股指短期壓力較大 觀察市場(chǎng)如何應(yīng)對(duì)

觀點(diǎn)：基本面方面，財(cái)政部：地方合理確定土地儲(chǔ)備規(guī)模，各地不得再向銀 行業(yè)金融機(jī)構(gòu)舉借土地儲(chǔ)備貸款。央行：2016年1月末社會(huì)融資規(guī)模存量為 141.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額 為95.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.9%；占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的67.3%，同比 高1.0個(gè)百分點(diǎn)。商務(wù)部：回應(yīng)人民幣是否需要進(jìn)一步貶值以助出口時(shí)表示 ，幅度未超過(guò)10%的貨幣貶值或升值對(duì)貿(mào)易構(gòu)成的影響微乎其微。銀監(jiān)會(huì)： 受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，不良貸款后續(xù)仍面臨較大的上升壓力，信用風(fēng)險(xiǎn)管控 壓力加大。但同時(shí)，銀行業(yè)應(yīng)對(duì)不良風(fēng)險(xiǎn)“有準(zhǔn)備”也“有措施”。　發(fā)改 委：將會(huì)同國(guó)家郵政局抓緊推進(jìn)郵政業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃編制工作，并做 好與“十三五”規(guī)劃《綱要》銜接。市場(chǎng)方面，技術(shù)層面上，短期股指已經(jīng) 沖擊到阻力區(qū)，目前市場(chǎng)成交量略顯不足，突破有一定難度，昨日市場(chǎng)盤中 深度回調(diào)，側(cè)面反映了市場(chǎng)的拋壓較重，如果缺乏實(shí)質(zhì)性利好或者新增資金 入場(chǎng)，那么整體突破概率不大，短期將再次回撤。

交易策略方面，建議觀察壓力區(qū)突破情況，再考慮方向出手，或者IF主力合約尾盤輕倉(cāng)試空。

（倍特期貨 杜輝）

債期震蕩盤整 關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒

【債期】周二（2月23日），10年期T1603收盤報(bào)100.405元，跌0.04元或0.04%，成交3621手；國(guó)債期貨T1606合約報(bào)99.605元，跌0.095元或0.1%，成交19948手。 

5年期TF1603收盤平收，報(bào)100.865元；國(guó)債期貨TF1606合約報(bào)100.35元，跌0.05元或0.05%，成交10387手。

【核心因素】昨日股市探底回升，債期同時(shí)走出沖高回落走勢(shì)，市場(chǎng)短線驅(qū)動(dòng)力仍為風(fēng)險(xiǎn)情緒。建議投資者從股債輪動(dòng)角度，配合股市走向確定債市操作策略。

    從技術(shù)面看，債期小時(shí)級(jí)別逐級(jí)走弱，且下跌時(shí)量能放大，仍有較大概率繼續(xù)下跌。

【操作】輕空操作，5債主力反彈突破100.6止損，十債主題反彈突破99.8止損。

（倍特期貨 熊羚淇）

銅短期處于反彈周期

金融市場(chǎng)不穩(wěn)定，原油價(jià)格下跌，黃金上漲，避險(xiǎn)情緒升溫，銅價(jià)格回落，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)依舊未見(jiàn)起色，但是在各種未來(lái)利好的預(yù)期下，銅還是在震蕩反彈周期中，建議盡量少動(dòng)多看，多頭在35500元附近介入，空頭等待反彈至37500元的機(jī)會(huì)，其余時(shí)間難做短線判斷，觀望。

（倍特期貨策略分析師   許勁松)

金銀回漲尚未擺脫調(diào)整勢(shì)頭

【外盤、消息】隔夜，國(guó)際金銀期價(jià)雙雙回漲。COMEX金報(bào)收于1226.5，日線中陽(yáng)仍呈橫盤區(qū)間，周線上，5周均線與去年10月高點(diǎn)共同強(qiáng)化了1190一線支持，階段反彈保持有效；COMEX銀報(bào)收于15.345，日線小陽(yáng)未改變調(diào)整態(tài)勢(shì)。周線上5周均線破而未立，5、10周均線及MACD上行未變，短線仍屬反彈中的調(diào)整性質(zhì)，支撐15.0,壓力15.6。

消息面：英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼稱,英國(guó)央行有加碼政策的空間，可以購(gòu)買更多資產(chǎn),在目前預(yù)期范圍內(nèi)，加息概率更高。英國(guó)央行副行長(zhǎng)Shafik稱,相信英國(guó)央行下一次行動(dòng)將是加息，令利率承壓的因素將會(huì)消散。美國(guó)1月成屋銷售總數(shù)年化547萬(wàn)戶，創(chuàng)去年7月以來(lái)最快銷售速度，預(yù)期532萬(wàn)戶。美國(guó)1月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比0.4%，預(yù)期-2.5%。

【現(xiàn)貨倉(cāng)單及基金持倉(cāng)】2月23日上期所黃金倉(cāng)單822千克，較前一日持平，白銀倉(cāng)單1034848千克，較前一日增加2493千克；黃金ETF持倉(cāng)量752.29噸，較前一日持平；白銀ETF持倉(cāng)量9692.42噸，較前一日增長(zhǎng)0.21%。

【期貨走勢(shì)】昨晚夜盤交易中，滬金、滬銀小幅高開(kāi)后沖高回落。滬金日線前高未過(guò)，繼續(xù)高位震蕩調(diào)整，周線上期價(jià)與均線的偏離未得到有效修正，調(diào)整欠充分；滬銀昨晚回抽未過(guò)5日均線，日均線及MACD上行開(kāi)口收斂，短線調(diào)整維持，或再試節(jié)后上跳缺口的支撐?；久嫔蠒簾o(wú)實(shí)質(zhì)性的刺激因素。短線因隔夜原油、股指再度收跌，攏動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，進(jìn)而影響著金銀期價(jià)的短線走勢(shì)。從中短期趨勢(shì)來(lái)看，美元及周邊股指技術(shù)上并未有效轉(zhuǎn)強(qiáng)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍顯動(dòng)蕩，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求將繼續(xù)存在。金銀基金持倉(cāng)持續(xù)增長(zhǎng)顯示對(duì)后市信心增強(qiáng)，因此金銀階段性強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)還沒(méi)有改變，短線繼續(xù)按階段反彈中的震蕩調(diào)整對(duì)待。AU1606支撐255，壓力260，AG1606支撐3420、3400，壓力3480。

【操作策略】金中期下行通道被破，短期震蕩調(diào)整，1606未突破260以前，繼續(xù)參考252-260的區(qū)間短線交易，突破方可上看一線；銀中期下行通道面臨挑戰(zhàn)，短線震蕩調(diào)整，1606輕多以3400為止損謹(jǐn)慎持有，無(wú)倉(cāng)者如遇期價(jià)在支撐位企穩(wěn)仍可謹(jǐn)慎試多。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦區(qū)間震蕩運(yùn)行

【外盤】美國(guó)1月NAR季調(diào)后成屋銷售+0.4%預(yù)期-2.5%

【消息】礦業(yè)巨頭必和必拓宣布，削減中期股息75%，為1988年來(lái)首次削減派息，因原油、鐵礦石、煤炭等原材料價(jià)格崩跌。必和必拓公布，2016會(huì)計(jì)年度上半年凈虧損56.7億美元，為逾16年來(lái)首次虧損，并削減中期股息至0.16美元。2月上旬，參加中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)的144家會(huì)員鋼鐵企業(yè)，本旬共生產(chǎn)粗鋼1561.15萬(wàn)噸、生鐵1536.87萬(wàn)噸、鋼材1392.13萬(wàn)噸、焦炭321.99萬(wàn)噸。日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為：粗鋼156.12萬(wàn)噸，增產(chǎn)5.54萬(wàn)噸，增幅3.68%；生鐵153.69萬(wàn)噸，增產(chǎn)3.73萬(wàn)噸，增幅2.48%；鋼材139.21萬(wàn)噸，減產(chǎn)13.73萬(wàn)噸，減幅8.98%；焦炭32.20萬(wàn)噸，增產(chǎn)0.76萬(wàn)噸，增幅2.42% 。

【現(xiàn)貨價(jià)格】22日螺紋鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1920元/噸，較上一交易日上漲10元，熱卷軋板現(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)2100元，較上一交易日上漲30元。22日普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)50美元，較上個(gè)交易日下跌1.2美元/噸。

【期貨市場(chǎng)】螺紋鐵礦夜盤波動(dòng)較大，開(kāi)盤快速拉升后沖高回落。盤面多頭信心有所不足，螺紋現(xiàn)貨持續(xù)拉升，鋼廠開(kāi)工率小幅回升，后期需求能否持續(xù)壓力較大，鐵礦港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)再次快速上升，但盤面多空已有分歧，繼續(xù)推升價(jià)格動(dòng)力不足。

【今日漲跌】

【操作策略】螺紋鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)小幅上漲，但盤面多頭信心不足，螺紋區(qū)間思路對(duì)待，螺紋輕倉(cāng)試空，止損1941，鐵礦輕倉(cāng)試空，止損375。螺紋買5拋10輕倉(cāng)持有。

（倍特策略分析師：萬(wàn)超宇）

膠市場(chǎng)看漲情緒減弱  膠難見(jiàn)突破  維持震蕩膠著

隨著工業(yè)品集體反彈到一定高度后，工業(yè)品上資金推高意愿都不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)還未真正起穩(wěn)以前，工業(yè)品難以走出V反趨勢(shì)。膠自身基本面難見(jiàn)大的改善，近期走勢(shì)主要受到整體市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響，上下震蕩，其走勢(shì)仍屬于被動(dòng)跟漲跟跌，抄底資金推高意愿更弱。但是，整體工業(yè)品上資金看漲氛圍仍舊較濃，特別是黑色系超強(qiáng)走勢(shì)，對(duì)膠等工業(yè)品心里層面影響極大。膠盡管反彈乏力，但主動(dòng)打壓動(dòng)能還是不足，期現(xiàn)價(jià)差的修復(fù)過(guò)程異常漫長(zhǎng)。很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，膠價(jià)將維持震蕩膠著狀態(tài)，更遠(yuǎn)期升水還有拉大可能，矛盾繼續(xù)后移將仍是后續(xù)走勢(shì)主要特征。趨勢(shì)性機(jī)會(huì)依舊沒(méi)有出現(xiàn)，短線主要受到市場(chǎng)情緒左右，把握起來(lái)難度較大，故建議空單退出后，繼續(xù)觀望。

（倍特策略分析師：馬學(xué)哲）

原油高位震蕩 PTA期貨窄幅整理延續(xù)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】受沙特關(guān)于不減產(chǎn)言論的影響，以及伊朗可能不接收凍結(jié)的預(yù)期，隔夜原油價(jià)格下跌，PX價(jià)格小幅上漲3美金報(bào)價(jià)749美金CFR中國(guó)，PTA成本支撐依然較強(qiáng)。昨日上午華東PTA內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)交投一般，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情平穩(wěn)，商家報(bào)價(jià)在4300元/噸附近，商談重心在4280-4290元/噸附近，暫未聽(tīng)聞實(shí)際成交情況。夜盤PTA期貨窄幅震蕩為主，成交量依然低迷。

【期貨走勢(shì)】當(dāng)前PTA期貨基本面僵持的因素延續(xù)，局面短期難以打破。短期利好因素有，節(jié)日和節(jié)后連續(xù)有PTA裝置故障性停車檢修，短期開(kāi)工率下降，市場(chǎng)待下游聚酯工廠陸續(xù)開(kāi)工消化庫(kù)存。利空方面有庫(kù)存仍有壓力，下游消費(fèi)端疲軟導(dǎo)致現(xiàn)貨行情難有起色。但原油價(jià)格該位置向下空間已有限。PTA期貨短期4300-4500區(qū)間震蕩走勢(shì)或延續(xù)。

【操作與策略】短期PTA期貨料窄幅震蕩為主，仍然跟隨原油波動(dòng)為主，宏觀好轉(zhuǎn)推升PTA期貨被動(dòng)上揚(yáng)，但幅度或有限。操作上波段多單背靠4400持有的觀點(diǎn)不變。價(jià)格上行至4450以上考慮適當(dāng)減持，缺乏持續(xù)因素，不宜追漲殺跌，跨月價(jià)差方面邏輯不清晰。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

塑料壓力凸顯 沖高尋找位置做空為宜

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】昨日PE市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)震蕩，各大區(qū)部分線性價(jià)格松動(dòng)30-50元/噸，華北和華東個(gè)別低壓下跌50-100元/噸。線性期貨低開(kāi)走軟，商家心態(tài)悲觀，小幅讓利促成交。但下游工廠開(kāi)工一般，采購(gòu)多按剛需，實(shí)盤成交走量一般。華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8700-8850元/噸，華東地區(qū)LLDPE價(jià)格在8750-8900元/噸，華南地區(qū)LLDPE價(jià)格在8800-9050元/噸。

【期貨走勢(shì)】現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然限于膠著，節(jié)后到現(xiàn)在石化庫(kù)存上升50萬(wàn)噸，煤化裝置亦面臨較大的庫(kù)存壓力，節(jié)后下游需求并未有大幅提升，延續(xù)疲軟。下游消費(fèi)端剛需為主，塑料上方壓力漸大，石化價(jià)格隨行就市為主，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)貨出現(xiàn)一定程度的抵觸。加之5月期貨當(dāng)前相對(duì)現(xiàn)貨出現(xiàn)升水，亦面臨較大壓力。但當(dāng)前持倉(cāng)凈多頭資金較為集中，短期或高位震蕩為主。

【操作與策略】供應(yīng)壓力開(kāi)始凸顯，塑料或觸及頂部區(qū)間，但近期以來(lái)多頭資金拉漲任性，且持倉(cāng)看多頭席位仍呈現(xiàn)凈多頭的持倉(cāng)，短期資金效應(yīng)仍需關(guān)注，操作上宜逢高壓力位關(guān)注波段做空機(jī)會(huì)，輕倉(cāng)為宜，技術(shù)分析方面9000一線為重大壓力區(qū)間，技術(shù)上看，收盤價(jià)跌至8700以下，空單可適當(dāng)跟進(jìn)。日內(nèi)尋找壓力位為主，價(jià)差方面買5空9正套仍可持有。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

PP等待掃清逼空嫌疑

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】T30S出廠價(jià)：中石油——華北6300-6350、華東6350、華南6600、西南6350（-100）、西北6200-6250（+50）、東北6400（+100），中石化——華北6250-6350（-100）、華中6200-6250（-100/-150）、華東6250-6350、華南6500-6600。

【期貨走勢(shì)】PP1505小幅回升，但未突破前一日高點(diǎn)，技術(shù)指標(biāo)仍無(wú)明確的多空信號(hào)，仍存逼空可能?；久嫔?，大慶煉化和錦西石化計(jì)劃開(kāi)車，供應(yīng)料有小幅增長(zhǎng)；終端加工商雖結(jié)束假期返市，但開(kāi)工率未有明顯回升；短期主要關(guān)注下游需求能否跟上?；钇停谪泴?duì)大部分地區(qū)現(xiàn)貨升水、非常罕見(jiàn)，但同時(shí)PP對(duì)L的貼水過(guò)高，除非L出現(xiàn)暴跌、兩項(xiàng)價(jià)差難以同時(shí)修正，因此從價(jià)差方面還難以判斷PP的短期走勢(shì)。近期油價(jià)和PP關(guān)聯(lián)性極弱，不具備參考價(jià)值。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】逼空嫌疑還未排除，暫不宜入市操作，維持場(chǎng)外觀望，1605支撐6150、壓力6550。

（倍特期貨 陳吟）

焦煤焦炭震蕩

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)地價(jià)格維穩(wěn)。目前部分煤礦還沒(méi)有復(fù)產(chǎn)，暫時(shí)供應(yīng)量偏少，隨著煤礦的逐步開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，后期供應(yīng)量將增加。焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中觀望。河北地區(qū)鋼企對(duì)原料采購(gòu)積極性有所增強(qiáng)，焦化廠庫(kù)存較低，廠家盼漲心切，短期鋼廠恐難執(zhí)行。山東焦炭穩(wěn)定運(yùn)行，近日鋼市偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)漲價(jià)之聲活躍，但鋼廠一直推脫，市價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行。綜合來(lái)看，焦煤焦炭供應(yīng)端影響仍存，短期內(nèi)價(jià)格以強(qiáng)勢(shì)震蕩為主。二級(jí)焦炭區(qū)域價(jià)格：河北唐山到廠720-740元/噸，山東630-640元/噸，江蘇600-620元/噸，山西500-510元/噸。

【期貨走勢(shì)】短期供應(yīng)受到影響，但需求端無(wú)明顯改善，焦煤焦炭被動(dòng)跟漲，預(yù)計(jì)震蕩上行。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】焦煤1605，依托570，焦炭1605，依托670，持有多單。

（倍特策略分析師：范宙）

鄭醇高位整理 缺乏主動(dòng)

【現(xiàn)貨】：華東1800；華中1630；華北1570；華南1780；東北1850；西北1580；西南1680。

【盤面】據(jù)百川了解，內(nèi)地市場(chǎng)西北由于當(dāng)?shù)刂饕髽I(yè)貨源不多及后期檢修計(jì)劃，本周繼續(xù)走高，漲幅在50-70元/噸，個(gè)別企業(yè)停售。而主消費(fèi)區(qū)表現(xiàn)不一，河北、河南維持堅(jiān)挺，山東局部及山西、蘇北、安徽等地窄幅走高，成交氣氛尚可。盤中鄭醇仍以減倉(cāng)整理為主，多空單邊推動(dòng)尚顯不足。近期在去產(chǎn)能政策背景下，原料端煤炭與原油給予支持顯現(xiàn)，下游需求端仍可炒作烯烴集中開(kāi)工預(yù)期，其中蒙大60萬(wàn)噸烯烴計(jì)劃3月底投料?？偟膩?lái)看，盤感多依托預(yù)期氛圍跟進(jìn)炒作，暫不支持大幅度的漲跌，穩(wěn)健者可減倉(cāng)待震蕩平穩(wěn)后擇機(jī)跟進(jìn)。

【操作建議】：多頭形態(tài)未壞，前多以1830盈損保護(hù)持有，1900承壓；試空則需關(guān)注10日線的爭(zhēng)奪。

(倍特期貨  李闖）

玻璃持穩(wěn)整理為主

【現(xiàn)貨】：沙河地區(qū)浮法玻璃價(jià)格—安全浮法984元/噸；長(zhǎng)城浮法976元/噸；迎新浮法956元/噸；德金浮法1096元/噸；元華浮法960元/噸；

【盤面】據(jù)百川了解，多數(shù)廠庫(kù)報(bào)價(jià)基本與節(jié)前持平，基準(zhǔn)地沙河地區(qū)廠庫(kù)出廠價(jià)在880元/噸左右，短期內(nèi)現(xiàn)貨或維持偏穩(wěn)格局。由于房產(chǎn)市場(chǎng)刺激政策頻發(fā)，有利于房產(chǎn)市場(chǎng)向好改善，因此玻璃價(jià)格亦會(huì)產(chǎn)生共振。此外在上游端企穩(wěn)及下游端旺季漸入背景下，玻璃價(jià)格有望維穩(wěn)在一定區(qū)間水平。雖然遠(yuǎn)月期價(jià)走勢(shì)對(duì)后市改善預(yù)期并不明朗，但目前仍可以成本端做依托。技術(shù)上，盤面期價(jià)已觸及止盈壓力位，若后期下游需求跟進(jìn)緩慢，下一步向上拓展空間或?qū)⑹湛s，不過(guò)在綜合預(yù)期上，仍可把握低位試多介入。

【操作建議】：偏穩(wěn)筑底思路維持；前多以890保護(hù)繼續(xù)持有。

(倍特期貨  李闖）

動(dòng)力煤政策性提振

【現(xiàn)貨】：秦皇島山西優(yōu)混（Q5500）370元/噸；廣州港（內(nèi)蒙優(yōu)混Q5500）430元/噸、山西優(yōu)混（Q5500）420元/噸；曹妃甸港電煤鄂爾多斯（Q5500）370元/噸；京唐港鄂爾多斯（Q5500）375元/噸。

【盤面】：秦皇島港口庫(kù)存2.23日363萬(wàn)噸（2.22日357萬(wàn)噸）基本面暫無(wú)新的變動(dòng)，上周環(huán)渤海煤炭庫(kù)存量減少至821.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少121.7萬(wàn)噸，降幅達(dá)12.9%。另一方面，下游消化依舊緩慢，當(dāng)前六大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量為42萬(wàn)噸左右，不難發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)仍以去庫(kù)為主。隨著春節(jié)假期結(jié)束，工業(yè)用電雖有望提升，但各煤炭產(chǎn)地亦會(huì)相應(yīng)復(fù)產(chǎn)。從盤面上看，動(dòng)煤期價(jià)有望依托利好政策偏穩(wěn)拓展，且存在價(jià)差修復(fù)炒作，不過(guò)考慮到整體趨勢(shì)性壓力，需保持關(guān)注。

【操作建議】低多依托323繼續(xù)持有；新多以330保護(hù)跟進(jìn)，上方壓力350.

(倍特期貨  李闖）

原糖大漲 內(nèi)盤小幅跟隨

【外盤】ICE 5月原糖合約，收漲1.06美分，或8.31%，報(bào)每磅13.82美分。因在國(guó)際糖業(yè)組織ISO預(yù)計(jì)15/16年度，全球糖市供給缺口加大后，市場(chǎng)擔(dān)心供給緊張。

【消息】1.國(guó)際糖業(yè)組織ISO周二稱，上調(diào)15/16年度全球糖市供應(yīng)短缺預(yù)估至500萬(wàn)噸，去年11月預(yù)估為短缺350萬(wàn)噸。14/15年度為供應(yīng)過(guò)剩230萬(wàn)噸。2.廣西已有6家糖廠收榨，同比多出1家。3.美國(guó)企業(yè)和政府官員表示，美國(guó)政府正考慮增加原糖進(jìn)口，因糖煉廠面臨供應(yīng)危機(jī)。該國(guó)同墨西哥之間的貿(mào)易摩擦，加上食品制造商減少轉(zhuǎn)基因材料的使用推動(dòng)甘蔗需求增加，因此原糖需求上升。

【期貨走勢(shì)】國(guó)際糖業(yè)組織上修供應(yīng)缺口引發(fā)供給擔(dān)憂，夜間原糖大幅上漲，鄭糖夜盤跳空高開(kāi)延續(xù)反彈走勢(shì)。但內(nèi)盤倉(cāng)量上看追漲資金謹(jǐn)慎，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)節(jié)后現(xiàn)貨采購(gòu)情況及走私打擊力度仍存擔(dān)憂，繼續(xù)關(guān)注期價(jià)在20日線表現(xiàn)。

【操作策略】建議短線為主，參考區(qū)間5385-5450，1609逢低少量介入，參考5518一線，若站穩(wěn)20日均線可持有。

（倍特期貨：梁洪銘）

粕類受壓回落

【外盤、消息】外盤因美豆供應(yīng)充足，美豆粕下跌收跌于266.8下跌1.1跌幅0.41%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：大連2600元/噸，河北秦皇島2580元/噸，山東日照2540元/噸，江蘇連云港2640元/噸，廣東湛江2530元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：武漢2000元/噸，合肥2000元/噸，南京2150元/噸，南寧1890元/噸，成都2050元/噸。

【期貨走勢(shì)】夜盤兩粕震蕩下跌，1605豆粕增倉(cāng)5萬(wàn)手，1605菜粕增倉(cāng)1萬(wàn)。

【操作策略】USDA2月供需報(bào)告維持巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估為1億噸，阿根廷產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)150萬(wàn)噸至5850萬(wàn)噸。整體大豆供應(yīng)寬松格局仍未有改變。出口方面，截止2月18日該周出口檢驗(yàn)大豆153萬(wàn)噸，上一周為176萬(wàn)噸。本作物年度迄今，美豆出口檢驗(yàn)累計(jì)為37,407,597噸，上一年度為41,271,946噸。外盤豆類低位反復(fù)震蕩，難對(duì)國(guó)內(nèi)兩粕造成趨勢(shì)性影響。本周關(guān)注美國(guó)春播預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。我國(guó)近月進(jìn)口到港量相對(duì)偏低，暫時(shí)支撐國(guó)內(nèi)價(jià)格，但后續(xù)巴西港口運(yùn)力恢復(fù)亦會(huì)限制國(guó)內(nèi)反彈幅度。國(guó)內(nèi)兩粕沖高受壓回落，前期建議壓力區(qū)嘗試空單，現(xiàn)1605菜粕又回到1900一線，跌破空單可繼續(xù)持有，1605豆粕表現(xiàn)更弱，2380下方前期空單可繼續(xù)持有。

（倍特策略分析師：黃曉）

雞蛋期價(jià)依然勢(shì)弱

觀點(diǎn)：今年春節(jié)期間養(yǎng)殖戶積壓的庫(kù)存逐步消耗，目前大部分地區(qū)收貨較好收，貿(mào)易商庫(kù)存正常；隨著工廠陸續(xù)開(kāi)工、學(xué)校逐步開(kāi)學(xué)，需求低迷情況有所緩解，大部分地區(qū)反映走貨較慢，這使得雞蛋期價(jià)短線企穩(wěn)。但全國(guó)雞蛋貿(mào)易商穩(wěn)中看跌，雞蛋貿(mào)易形勢(shì)仍總體維持弱勢(shì)，預(yù)計(jì)蛋價(jià)反彈力度不強(qiáng)，后市其或仍將延續(xù)季節(jié)性弱勢(shì)。技術(shù)上看，雞蛋1605合約期價(jià)下破3100關(guān)口后，其進(jìn)一步下跌的空間已被打開(kāi)；今日仍需重點(diǎn)關(guān)注10日均線對(duì)期價(jià)的壓制作用。 

操作建議：持空交易。

（倍特期貨 康 黎）