目前看美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)進(jìn)一步升息概率極低，外資從亞太地區(qū)撤資的力度將會(huì)減弱。周一港股和A 股一樣，雖然回升但成交縮減，目前需關(guān)注港股后續(xù)的回升動(dòng)力，預(yù)計(jì)短期仍會(huì)盤(pán)整。

洽洽食品（002557）：主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，電商超預(yù)期明顯。公司傳統(tǒng)葵花籽增速5%-10%，小品類(lèi)薯片、花生、豆類(lèi)仍能保持20%以上增速；2015年原材料采購(gòu)價(jià)格進(jìn)一步下降，2016 年毛利率將繼續(xù)提升。電商超預(yù)期明顯，預(yù)計(jì)2016 年電商貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)將超過(guò)3000 萬(wàn)元，增厚傳統(tǒng)利潤(rùn)將近10%的增速。公司積極實(shí)行事業(yè)部制改革，2015 年效果顯著，未來(lái)管理更加趨于樂(lè)觀。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年凈利潤(rùn)分別為3.7 億元、4.6 億元、6 億元，給予2016 年30 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值138 億元，買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

滄州明珠（002108）：定增加碼濕法鋰電隔膜業(yè)務(wù)。隨著新能源汽車(chē)爆發(fā)增長(zhǎng)，鋰電池隔膜需求空間廣闊，濕法鋰電池隔膜進(jìn)口替代空間廣闊，此次定增項(xiàng)目建設(shè)符合鋰離子電池隔膜技術(shù)發(fā)展方向，投產(chǎn)后總產(chǎn)能將達(dá)到2.4 億平方米，提升鋰電隔膜業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重，緩解了公司隔膜供不應(yīng)求產(chǎn)能不足的局面，進(jìn)一步鞏固和提升其在鋰電池隔膜領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。預(yù)計(jì)公司2015-2016 年EPS 分別為0.35 元、0.42 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為41 倍、35 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

三峽水利（ 600116）：年報(bào)業(yè)績(jī)同比增45.86%，創(chuàng)歷史最好水平。公司地處重慶+長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶，是萬(wàn)州區(qū)域供電龍頭企業(yè)，具備廠網(wǎng)合一、定價(jià)優(yōu)勢(shì)；目前裝機(jī)20.28 萬(wàn)千瓦，并在云南、貴州等地區(qū)積極布局水電站項(xiàng)目，后續(xù)外延式擴(kuò)張可期。未來(lái)公司有望重點(diǎn)受益于電力改革和國(guó)企改革，電改啟動(dòng)下有望進(jìn)一步擴(kuò)大供電區(qū)域并實(shí)現(xiàn)外購(gòu)電成本的下降；實(shí)際控制人為水利部旗下的綜合事業(yè)局，水利部存在政企不分問(wèn)題，符合國(guó)企改革的改制需求，對(duì)公司發(fā)展或?qū)l(fā)生較大變數(shù)。預(yù)計(jì)公司2016-2017 年EPS 為0.83 元和1.08 元，對(duì)應(yīng)PE 為26 倍和20 倍，持續(xù)重點(diǎn)推薦，“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

美康生物（ 300439）：補(bǔ)充血球產(chǎn)品，推進(jìn)全產(chǎn)品線+全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司為IVD 行業(yè)成長(zhǎng)最為迅速的企業(yè)之一，登陸資本市場(chǎng)后大力開(kāi)展全產(chǎn)品線+全產(chǎn)業(yè)鏈的全方位戰(zhàn)略布局，外延預(yù)期強(qiáng)烈。本次公司增資的帝邁生物為血球新秀，其半導(dǎo)體激光散射五分類(lèi)全自動(dòng)血球儀在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，與公司現(xiàn)有產(chǎn)品具有較大的互補(bǔ)性，兩者協(xié)同效應(yīng)顯著。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.45 元、0.54 元、0.66 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為66 倍、55 倍、46 倍，雖然短期估值較高，但考慮其未來(lái)發(fā)展前景，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。