策略：走勢(shì)仍穩(wěn)健，保持定力。市場(chǎng)走出深V，主板在供給側(cè)改革預(yù)期下，走勢(shì)顯著強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。目前市場(chǎng)仍在均線上方運(yùn)行，下跌空間不大，未來(lái)若能夠放量上行，則有望站穩(wěn)3000 點(diǎn)以上。保持定力，以靜制動(dòng)。

市場(chǎng)：國(guó)際避險(xiǎn)情緒升溫，A 股短期面臨調(diào)整。國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)高度緊繃，全球投資者紛紛采取避險(xiǎn)操作。本月至今，黃金ETF 已流入了近40億美元，對(duì)比的則是全球股市流出的155.89 億美元。G20 央行行長(zhǎng)和財(cái)長(zhǎng)會(huì)議取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的期望值不高，短期內(nèi)國(guó)際股市的下挫將對(duì)A 股形成一定拖累。

汽車行業(yè)：國(guó)務(wù)院多措并舉進(jìn)一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)。政策鼓勵(lì)提升能量密度、一致性指標(biāo)；明確政府、業(yè)主、開發(fā)商、物業(yè)、電網(wǎng)的責(zé)任權(quán)利，國(guó)際油價(jià)下降背景下保持油電差的優(yōu)勢(shì)；堅(jiān)定中央政策支持的信心，起到進(jìn)一步示范作用并為充電設(shè)施建設(shè)創(chuàng)造前期需求；出于安全、騙補(bǔ)等監(jiān)控需求，車聯(lián)網(wǎng)有望在新能源汽車率先實(shí)現(xiàn)；敦促各地方盡快出臺(tái)配套補(bǔ)貼政策，打擊“騙補(bǔ)”利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，為新能源汽車相關(guān)廠商凈化發(fā)展環(huán)境。推薦方正電機(jī)、京威股份、興民鋼圈、雙林股份，建議關(guān)注曙光股份、力帆股份、江淮汽車。

軍工行業(yè)：某型發(fā)動(dòng)機(jī)試驗(yàn)成功，航空發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)空間巨大。產(chǎn)業(yè)升級(jí)必爭(zhēng)之地，兩機(jī)專項(xiàng)助力產(chǎn)業(yè)騰飛；軍用發(fā)動(dòng)機(jī)需求迫切，民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)前景廣闊。航空發(fā)動(dòng)機(jī)作為國(guó)家支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將會(huì)持續(xù)具備較高的景氣度，但受益標(biāo)的范圍較小且其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)偏向長(zhǎng)期。我們看好發(fā)動(dòng)機(jī)板塊中航動(dòng)力（600893）、中航動(dòng)控（000738）、成發(fā)科技（600391）等有長(zhǎng)期投入并直接受益兩機(jī)專項(xiàng)的投資標(biāo)的，其股價(jià)仍有一定上升空間；另外看好在發(fā)動(dòng)機(jī)葉片、發(fā)動(dòng)機(jī)維修等領(lǐng)域有具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累的應(yīng)流股份（603308）和海特高新（002023）。

粘膠行業(yè)：需求好于往年，節(jié)后漲幅超預(yù)期。行業(yè)整體看多，預(yù)計(jì)近期有明確的上漲空間300-500 元/噸；時(shí)間窗口：3 月的旺季行情。推薦標(biāo)的：三友化工（600409，回調(diào)到位，催化劑有國(guó)企改革預(yù)期及純堿、粘膠漲價(jià)帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)）、澳洋科技（002172，兩會(huì)十三五養(yǎng)老政策的密集出臺(tái)，粘膠漲價(jià)業(yè)績(jī)?cè)龊瘢?；其他預(yù)期盈利改善明顯的標(biāo)的可關(guān)注板塊性機(jī)會(huì)。

中鎢高新（000657）：布局上游，拓展下游，兩頭吃。收購(gòu)上游鎢礦，公司可實(shí)現(xiàn)20%-30%產(chǎn)能自給，將成為國(guó)內(nèi)最具資源潛力和生產(chǎn)能力的鎢礦山企業(yè)；下游合并硬質(zhì)合金公司，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，提高協(xié)同效應(yīng)。公司同時(shí)公布非公開發(fā)行股票方案，募資主要集中投資于鎢產(chǎn)業(yè)鏈下游硬質(zhì)合金產(chǎn)品的升級(jí)業(yè)務(wù)，提質(zhì)增效，增強(qiáng)盈利能力。短期來(lái)看，供應(yīng)側(cè)改革效應(yīng)逐步體現(xiàn)，鎢板塊悲觀情緒有望得到修復(fù)，鎢精礦及APT價(jià)格企穩(wěn)回升；近期多項(xiàng)政策利好出臺(tái)，鎢產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)回升成為大概率事件。公司停牌時(shí)間較長(zhǎng)，復(fù)牌后其股價(jià)有補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，但受益于公司兌現(xiàn)資產(chǎn)注入承諾，且著力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈兩端，有望最大限度地賺取行業(yè)利潤(rùn)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大，同時(shí)鎢價(jià)反彈有利于支撐公司股價(jià)上行，反彈可期，建議積極介入。

新研股份（300159）：明日宇航業(yè)績(jī)超承諾，未來(lái)兩年更值得期待。我們測(cè)算明日宇航全年凈利潤(rùn)2.05-2.18 億元，承諾首年就超過承諾業(yè)績(jī)較高幅度，印證了我們關(guān)于公司業(yè)績(jī)未來(lái)幾年大幅放量、大幅超出承諾業(yè)績(jī)的判斷。我們認(rèn)為明日宇航具備強(qiáng)大的裝備能力，下游三大領(lǐng)域需求高景氣，業(yè)績(jī)有望持續(xù)放量且大幅超預(yù)期，公司仍堅(jiān)持軍工業(yè)務(wù)擴(kuò)張的戰(zhàn)略。預(yù)計(jì)公司2016-2017 年凈利潤(rùn)為6 億元和9 億元，對(duì)應(yīng)PE 為34 倍和23 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)恩股份（002768）：業(yè)績(jī)符合預(yù)期，借助資本市場(chǎng)整合產(chǎn)業(yè)資源。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于改性塑料粒子，該業(yè)務(wù)銷售收入同比增長(zhǎng)27%，毛利率提高了2 個(gè)百分點(diǎn)。募投產(chǎn)能釋放在即，將緩解公司產(chǎn)能不足的問題；高送轉(zhuǎn)分配方案體現(xiàn)了其對(duì)中小股東的利益考慮和對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。公司把“充分利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，整合產(chǎn)業(yè)資源”列為2016 年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的首位，未來(lái)將發(fā)掘具有更高市盈率、更大市值的產(chǎn)業(yè)，資本運(yùn)作腳步臨近。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為1.28 元、1.58 元和1.79 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為60 倍、49 倍和43 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

海思科（002008002653）：投資海外企業(yè)，獲新型抗生素MBN-101 中國(guó)獨(dú)家專利許可權(quán)。公司積極開展產(chǎn)品布局成果豐厚，本次取得新型抗生素中國(guó)專利，有力補(bǔ)充了現(xiàn)有研發(fā)梯隊(duì)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有超預(yù)期表現(xiàn)。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 為0.45 元、0.56 元、0.67 元，對(duì)應(yīng)PE 為36 倍、29 倍、24 倍。公司新藥批件較多，招標(biāo)開展后將明顯受益，雖然短期受行業(yè)因素影響業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，但其長(zhǎng)期投資價(jià)值明顯，且有重磅品種獲批，代理器械銷售放量、海外研發(fā)推進(jìn)、外延擴(kuò)張等多個(gè)股價(jià)催化劑，維持“買入”評(píng)級(jí)。

博雅生物（300294）：凝血酶原復(fù)合物臨床受理，重磅產(chǎn)品陸續(xù)上市將顯著增厚業(yè)績(jī)。血友病需終身用藥，市場(chǎng)空間在十億規(guī)模；公司此次獲得臨床試驗(yàn)受理，預(yù)計(jì)產(chǎn)品將在2018 年以后正式獲批，新產(chǎn)品上市保守估計(jì)可貢獻(xiàn)2500-3500 萬(wàn)凈利潤(rùn)。公司血制品量?jī)r(jià)提升趨勢(shì)明顯，還有凝血VIII因子和vWF 因子在研，產(chǎn)品陸續(xù)獲批將顯著提升其盈利水平，且外延擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年攤薄后EPS 分別為0.57 元、1.21 元、1.88 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為84 倍、39 倍、26 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

九強(qiáng)生物（300406）：秉持與巨人同行，邁出國(guó)際化步伐。再度牽手雅培，開創(chuàng)中國(guó)IVD 企業(yè)技術(shù)輸出的先河；共享雅培全球市場(chǎng)，增添公司業(yè)績(jī)彈性，我們預(yù)計(jì)5-10 年內(nèi)每年有望帶來(lái)5000 萬(wàn)-1 億人民幣業(yè)績(jī)?cè)隽?。公司精品生化行業(yè)地位穩(wěn)固，還存外延豐富產(chǎn)品線預(yù)期。在不考慮雅培全球銷售的業(yè)績(jī)分成情況下，預(yù)計(jì)公司2016-2017 年EPS 分別為1.21 元和1.44元，對(duì)應(yīng)PE 分別為34 倍和29 倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。

大族激光（ 002008）：15 年凈利7.46 億元符合預(yù)期。小功率激光業(yè)務(wù)與上年持平，2016 年增長(zhǎng)點(diǎn)明確，蘋果將在春季發(fā)布4 寸iphone5se，秋季發(fā)布iphone7，預(yù)計(jì)2016 年來(lái)自蘋果的營(yíng)收會(huì)達(dá)到20 億；另外伴隨新能源汽車需求增長(zhǎng)，公司小功率激光焊接器2016 年收入預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到2 億。大功率方面，布局大功率激光焊接和自動(dòng)化設(shè)備，參股西班牙Aritex 30%股權(quán)、收購(gòu)沈陽(yáng)賽特威51%股權(quán)，有助于公司相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展，大功率激光設(shè)備領(lǐng)域打開新增長(zhǎng)點(diǎn)。維持之前的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.59 元、0.76 元和0.87 元，給予其2016 年40 倍PE，維持“增持”評(píng)級(jí)。